Una alternativa de inversión para sobrellevar la crisis

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@emolinversiones

Disminuir la ponderación en acciones para refugiarse en activos menos correlacionados al mundo bursátil puede ser de gran ayuda.

"Si buscas resultados distintos no hagas siempre lo mismo", decía Albert Einstein, una frase que tiene mucho eco en medio de la crisis económica actual, provocada por el coronavirus. En un mundo en donde nadie tiene la certeza de cómo serán las utilidades de 2020 y donde claramente existe un mayor riesgo, las inversiones en activos alternativos ofrecen una exposición atractiva y alejada de la incertidumbre del mundo bursátil.

Para empezar, podemos decir que las carteras con 60% de ponderación en acciones y 40% en renta fija han sufrido durante esta crisis el muchas veces subestimado riesgo asociado a este portafolio, que proviene casi en su totalidad de las acciones (que además de pesar más, tienen dos o tres veces el riesgo de los bonos). El problema principal radica en que, para la mayoría de nosotros, la vida está fuertemente ligada al mercado accionario, y el trabajo es el principal ejemplo de ello (la mayoría de nosotros trabajamos en empresas). Cuando la economía va bien, recibimos ascensos, aumentos de sueldo y el mundo parece estar a nuestros pies. Cuando llegan las recesiones, no podemos dar ni el empleo por sentado.

En una recesión no se puede cruzar la calle e ir directamente con la competencia; ellos también están reduciendo personal. Probablemente sus familiares se encuentren viviendo lo mismo, salvo que trabajen para el Estado o alguna compañía AAA.

Así como su cuenta de inversión puede bajar de valor rápidamente, las acciones de la empresa donde trabaja pierden valor, y si usted tenía alguna stock option, probablemente quedó out of the money.

Ahora nos enfrentamos a un nuevo dilema: vendemos los bonos y tomamos más riesgo, o liquidamos las acciones a una fracción del valor que tuvieron hace unos meses. Sería el equivalente al granjero comiéndose la vaca, como leí alguna vez.

Si bien la idea no es dejar del todo a las glamorosas acciones, es necesario reducir el nivel de exposición hacia el mercado accionario, lo que permitirá sobrellevar mejor la crisis y los años de malos resultados. Es, por tanto, momento de explorar otras clases de activos, muy distintos y comúnmente etiquetados como alternativos, principalmente compartiendo como característica la baja correlación con el mercado accionario.

Entre estos activos encontramos principalmente a los fondos de sociedades de inversión que son dueñas de activos inmobiliarios (REITS), commodities y hedge funds. Cada uno, a su vez, muestra muchas diferencias en los subgrupos, pero básicamente ofrecen lo que buscamos. Retornos que, si bien muchas veces están por debajo de los del mercado de acciones, hacen mucho sentido y aportan a nuestro portfolio.

La inclusión de esta clase de activos, de forma estudiada y asesorada, sin lugar a dudas habría permitido a muchos clientes e inversionistas evitar dolorosas pérdidas en este increíble camino de retornos durante 2020. No sólo eso: creemos también que a futuro podría ayudar a mantener un sendero más llevadero, alejándonos de ejercer acciones contraproducentes para nuestro portafolio, que en el fondo, son ahorros de una vida, sueños y libertad financiera.

Esa cartera es un clásico, 40/60. Es el estándar de los portfolios de fondos mutuos balanceados, aka, no perder por mucho y bajar la volatilidad.

Se dan cuenta que podrían ustedes mismos armar una cartera??

Un ETF del Ipsa como el IT Now, un ETF de deuda chilena, y un par de lotes de USD´s en una plataforma de trading si lo quieren hacer con activos nacionales. 40/40/20. Y rebalancean una vez al año o cuando cualquiera de ellos se escape más de un 5% en su participación.

Con 0% de comisión.

Este es el gran problema actual de la industria Sanhattina mundial. El acceso casi ilimitado a instrumentos de todo tipo con  casi cero comisión y solo el costo del Spread de compraventa.

La industria sanhattina se ha auto destruido así misma gracias al mantra repetido por todos los PhD´s desded hace 50 años o más contratados por los departamentos de estudios de estos fondos de que NADIE le puede ganar al mercado. Tanto lo han repetido, que todos ya lo creen y por ende, para que pagar una comisión de 5% por algo que puedo hacer hoy yo mismo con un par de clicks?? Y aún mejor dado que como nadie le gana al mercado, mejor invierto directamente en el sin intermediarios??

Karma is a bitch…

Todos los PhD´s que postulaban a Sanhattan ahora van a tener que, de hecho, tradear sus conocimientos en mercado.

GONNA BE FUN….

Por cierto…

En serio recomiendan carteras de bienes inmobiliarios??

REALLY??

Yisus… Imprimir artículo