Baja en bolsas le cuesta 4% de sus activos a fondos de pensión

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@DF

Los fondos de pensión perdieron un 4,2% de sus activos administrados durante agosto, al medirlo en dólares, según cálculos de HMC Capital. En su informe mensual de flujos de AFP, la administradora indicó que esta caída dejó los activos administrados en US$ 200.600 millones y que se debió al “mal performance del portafolio de equity (local y extranjero) y de la renta fija internacional”.

Esto es importante.

La medición de cualquier clase de activo debería ser hecho de esta manera. En moneda local, y en USD´s. De esa manera se puede saber si es realmente un mercado alcista o bajista, o solo es efecto de depreciación (o apreciación) de la moneda. Tiene que ser consistente un movimiento de activo en todas las monedas medidas.

En este caso, al tener activos en pesos chilenos, bastante, el efecto de la moneda depreciándose frente al USD presenta este resultado.

Es algo que nunca nadie hace, salvo en situaciones como Argentina o Turquía. Pensar en el monto real en USD´s o la que sea la moneda internacional del momento que uno tiene en un activo, o deuda. Que es la razón por la cual tenemos la crisis actual de deuda. Nadie pensó en el riesgo del tipo de cambio al tomar deuda en USD´s hasta el cuello.

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