Pese al rally que ha tenido el cobre, que lo llevó a superar la barrera de los US$4 la libra y alcanzar máximos no vistos en más de 9 años la semana pasada, el precio del dólar en Chile no ha logrado bajar de los $700, y es más, ha anotado importantes avances en los últimos días.
En la jornada de ayer el dólar subió $9,5 a $731, mientras que a esta hora se cotizaba con un alza de $2 a $733.
En tanto el cobre se mantenía sobre los US$4,20 la libra, después de haberse ubicado el jueves en US$4,36 la libra, su valor más alto desde agosto de 2011.
¿Y porqué a pesar de que el mayor ingreso de dólares que implica el aumento en el precio del cobre, la mayor exportación del país, debiera presionar a la baja el tipo de cambio, el dólar no cae?.
Según analistas existen factores tanto externos como internos que explican dicha tendencia.
Alza del dólar a nivel global
“Primero que todo, el alza en el precio del dólar en este momento es por una apreciación multilateral de dicha divisa, más que una relación sólo respecto del peso chileno”, dijo Guillermo Araya, gerente de Estudios de Renta4.
En este sentido indicó que “efectivamente hemos visto un repunte importante en el precio del dólar en los últimos días. Lo anterior obedece primero que todo a que el mercado no le creyó a Jerome Powell (presidente de la FED) respecto a que no había presiones inflacionarias, lo que hizo subir las tasas de los bonos del tesoro de Estados Unidos”.
Ello signidica que, si efectivamente hubiese presiones inflacionarias, necesariamente la FED debería subir la tasa de política monetaria, lo que implica una menor oferta de dólares y por lo tanto su precio sube.
Por otro lado, si hay presiones inflacionarias, existe una menor probabilidad que sea aprobado en su totalidad el paquete de estímulo fiscal por US$1,9 billones propuesto por Joe Biden, lo que también incidiría en una menor oferta de dólares, con su consiguiente alza.
En tanto Ricardo Bustamante Jefe de Estudios Trading de Capitaria, también resaltó el impacto del fortalecimiento global de la divisa. Al respecto indicó que “la cotización del dólar ha mostrado importantes avances en las últimas jornadas, comenzando la semana pasada después de un fuerte incremento en el rendimiento de los bonos del tesoro de Estados Unidos, lo que generó una apreciación del dólar a nivel global”.
Asimismo sostuvo que “esta distorsión que se ha dado en los mercados también apoyó una mayor incertidumbre, donde los activos ligados al ciclo económico y los considerados de mayor riesgo, como las monedas emergentes, han visto una caída importante”.
Factores locales
Al aumento de la divisa a nivel global también se suman factores internos como la caída en la actividad económica, que partió el año con un desempeño peor al esperado, y la incertidumbre política de cara al proceso constituyente.
José Raúl Godoy, jefe de análisis de XTB Latam, dijo sobre el alza reciente del tipo de cambio que lo que más influye en esta materia son las proyecciones de crecimiento a nivel local.
Al prespecto indicó que “con el virus avanzando nuevamente y generando retrocesos en el plan paso a paso las proyecciones de crecimiento, se empiezan a mostrar dudas, lo que significa que si esto se mantiene probablemente sigamos viendo una fortaleza del tipo de cambio”.
Expectativas a corto plazo
En este contexto analistas no descartan que el tipo de cambio pueda seguir subiendo, aunque eventuales cambios en el comportamiento de la divisa a nivel global y la mantención de elevados precios del cobre podrían hacer que retorne la presión bajista.
Por el lado internacional Araya indica que hay que tener presente que si el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, “tiene razón y no hay inflación o esta es sólo transitoria, y el paquete de ayuda de Joe Biden se aprueba rápidamente y en su totalidad, aumentaría la oferta de dólares y por lo tanto, su precio caería nuevamente”.
Asimismo afirmó que mientras el precio del cobre se mantenga sobre los US$4 la libra, es muy difícil que el dólar siga subiendo.
En tanto Bustamante indicó que “si bien no sería raro ver a un dólar acercarse a los $750, especialmente si continúa la incertidumbre actual, los fundamentos de fondo son bajistas, considerando que el proceso de vacunación mundial y la reactivación económica durante este año sería muy favorable para el cobre”.
Además sostuvo que la efectividad en la vacunación en Chile apoyaría que se recupere más rápido que sus países vecinos, generando una fortaleza del peso frente a la moneda norteamericana, lo que podría volver a generar una presión bajista hasta los $700 en las próximas semanas.
Tengo ganas de hacer Bullying hoy…
De donde sacan que una mayor tasa de interés disminuye la disponibilidad de USD´s???
Cual es la teoría de esa afirmación??
Se lo sacan del trasero igual que todos los PhD´s de escritorio que opinan puras huevadas sin tener idea de lo que están diciendo para parecer inteligentes y ganarse los sueldos que les permiten endeudarse a 5 años por un a200, por opinar puras cagadas???
De donde mierda va a sacar el gobierno de USA más USD´s para pagar esas mayores tasas??
De más USD´s que van a entrar al mercado porque va a emitir más deuda para pagar esos intereses vía primary dealers.
Es más inflacionario emitir deuda que solo imprimir en estas condiciones.
Pero como tienen una teoría económica desarrollada cuando los futbolistas profesionales jugaban con suspensores…
Me llevan estos giles…
Ahh…
De veras…
https://adyaner.blogspot.com/2021/03/el-dolar-da-la-sorpresa-en-chile-y.html
734…Resistencia…Igual de fuerte que el soporte de 696…
Debe ser FF que está manipulando los precios…
La falta de habilidad y competencia en los mercados financieros de estos giles que comentan con el diario del lunes en PRENSA ESPECIALIZADA, FOR KRAIST SEIK¡¡¡, les va a provocar MUCHOS problemas cuando comiencen a dar opiniones y recomendaciones huevonas en medio de la peor tormenta de Mavericks de la historia de la humanidad que nadie ha vivido.
Será entretenido… Imprimir artículo
Hola Adyaner, no me queda claro lo ultimo, podrias porfa explicar un poco mas a que te refieres con la tormenta de maveriks?
ResponderEliminarGracias
Cada "maverik" vendría a ser una ola o etapa de la crisis, las cuales, según Adyaner, serían 5. La última, si no me falla la memoria, es la caída total del dólar, y antes de esta vendría el colapso de las economías europeas y japonesa. Todo ello te diría más menos donde cresta estamos parados frente a la crisis y, si se llegase a ver alguna señal, se podría ver la posibilidad de salvar algo de dinero o, al menos, sobrevivir si se pone demasiado grave.
EliminarInteresante eso de la caída del dolar muchos dicen lo mismo es lo último de lo último, algunos dicen que puede caer este año, y ni siquiera alcanzar a cumplir 50 años como divisa de reserva mundial..., otros dicen que aún falta unos años mas para que ocurra, me inclino por esa opción, aun esta todo "tranquilo" o "relativamente tranquilo", no consigo dimensionar bien la velocidad con la que deberían ocurrir los hechos...
EliminarGracias @Accessbeyond, a propósito en cual ola de maverick estamos ahora? Salu2
Eliminarleo hace rato el blog.. u no me acordaba de los 5 mavericks... pleasee mas info .. Gracias
ResponderEliminarhttps://adyaner.blogspot.com/2019/11/el-indice-de-cobertura-en-los-grandes.html solo pille esto googleando, más arriba comentaron el último...
Eliminar@goddersbloom "It is all about the pending collapse of banking & fiat currency.
ResponderEliminarThey must have a cowed population & the levers of political control are in place.
It is part of the climate change scam, which is why the fraud is global, reset is coming"