Y Grecia?…

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UPDATE:

Francia: la salida griega de la zona euro ya no está sobre la mesa

Según el presidente galo, François Hollande, el gobierno de coalición liderado por Andonis Samaras ha cumplido sus compromisos.

Hace sólo alguno meses, el destino del universo dependía de la cuentas públicas de Grecia, pero hoy?. En los medios masivos no se discute casi nada de Grecia, en los medios alternativos se describe la situación como casi un Mad Max…que está pasando en Grecia y como afecta al resto del mundo?. Hoy los griegos están en un paro general de 24 hrs celebrando la Zillonésima cumbre europea, pero la situación es tan grave?. Tienen los griegos la voluntad de salir del Euro?, es tan difícil esto?. Como en anteriores post lo he comentado, solucionar los problemas de deuda de Grecia es muy sencillo, de hecho lo han ejecutado incontables veces en el pasado, al igual que Argentina, esto es, default de pagos y nacionalización. Cual es la diferencia ahora?, que pertenecer al euro le dio a Grecia la posibilidad de un enorme aparato de beneficios estatales, los cuales se perderían en el caso de salir del Euro, mucho más de lo que hasta ahora ha colocado como restricciones o austeridad la troika. Entonces, probablemente todo lo sucedido en Grecia dice relación con obtener mejores condiciones para la deuda, no cuestionar seriamente su estadía. Por lo demás, y de acuerdo a parientes en el mismo sitio de los hechos, salvo en Atenas, en ningún otro lugar de Grecia existe nadie preocupado del tema, todos viven y consumen tal como antes (o lo aparentan). Por cierto, si van a Hamburgo, visiten el Restaurant de Christos, el mejor en comida Griega, y prueben las croquetas de camarones, realmente increíbles, por supuesto con Tzatziki, el cordero y la muy tóxica espuma de queso con un trago de ouzo.

Un video dedicado a los griegos, su hospitalidad increíble y gusto por la buena vida, a Christos y mi cuñada…gracias atrasadas por la increíble estadía¡¡¡

(porqué diablos no existen restaurantes de Comida Griega en Chile? realmente sería un lujo)…

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Fondo A…

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Actualización

 

 

 

 

 

 

Claro gráfico alcista (si sigues ese tipo de trading), clásica tendencia, Nuevos Máximos cada vez mayores, y Mínimos cada vez mayores…y las medias móviles de corto y mediano plazo alineadas en la tendencia al alza (28 y 50)….

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La Polar analiza destino para excedentes tras el aumento de capital

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Una de las tareas que enfrenta actualmente multitienda La Polar tras concluir el proceso de aumento de capital es definir a qué destinará los cerca de $ 13.000 millones en que superaron la cifra que le pedían los acreedores para declarar exitosa la operación ($ 120.000 millones).
“Tal como existían planes B, C y D en el caso de que no lograramos juntar los fondos, tenemos que diseñar ahora planes alternativos para ver qué vamos a hacer”, indicó el presidente del directorio, César Barros.
Entre las alterativas que la empresa de retail tiene está “acelerar inversiones”, dijo Barros, aunque aclaró que no hay una decisión tomada por parte del directorio. “Aún no nos hemos sentado a discutir porque fue muy rápida la llegada de los fondos (de inversión) y fueron más de lo que habíamos pensado, así es que tenemos que ver con calma para tomar las mejores decisiones”, explicó.
Respecto a profundizar la penetración del anunciado Plan Aconcagua de la compañía -en que potenciarán el mercado colombiano, entre otros puntos-, dijo que “habría que estudiarlo” y que sería difícil adelantar las fechas ya anunciadas.
El próximo lunes la actual administración se reunirá con los bonistas para darles cuenta del proceso y, por la tarde, con la junta de acreedores.

DF

Es esto una clase de broma?, cual aumento de capital?, hasta que no sean colocadas las acciones en bolsa para la venta y que efectivamente sean adquiridas y por lo tanto el capital levantado, sólo existen las opciones de compra, o compromisos de compra, que obviamente se ejecutarán sólo si el precio es el correcto. Que descarada manipulación de información, supongo que para hacer pensar a los borregos analistas e inversionistas que La Polar ahora es viable y que cuenta con el respaldo de capitales, y que los que tomaron las OSA´s las ejecuten para descargarlas a un mayor precio que los $160 de lanzamiento, antes por supuesto que se desplomen (Facebook alguien?). En castellano para los lectores, La Polar vendió o adjudicó OPCIONES de compra, no OBLIGACIONES de compra a un precio determinado ($160). Está en manos de quienes tienen estas opciones hacerlas efectivas o no en el aumento de capital (salida a bolsa de las nuevas acciones). En ese momento se declara exitoso un aumento de capital, no antes.

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Y el Salmón en Chile, como va?

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Un “análisis” de DF respecto del sector salmonero, de mucha importancia para las regiones del sur y por tanto vale la pena ver lo que dicen los “expertos”.

Veamos, los bancos tienen restringidas las líneas de capital de trabajo para las empresas salmoneras, eso quiere decir que no tienen créditos para financiarse (lo que deja clara la visión de la banca). Los precios están bajos, aún con Noruega copada en su capacidad productiva, es decir, con oferta restringida, qué, en el mundo de bilz y pap de los analistas puede hacerles suponer que con mayor oferta los precios se van a recuperar?.  De hecho, la tendencia actual es que empresas pequeñas comiencen a ser adquiridas por conglomerados (noruegos), señal clara de grande problemas internos. Parece ser que no andan muy bien en economía los economistas, para que un precio suba debe existir una menor oferta que demanda hasta llegar al equilibrio, de que manera aumentando la oferta sobre una demanda deprimida (tal vez por años) los precios aumentarían?. La única forma de recuperar el sector es, o bajar los costos productivos a niveles que permitan aumentar el volumen y ser competitivos en precios con otras alternativas de proteínas, o restringir la producción para crear una menor oferta que demanda. Lo que quieren hacer los salmoneros es aumentar el volumen de producción, suponiendo que los precios van a aumentar a niveles del 2008-2009 (plena crisis ISA). No parece una buena estrategia, en particular cuando los noruegos quieren copar probablemente su capacidad productiva en mercados tradicionalmente chilenos (Japón y USA) ahora que debe haber disminuido su venta en el mercado principal de ellos, Europa.

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Metales preciosos, un seguro contra un SHTF?

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Hace rato que no escribía acerca de metales preciosos y de la cobertura que pueden proveer para un evento desastroso. La razón de retomar el tema es que en los medios alternativos ahora existe un polémico video que ataca a los supuestos Truth Movement people (Alex Jones, Silver Shield, Sgt, etc…) respecto de las recomendaciones acerca de comprar metales preciosos (plata) como la solución de los posibles problemas a enfrentar, tanto como para acabar con la “tiranía” del sistema y la banca (Max Keiser).

Creo que una adecuada cantidad de metales preciosos físicos forma parte de cualquier portfolio de activos reales necesarios ante la posibilidad de disrupciones en el orden civil o cambios de regímenes políticos sistemas monetarios o sistemas de gobierno. En periodos normales, en esta época, los metales preciosos funcionan como todos los commodities, dentro de ciclos de negocios, por lo tanto conviene en este contexto invertir en ellos o no dependiendo de su posición dentro de distintos ciclos económicos. El tema es, y concuerdo con el video, que lo que se supone son sitios con información alternativa se han transformado en máquinas de marketing que promocionan productos para un eventual SHTF, por lo tanto el tenor de casi todos ellos es infundir miedo ante un evento, y promover soluciones (merchandising). Sin duda un colapso monetario es algo en extremo grave, pero acumular cosas no soluciona el problema, solo compra tiempo, y si no eres cuidadoso y reservado con los preparativos, muchos problemas. Que le hace suponer a la gente que la banca o el gobierno puede temer la posesión de oro o plata?. Acaso un gobierno puede tener algún problema en prohibir, requisar o normar como acto criminal la posesión de metales preciosos si considera que eso puede atentar contra la estabilidad del estado?. Y por lo demás, cuanta gente posee metales o piensa en ello? un 1%?, un 0.5%?, un 0.1%?.

Hace rato dejé de leer estos supuestos sitios alternativos, simplemente provocan un sentimiento de impotencia y miedo, no proveen ninguna solución salvo las que promueven como marketing para productos sponsoreados, de ninguna manera diferentes a los esquemas actuales de obtenga algo valioso sin moverse de su escritorio (o adelgace o aprenda o lo que sea), solo compre mi producto y espere los resultados ( en este caso, plata u oro). Probablemente el único recurso valioso (y el que requisan los bancos y gobiernos) es el trabajo de las personas. La capacidad de hacer trabajos es lo que da una ventaja, no la cantidad de cosas que tienes. Ese es el secreto en un SHTF, contar con habilidades y conocimientos prácticos que puedan ser transados infinitamente por productos y servicios que necesites. Y si crees que Alex Jones es un “guerrero” desinteresado, sólo escucha la música sus introducciones…sip, la marcha imperial de Star Wars…sabes cuanto dinero hay que tener para comprar los derechos de eso?, tanto que ni siquiera en las parodias de los Simpsons (o cualquier otro programa de la televisión) la colocan, sólo las imágenes o personajes…

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No-Burbuja: Bancos reconocen condiciones más restrictivas en financiamiento a inmobiliarias y constructoras

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Según DF:

Fue asociado por los bancos principalmente a un aumento en la percepción del riesgo de crédito de clientes inmobiliarios.

En medio del boom inmobiliario y las señales de preocupación ante una posible "burbuja" en el sector, el Banco Central dio a conocer los resultados de la encuesta trimestral sobre el mercado del crédito, la cual revela condiciones de oferta de financiamiento "algo más restrictivas" para las constructoras e inmobiliarias.

De acuerdo con los resultados de la encuesta trimestral sobre Condiciones Generales y Estándares en el Mercado del Crédito, un 8 y 15% de los bancos encuestados reportan condiciones más restrictivas que en el periodo anterior para la oferta de créditos a empresas inmobiliarias y constructoras, respectivamente, lo cual fue asociado por los bancos consultados principalmente a un aumento en la percepción del riesgo de crédito de clientes inmobiliarios.

La muestra revela que los bancos no observan en general variaciones a las condiciones de oferta de financiamiento a las grandes empresas.

"Cabe destacar que en el caso de las pymes la oferta se flexibiliza, ya que un 14% de los bancos consultados reporta condiciones menos restrictivas, lo que se manifiesta en menores primas por riesgo y un menor spread sobre el costo de fondo del banco", el Banco Central.

Esto lo publiqué el 4 de octubre en la entrada…http://adyaner.blogspot.com/2012/10/alejandro-puente-de-bbva-descarta-una.html

Juego de la banca…

1. disminución de las tasas de los hipotecarios y comerciales 2008-2009, primer BOOM, AHORA…
2. Disminución de créditos COMERCIALES para construcción, genera escasez de oferta de inmuebles,y liquidar el inventario actual a mayor precio aún, AHORA
3. Mantenimiento de las tasas hipotecarias con oferta restringida de viviendas y oficinas, BOOM…AHORA
4. Aumento de tasas de créditos Hipotecarios….BANG…BUST…GAME OVER

Paso 2:

Desde Mayo, crédito comercial estancado.

Paso 3

Créditos hipotecarios se mantienen …

Falta el último impulso de precio de casas para el impacto final de Paso 4…subida de tasas….

BOOM…BUST….BOOM….BUST…

 

Lo leíste primero en blog de adyaner, el plan de la banca para desinflar la burbuja sin hacerla estallar, y acaba de confirmar el banco central el paso 2 del plan maestro…

Tomen las medidas correspondientes a este reconocimiento del banco central de que va a hacer aterrizar el sector inmobiliario. You have been warned in advance…

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Sistema de pensiones chileno se ubicó en el octavo lugar en ranking internacional

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Según DF:

Chile se ubicó en el octavo lugar del Índice Global de Pensiones 2012, elaborado en conjunto por el Centro Australiano de Estudios Financieros (ACFS por sus siglas en inglés) y la consultora Mercer.
Esto implica una caída de un puesto para el país con respecto a su posición en la clasificación de 2011.
Según el indicador, que califica a 18 sistemas de pensiones del mundo, el país tiene una evaluación positiva en temas de sostenibilidad e integridad, es decir, elementos relativos a la gobernabilidad y confianza de los ciudadanos en el sistema.

Huh?, no era el chileno el mejor sistema de pensiones??? (LOL)… y eso que no consideran a países como Noruega y Nueva Zelandia. De donde nació el mito del mejor sistema de pensiones es todo un misterio para mi, pero como se ha expresado en otros post al respecto, existen mucho mejores formas de asegurar pensiones para la vejez, en particular con el boom económico que hemos tenido en los últimos años, que dejarlo todo al arbitrio de mercados financieros súper sesgados (acciones, bonos y depósitos)y “traders” que buscan su bono mensual por comisiones, ni siquiera por desempeño.

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Advierten catástrofe económica mundial si Portugal, España e Italia salen del euro

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Según DF:

La hipotética salida de la zona del euro de una Grecia en bancarrota sacudiría la economía no solo europea, sino mundial, pero sería "soportable", aunque la situación adquiriría dimensiones "catastróficas" si, por contagio, abandonaran la moneda única sucesivamente Portugal, España e Italia.

A esa conclusión llega un estudio del instituto Prognos AG hecho público hoy por la Fundación Bertelsmann, en el que se advierte de que el peor de los escenarios tendría consecuencias nefastas no solo para las economías europeas, sino para las de Estados Unidos o China, todos con pérdidas billonarias.

Con una eventual la salida de Grecia del euro "no podría descartarse que los mercados de capitales retiren también su confianza a Portugal, España e Italia, donde también se producirían bancarrotas estatales. La economía mundial caería entonces en una profunda recesión", asegura el análisis.

Guau, que jugado análisis. Por supuesto que habría recesión mundial, el tema es que tan profunda, y que tan larga. Hacer estos comentarios es bien sencillo en realidad. Supongo que los riesgos siguen existiendo respecto de un posible colapso del Euro, pero después de las acciones del año pasado en noviembre y diciembre que fue un periodo realmente crítico, creo que los bancos centrales demostraron que están en control de la situación, básicamente porque el mundo desarrollado está endeudado hasta la médula a nivel publico y privado, por lo tanto quienes toman las decisiones son los acreedores, en este caso los bancos centrales y los bancos comerciales, quienes ofrecerán créditos más blandos para cubrir los intereses de la deuda actual. Y porqué los países como España, Italia y Grecia aceptarían esto y no simplemente salen del euro para controlar su moneda?, porque es la única forma de mantener el estado socialista asistencialista, bien o mal, salir del Euro implica un remezón en los apoyos estatales y privados, empleos públicos, beneficios, etc, etc. y vover a trabajos más básicos, como manufactura o agro, no los actuales trabajos prestigiosos socialmente “de cuello blanco”. No puedes mantener eso si nadie te presta dinero. Y subconscientemente la población y los gobiernos saben esto, lo único que están tratando de forzar son mejores tasas, o una rebaja de la deuda. Eso es lo que hacen los deudores compulsivos, que es lo que son los países Europeos, y en general el mundo occidental.

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Efecto de los cambios de fondos de pensiones masivos según banca de inversión

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En Septiembre se dieron flujos de entrada hacia fondos conservadores por cerca de US$2.000 millones, particularmente hacia el fondo E. ¿En qué invirtieron las administradoras? Principalmente depósitos.
+ El flujo de compra de bonos base ha sido prácticamente inexistente desde junio pasado. Ello debido a menores licitaciones por parte de Hacienda, pero también a la búsqueda por mejores tasas por parte de las AFPs. Con un empinamiento nulo en la curva de rendimientos, no es mucho el incentivo a tomar papeles base.
+ En esta coyuntura los escenarios de riesgo relevantes son alcistas para la curva de rendimientos: intervención cambiaria esterilizada, un brote de optimismo que lleve a cotizantes de regreso hacia fondos riesgosos, recuperación en expectativas de crecimiento global o aceleración del crecimiento local. Así, es razonable evitar la toma de posiciones en papeles base o tomar posiciones cortas sobre éstos. Seguimos viendo fair values para las tasas nominales en 5,5% y 5,7% a 5 y 10 años y para tasas reales en 2,5%, 2,7% y 2,8% a 5, 10 y 20 años.

En castellano, las AFP´s están prefiriendo para la cartera de renta fija (fondo E) los depósitos a plazo para colocar las lucas de los ahorrantes en vez de bonos de gobierno (o del central) o “bases” (porque es la base sobre la que se mide el riesgo de los bonos de empresas privadas). Entonces, las AFP´s están cobrando por hacer algo que un simple mortal podría hacer sin tanta jerigonza financiera…Según este estudio, como no existe demanda para los papeles bases, hay que evitarlos.

Y como generalmente ocurre todo lo opuesto a lo que los analistas de las bancas están diciendo, lo más probable es que lo papeles del gobierno y del central se valoricen y sean una excelente inversión, básicamente porque son escasos y funcionan para la banca como garantías exclusivas para préstamos de liquidez e interbancarios y no existe flujo continuo de ellos y de producirse una restricción de crédito externa a la banca, estos papeles de gobierno realmente son unas joyas en bruto para la banca.

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En todos lados son caros los inmuebles??

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Este fin de semana estuve en Chiloé, y tuve la oportunidad de recorrer la Isla, donde fuimos invitados por unos amigo a su “nueva” casa…

 

La casa tiene 500 m2 construidos, un terreno de 10.000 m2, con las vistas de las fotos (realmente espectaculares vistas, no hace justicia a la belleza del lugar una foto) y un costo mínimo de mantenimiento, con bodegas para producción de quesos o de lo que se te ocurra. Esa casa cuesta en arriendo $300.000. Por supuesto es un lugar aislado pero cerca de centros productivos muy importantes de Salmones y Choritos (los mayores cultivos marinos del país). Que hace que Santiago y regiones mineras tengan tan altos costos, si en la industria salmonera y de choritos existe demanda de profesionales de igual nivel, y proporcionalmente saturarían de igual manera el mercado inmobiliario (y curiosamente el de la leña), de hecho con la construcción del aeropuerto se comentaba que llegarían 2500 personas adicionales a la isla y eso provocaría saturación de algunos servicios (y la leña).

Extraño efecto.

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Central sale a alinear tasa interbancaria en medio de preocupación de la banca por liquidez

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Según DF:

La liquidez del mercado financiero local preocupa a los actores del sector. El fantasma de un eventual shock producto de la crisis en Europa está latente. Y, de hecho, los bancos han actuado en consecuencia en el último tiempo, disparando la posición de liquidez del sistema en más de $ 9.100 millones en septiembre.
Como consecuencia, la tasa interbancaria se desalineó de la Tasa de Política Monetaria (TPM), hoy en 5%. El tipo interbancario cerró el miércoles en 5,11%, dando a entender que los costos para obtener recursos a nivel local están en aumento.
Esto obligó al instituto emisor a inyectar recursos al mercado mediante el ofrecimiento de un pacto de retrocompra -conocido como REPO- a un día a TPM, para realinear el costo de los préstamos entre los bancos a la de referencia del ente autónomo.
“Es una operación habitual de mercado que el banco realiza en el sistema financiero, con el objetivo de mantener la tasa interbancaria en el nivel de la Tasa de Política Monetaria”, explicaron en el instituto emisor.
Y el objetivo se cumplió. Al finalizar la jornada de ayer, la tasa interbancaria volvió a niveles de 5%, dado que el banco compró pagarés por 
$ 741.251 milllones.

En castellano, los bancos no se están prestando dinero entre ellos y prefieren guardarlo en el banco central. Aquellos que tienen problemas de liquidez han accedido a créditos desde el central vía venta de activos, que después recompran al central más un interés (REPOS) a la tasa de interés TPM. Esto efectivamente no es una práctica rara, el tema hoy es la cantidad inédita de acumulación. Lo dicho en un post anterior, que saben los bancos que nosotros no?. Es o fue algo puntual hacia fines de Septiembre o es una situación sostenida?. Veremos, pero sin duda quien mejor puede adelantar eventos de estrés en la economía es un banco, y si estos no prestan dinero y están acumulándolo en el central colchon bank, es un mensaje poderoso.

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La siguiente burbuja…

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Como la inmobiliaria es evidente incluso para un lego en la materia, vamos a ver una que también lo es, pero está en sus fases iniciales y por lo tanto está en curso la etapa de negación (bueno, también en la inmobiliaria, pero aquí en su etapa final, pronto dará paso a la rabia).

Para que quede registro, esta vez con algunos  más años de anticipación, la siguiente burbuja en reventar es sin duda en aquel sector donde es más fácil obtener crédito, incluso con aval del estado, y cuyas tasas de intereses han sido reducidas a miserables 2% anuales.

Sip, estoy hablando de la burbuja en la educación, particularmente superior. Primero, veamos el porcentaje de gasto público en relación al PIB, para eliminar algunos mitos…como podemos ver, la convergencia entre el gasto de los países desarrollados y Chile es cada vez mayor, y probablemente hoy es casi igual.

Y en relación al gasto en educación respecto del total del gasto público, de hecho Chile supera en este campo a los países desarrollados, esto es, gasta proporcionalmente más en educación que ellos.

Ahora bien, en relación con la educación superior, para nadie es un secreto que desde el inicio del crédito solidario, primero, y el estudiantil con aval del estado después, los precios de los aranceles y matriculas se han disparado juntos con la oferta de cada vez perores carreras y universidades. No es curioso como funciona una burbuja?. Primero compras sólo activos de calidad, bien construidos, funcionales, prácticos y a un valor económico de acuerdo a sus prestaciones cuando el acceso es reestringido a aquellos que cuentan con solvencia, capital o ahorros, y a medida que es más fácil el acceso a todo el mundo vía crédito los activos se vuelven cada vez de peor calidad, irrelevantes y extremadamente caros?. Alguna similitud?. El problema de la educación superior es que es el próximo bien (a pesar de todo lo que digan los estudiantes, es un bien o activo, se coloca gasto sobre el y se espera que genere rentabilidad en la forma de mayores sueldos futuros) sobre el cual existe un acceso al crédito extremadamente fácil y barato, y por lo tanto es la próxima burbuja sin ninguna duda. Y para quienes crean que hacerla gratis es la solución, eso no va a pasar, provocaría una verdadera revolución social en quienes ya han pagado o están haciéndolo y como vimos en los cuadros superiores, tampoco existe presupuesto para eso a pesar de todas las protestas. La “forma” es rebajando las tasas y permitiendo que más gente que antes no calificaba para el ingreso ahora lo haga, lo que incidentalmente agrega más combustible a la burbuja.

En esta etapa aún se puede hacer algo si se reconoce como un potencial problema. Pero como nunca se hace, en 5 años más tendremos universitarios con magístes y phd barriendo calles o atendiendo mc donalds…tal como ahora en USA, con el agregado de una ENORME deuda como carga.

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Premio a la frase idiota del mes…

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“Hay Burbuja cuando se construye más de lo que se vende…”

Otra Joya:

“En la medida que exista demanda, los precios siempre subirán”

y otra más:

“A mi juicio no existe burbuja inmobiliaria ya que la demanda es real y la oferta hoy no está cumpliendo con la demanda de entrega inmediata, ya que falta stock”

FUCK ME…

FUCK ME…

FUCK ME…

Se supone que estos son los expertos que guían a la gente en sus comportamientos de consumo y en sus decisiones de inversiones??. No existen escrúpulos al momento de hacer que la sociedad caiga en estas destructivas prácticas que pueden arruinar la vida de millones de personas en aras de una comisión?

Sweet mother of god…parece que regalan los títulos de economista hoy en día y ciertamente no cuentan con clases de ética.

POR SUPUESTO QUE HAY MAYOR DEMANDA, SI CUALQUIERA PUEDE PEDIR UN CRÉDITO CON COBERTURA DEL 100% EN LA HIPOTECA¡¡¡. El factor fundamental en cualquier burbuja, en particular en una tan masiva como la inmobiliaria es la facilidad del acceso de la gente al crédito, esto crea la demanda adicional a la de tiempos normales y condiciones de crédito más estrictas. Y obviamente que la gente los tome, que está descontado de antemano, dinero gratis¡¡¡ como no lo vamos a aprovechar¡¡ nos vamos a hacer millonarios, sin colocar ni uno de pie y después lo vendemos más caro¡¡ Genius¡¡¡. Increíble que la misma tontería se vea una y otra vez y la gente siga repitiendo los mismos errores, con los mismo argumentos y la misma codicia en todos los países. Amazing. Se viene a la cabeza el término Sheeple sin duda.

El reportaje, posteado por los muchachos de FF, en el siguiente LINK…

Canción dedicada a los “inversionistas” inmobiliarios, timeless and priceless…

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De nuevo la burbuja…

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Se que dije que no iba a escribir más al respecto, pero esto es increíblemente surreal como para dejarlo pasar…

Quien diablos en su sano juicio podría pagar $1.600.000 por una arriendo de 140 m2????? (que se transforman fácilmente en 2.200.000 con los gastos incluidos) (y estamos hablando de promedios)…Vitacura es más “razonable”, pero casi $1.000.000 por una casa de 140 m2 es ridículo también. En perspectiva, una amigo, ejecutivo español, arrendaba en Providencia hace 3 años un pent-house de 380 m2 con piscina en la terraza en $1.200.000 que en esa época lo encontrábamos realimente una volada yuppie (aunque se lo pagaban así es que daba lo mismo). Si no existe burbuja inmobiliaria, al menos hay una de arribismo, y esa es enorme¡¡¡.

Reportaje en DF:

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Entonces, porqué si las bolsas bajan, los fondos suben?

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Algo que puede hacer rascarse a uno la cabeza viendo el desempeño de los fondos es, porqué si las bolsas caen aquellos suben?

Este es un servicio público, y la consideración de que las cosas no son tan sencillas como mirar las bolsas y unos cuantos indicadores y definir como lo van a hacer los fondos de acuerdo a esto…

Una de las cosas que hay que considerar al pensar un cambio es que en periodos de alto volumen, los fondos mutuos tienen una inercia enorme, en particular hacia las subidas. Porqué?. Porque la forma de escoger acciones es selectiva, esto es, se adquieren para el portfolio en el mercado aquellas acciones que presenten un mejor desempeño en un periodo determinado y se descartan aquellas que han tenido un peor desempeño. Esto genera que en periodos “normales”, los fondos tengan una gran resistencia a los cambios de tendencia. Para que exista una caída pronunciada, esta debe ser generalizada en toda clase de acción, y ciertamente hoy no es el caso, existen sectores a la baja, pero otros claramente lideran, como hoy los tecnológicos (los buenos se entiende, no freakbook) y en el caso de Chile financieros, bienes raíces y asociados a las energías se están desempeñando bastante bien. Hay que recordar que los índices bursátiles son una matriz de activos “representativos”, no TODO el mercado. Obviamente esta explicación es para los lectores interesados en gestionar de manera propia sus fondos, de ninguna manera es para el público general. Recuerden, las bolsas responden a las leyes físicas como todo lo demás, y los fondos mutuos por su estructura tienen una MASA en movimiento ENORME, por lo tanto su inercia es gigantesca, se necesita un fuerza opuesta igualmente poderosa para cambiar su tendencia. Esa no existe hoy en los mercados, que básicamente es una caída general del mercado de papeles, que honestamente salvo un colapso repentino no se ve por ningún lado en un futuro cercano.

Piensen en un supecarguero petrolero versus una lancha de competición, el primero solo cambia de curso muy lentamente o si choca con un iceberg, el segundo cambia a voluntad y muy rápidamente. Fondos Mutuos vs acciones. Por cierto, CUALQUIER modelo basado en la acción de precios está enfocado en el pasado.

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