Del dicho al hecho. Esta tarde el Gobierno presentó ante el Congreso un proyecto de reforma constitucional y uno que faculta al Banco Central de Chile para comprar instrumentos de deuda emitidos por el Fisco en el mercado secundario abierto. Esta nueva facultad va a de la mano de "circunstancias excepcionales en las que así lo requiera la preservación del normal funcionamiento de los pagos internos y externos", según explicó el Ministerio de Hacienda a través de un comunicado.
La información precisa que el ordenamiento jurídico vigente le prohíbe al ente emisor adquirir, de manera alguna, documentos emitidos por el Estado, sus organismos o empresas, así como financiar el gasto público mediante créditos directos o indirectos. "Esta prohibición ha sido fundamental para la estabilidad de la moneda y la autonomía del Banco respecto de las necesidades financieras del presupuesto fiscal", destacó la cartera.
Pero sin perjuicio de lo anterior, agregó que la prohibición de adquirir títulos de deuda del Fisco en el mercado secundario abierto "restringe las herramientas disponibles para enfrentar situaciones excepcionales críticas e impide al banco efectuar ciertas operaciones que podrían contribuir a mitigar los riesgos para la estabilidad del sistema financiero".
Hacienda subrayó que la mayor parte de los bancos centrales en las economías avanzadas están facultados para comprar y vender en el mercado secundario instrumentos de deuda del Fisco en la implementación de sus mandatos. "Esta capacidad ha sido utilizada, por ejemplo, para influir sobre las tasas de interés de largo plazo a través de políticas no convencionales", señaló.
De ahí que la cartera consideró que entregar al Banco Central la facultad para implementar excepcionalmente una medida como la descrita, sujeto a los resguardos apropiados para cautelar su autonomía, en línea con lo observado en la experiencia internacional reciente, "es un complemento necesario para que el país esté mejor preparado para enfrentar situaciones económicas delicadas, como las que atraviesa el mundo producto de la pandemia del coronavirus".
Decisión requiere "al menos" cuatro votos
El comunicado de Hacienda afirmó que esta reforma permitirá ampliar las herramientas entregadas a la entidad emisora para velar por el normal funcionamiento de los pagos internos y externos, mediante la provisión de liquidez a través de compra de títulos de deuda del Fisco en el mercado secundario abierto, y no para financiar al Estado. "Es por eso que, en ningún caso, podrán adquirirse en el mercado primario títulos de deuda emitidos por el Fisco, organismos o empresas del Estado", se advirtió.
El ejercicio de esta facultad requerirá del voto favorable de al menos cuatro de sus consejeros y, una vez superadas las circunstancias extraordinarias, los títulos fiscales serán enajenados por el banco en el mercado abierto, en la "oportunidad, términos y condiciones que determine su Consejo".
En suma, concluyó el ministerio, "el proyecto de reforma constitucional y el proyecto de ley permitirán dotar al Banco Central con instrumentos de política excepcionales para enfrentar situaciones financieras exigentes y extraordinarias".
La iniciativa legal está caratulada con discusión inmediata, es decir, que el proyecto debe conocer y despacharla en un plazo de seis días.
UPDATE:
Yep…parece que la teoría es la correcta. El Benchmark de los bonos a 10 años se desplomó, y el de 2 años realmente fue bíblico.
Que quiere decir esto?? nada que ver con FF liquidando posiciones del E. De hecho esto es lo opuesto. Se está apreciando la deuda de gobierno por la perspectiva del soporte del central y el peso depreciándose por la percepción de la masa monetaria nueva supuestamente entrando.
Oh boy…
En 6 días estará listo…
Crisis de liquidez en pesos INCOMING…
Me late que por esto se ha depreciado tanto el peso estos dos días, que es cuando se ha discutido derechamente el monetizar deuda de gobierno en mercado secundario.
Probablemente muchos de los participantes de mercado no entienden muy bien esta dinámica, porque en realidad no ha estado presente en Chile desde hace 50 años y tienes que estudiar lo que ha pasado en otros lados para hacerlo.
Deben pensar, temporalmente, que esto es inflacionario, esto es, que el peso va a perder poder de compra dada la masa monetaria que se va a incorporar, según creen ellos, al mercado.
Como sabemos, deuda es dinero. En particular la deuda de gobierno que es usada ida y vuelta por los bancos para obtener liquidez diariamente en los mercados REPO´s. Es decir, la masa monetaria YA EXISTE.
Lo único que va a hacer esto es transformar dinero que paga intereses por efectivo, que es lo que hacen todos los días los bancos. NO VA A CAMBIAR LA MASA MONETARIA.
Entonces, porqué Hacienda quiere que lo pueda hacer el central si ya lo hacen todos los bancos cada día??
Porque nos estamos acercando al momento crítico en el cual los bancos no van a confiar los unos en lo otros para prestarse dinero a ninguna tasa entre ellos.
AKA CRISIS DE LIQUIDEZ BANCARIA…
Por eso el poder del central para poder comprar bonos de gobierno desde la banca.
NO ES PARA AYUDAR AL GOBIERNO directamente. Es para evitar un pánico bancario, o aminorarlo, creen ellos.
Por eso quieren evitar los cambios de fondos. Para que no exista una liquidación de deuda soberana en este pánico y puedan sostener el precios de los activos de deuda.
Está cocinado.
No habrá cambios de fondos. No habrá retiro de fondos y vamos a tener un corralito o al menos controles de capitales muy estrictos bancario en el futuro cercano a MUY cercano. Ya nos cortaron las libertades de movimiento a discreción sin ninguna justificación real…y todos aplauden y piden más restricciones, que creen que van a hacer con una corrida bancaria??
Hasta podría apostar que estas restricciones adicionales son para evitar generar más presión sobre la banca mientras esto se aprueba. No tiene nada que ver con el bicho. Todos deben entender que con el tráfico que hemos tenido están todos los que tenían que contagiarse, a esta altura, contagiados.
GET THE FUCKING READY¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡
Está en letras de liquidación para el que quiera leerlo…
THE BELLs CANNOT BE UNruNG
Ya entiendo!. Por eso la restricción a que sea sólo en Mercado secundario.
ResponderEliminarSería inflacionario si lo hiciese en el mercado primario. Eso elevaría la emisión del fisco.
Y no tiene sentido comprar en el primario para que en el secundario lo comprase de vuelta el BC.
Puta madre!!!
Gracias por el update Master.
EliminarOjalá FyF sepa defenderse comunicacionalmente de esta. Les están dando como tarro con esto.
La economista de Euroamerica que culpo al cambio de FyF, olvidó dar las explicaciones más reales por la subida del Dólar.
EliminarFyF, debe tener información para defenderse y dar una clase publicitaria sobre esto.
Guagua que no llora, no come.
https://m.es.investing.com/analysis/la-subida-de-rendimientos-de-eeuu-perjudica-a-los-emergentes-200222298
A esta hora deben estar todos los de hacienda, el BC y los politicos pegando llamadas para aprobar esto cuanto antes. Idem el tema de las afp.
ResponderEliminarhttps://www.youtube.com/watch?v=sJrau-MMhbw
Significaría el valor de los pesos por dólar volando a 900 y más allá? ¿Puede que haga subir al fondo A por la influencia del dólar, pero el fondo E también debería pegarse un subidón por el tema de los bonos?
ResponderEliminarChangyaner time por favor, please, S'il vous plait, Bitte. (usando traductor xD)
Hablando en serio, pucha que sería de ayuda un Changyaner time por favor.
Saludos y muchas gracias por hacer más accesible para todos la economía
I agree....merci.
EliminarChangyaner time, es de lo mejor; Adyaner, pregunta: estas forrado y lo que enseñas es por diversión? o eres tan pulento que te paseas a todos?
Eliminarx2... me sumo a la pregunta
EliminarEste corralito o restricciones por venir, podrian implicar que impidan retirar dinero de cuentas corrientes?
ResponderEliminarEste comentario ha sido eliminado por el autor.
EliminarHAcer un corralito es totalmente factible. Con el ejército en las calles la mitad de la población no se atreverá a asomar la nariz ni aún si les confisquen todo. Y para quienes salgan, sólo habría que deshacerse de unos cuantos miles de rotos, nada que no se haya hecho antes, y nada que perturbe mayormente a qienes se mantengan encerrados. El corralito va.
EliminarPero si ya existe corralito. En el cajero automatico banco estado solo te dejan sacar hasta 200 lucas por dia.
EliminarPor favor , explicarlo con peras y manzanas. Y sin Inglés 🤷♂️
ResponderEliminarPor favor , explicarlo con peras y manzanas. Y sin Inglés 🤷♂️
ResponderEliminarEn resumen
EliminarLa Nueva Moneda Mundial será presentada a un mundo incrédulo
La nueva moneda mundial, que será presentada a una comunidad incrédula, está diseñada para controlarles. Entonces, una vez que esto haya pasado, ellos tratarán de despojarles de la comida. A menos que Mis hijos acepten esta realidad ahora, estarán indefensos cuando estén bajo el control del Nuevo Orden Mundial, dirigido por fuerzas masónicas. Prepárense ahora, hijos Míos, porque aunque El Aviso convertirá a millones, incluso a aquellos leales al Nuevo Orden Mundial, no será suficiente para detener a estos malignos esclavos de Satanás y del anticristo. Sin el control de su dinero, ustedes encontrarán difícil defender su derecho a la propiedad, comida y salud, las tres cosas en donde ellos estarán a cargo, si ustedes no empiezan ahora a manifestarse en oposición. Detengan a sus líderes en sus trayectorias. No dejen que los intimiden. Si suficientes de ustedes están alerta a este maligno y monstruoso plan, entonces podrán alertar a otros.
Planeen sus suministros alimenticios ahora
Planeen sus suministros alimenticios ahora. Planten y compren semillas, eso los mantendrá con vida. Compren monedas de plata y/o de oro, para que así puedan comprar lo que es necesario.
Leer más: https://www.elgranaviso-mensajes.com/news/a08-jul-2011/
De verdad, llevo como 10 años leyendo temas de conspiración y esta crisis económica, me parece que es la idónea para que se establezca el nwo satanico, con la gente en la pobreza mas grande..., pero nuestro amor a Dios debe estar por encima de todo, y no debemos aceptar el microchip, o la ley dominical sea cual sea las consecuencias de no aceptar la marca de la bestia(no se cual de las 2 será la marca de la bestia, ambos argumentos son solidos jaja).
EliminarSi el benchmark de los bonos se desplomo significa que su tasa de interés aumenta considerablemente, por tanto, los fondos c,d y e con un componente sobre el 50% en renta fija deberían bajar.
ResponderEliminarSi hay crisis de liquidez en pesos, entiendo que se intentará convertir a pesos todo lo que se pueda incluidos los dólares. Por tanto, los dólares deberían bajar.
Tal vez mi entendimiento de los dos puntos anteriores estén errados y si es así favor me pueden corregir.
Con respecto al pánico que se avecina, lamentablemente creo que vendrá pronto, no hay mejor que imagen que represente lo que esta por venir que gif de este post.
Estoy hace poco en el Blog, me dio mucha risa el changyaner.
ResponderEliminarComo lo piden anteriormente, sería interesante un post de ese señor.
Y por que bajan los bonos de gobierno si se esta apreciando su valor por el proyecto de compra en mercado secundario adyaner? Algo que no estoy siguiendo...please explain.
ResponderEliminarlos de chilebolsa preguntandole al maestro :)
ResponderEliminarJijiji
EliminarOjo...Los gráficos son el benchmark de las tasas de interés...
ResponderEliminarPor lo tanto sube fuerte el valor de los bonos lo que debería hacer saltar el fondo E?
EliminarLo que me parece raro es que el dólar siga subiendo. Tan perdido puede estar el mercado? Especialmente con cobre y bolsas subiendo.
En el live de FyF mencionaste que si la moneda se deprecia y bajan las bolsas es señal de clara de salida de capitales del país. Pero en este caso en que se deprecia el peso con las bolsas subiendo que indica? Simplemente será el temor del mercado a la inflación por la lectura errónea de aumento de masa monetaria?
Tremendo Blog!!!
Alguien sabe Cual es el riesgo concreto del corralito? más allá que no puedas disponer de la plata por un tiempo, No te dejan sacar nada de la cta coprente y devalúan tu plata al final?
ResponderEliminarTraducido para los mortales, se refiere a esto? ?
ResponderEliminarhttps://youtu.be/WaIhgaaEcQ4
Este comentario ha sido eliminado por el autor.
ResponderEliminarHola Adyaner, ante un panico bancario debemos prepararnos, pero no entiendo como!! donde dejar $$ en acciones (riesgo volatilidad), en las cuentas corrientes....help!!
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