La Reserva Federal advierte que los precios de los activos en mercados clave aún podrían verse afectados si el impacto económico de la pandemia de coronavirus empeora en los próximos meses.
La mayoría de los activos han mantenido niveles sólidos hasta ahora, ya que el apetito de los inversores aumentó y el gobierno intervino para respaldar el sistema financiero, según el Informe de Estabilidad Financiera semestral de la Fed publicado el lunes. Se están mostrando signos de debilidad en los bienes raíces comerciales, que han sido particularmente sensibles a la pandemia, donde los valores de las propiedades han comenzado a caer, según el informe.
El informe también dijo que el apalancamiento de los fondos de cobertura se ha mantenido elevado y que las aseguradoras de vida están alcanzando niveles de deuda no vistos desde la crisis financiera de 2008.
"La incertidumbre sigue siendo alta y el sentimiento de riesgo de los inversores podría cambiar rápidamente si la recuperación económica resulta menos prometedora o si el progreso en la contención del virus decepciona", dijo la Fed en el informe, que pretende destacar las amenazas emergentes para el sistema financiero. “Algunos segmentos de la economía, como la energía, así como los viajes y la hostelería, son particularmente vulnerables a una pandemia prolongada”.
Los mercados de valores de EE. UU. Se dispararon el lunes ante la noticia del progreso hacia una vacuna Covid-19 y en respuesta al posible fin de la inestabilidad política con la victoria electoral del demócrata Joe Biden sobre el presidente Donald Trump. El informe de la Fed expresa cautela sobre posibles shocks que podrían mover los mercados en la otra dirección si el progreso se estanca.
'Máxima vulnerabilidad'
Una vacuna que reduzca la amenaza del virus sería vital para los bienes raíces comerciales. La pandemia ha sido un golpe para las propiedades minoristas, de oficinas y de alojamiento, dejándolas con la "mayor vulnerabilidad" y mucho que ganar si la gente comienza a trabajar, comprar y viajar nuevamente a niveles anteriores a Covid, dijo la Fed.
"Si la pandemia persiste por más tiempo de lo anticipado, especialmente si hay retrasos prolongados en la producción o distribución de una vacuna exitosa, la presión a la baja sobre la economía estadounidense podría descarrilar la recuperación incipiente y tensar los mercados financieros", dijo el informe. "Dado el nivel generalmente alto de apalancamiento en el sector empresarial no financiero, los débiles beneficios prolongados podrían desencadenar tensiones financieras e impagos".
La Fed también pidió una reforma general del sector no bancario a raíz del caos que se extendió por los mercados financieros en marzo cuando la economía se bloqueó para combatir la propagación del coronavirus. El sector, que incluye fondos de cobertura y fondos del mercado monetario, proveedores hipotecarios y otros financiadores no bancarios, necesita "arreglos estructurales a largo plazo" para disminuir el riesgo de que se repita tal confusión, dijo la Fed.
Lael Brainard
Ese llamado se hizo eco en una declaración del gobernador de la Fed, Lael Brainard, quien ha liderado los esfuerzos de informes de estabilidad del banco central y algunos están sugiriendo que se convierta en secretario del Tesoro bajo Biden.
"El resurgimiento de la fragilidad y el estrés de la financiación en los mismos sectores financieros no bancarios en la crisis COVID-19 y la crisis financiera mundial destaca la importancia de un compromiso renovado con la reforma financiera", dijo Brainard, citando fondos del mercado monetario de primera calidad y fondos abiertos. que invierten en activos ilíquidos.
Brainard dijo que la agitación de marzo también destacó la importancia de explorar la reforma del mercado del Tesoro, incluido un uso más amplio de la compensación central en los mercados de efectivo.
Por primera vez, la Fed también incluyó los riesgos del cambio climático en el informe de estabilidad. La agencia señaló que las tormentas severas y abruptas podrían provocar cambios en el mercado, incluidos cambios instantáneos en el valor de los bienes raíces dañados en un desastre. La tendencia hacia temperaturas globales más altas “agrega una capa de incertidumbre y riesgo económicos” que el banco central está tratando de incorporar a su pensamiento.
El gobernador de la Fed, Randal Quarles, vicepresidente de supervisión del banco central, le dirá al Comité Bancario del Senado en una audiencia el martes que los bancos "están bien posicionados para servir como un baluarte contra un estrés financiero y económico más amplio" si la economía continúa deteriorándose, según sus comentarios preparados.
( Actualizaciones con los comentarios de Quarles para la audiencia del Senado en el último párrafo ) .
En letras de liquidación de nuevo…
Y directamente desde la FED…
Lo comentado desde el inicio de este bicho. Las propiedades van a sufrir un impacto gigantesco, y eso arrastra a todo el resto.
Si llegan a encerrar a todos en USA de nuevo…
FUCKING BIBLICAL…
Recuerdan lo de liberar la cadena de pagos y el desastre que eso produciría en TODAS las clases de activos??
La FED nos lo está refregando en la cara.
Además, están incluyendo la agenda climática como riesgo potencial.
Es un fair warning de los supremos líderes, y bastante explícito por lo demás.
GET THE FUCKING READY…
Psychos in command… Imprimir artículo
Adyaner lo increíble es como bajo todas estas premisas.. los activos siguen disparándose sobre los valores fundamentales.. crees que aun un desplome del fondo A? o en el corto plazo por lo menos.. Por que ayer el DJ volvio a precio pre pandemia y con biden ganando la elección..
ResponderEliminarYep...increíble, a pesar de que ayer fue por la vacuna. No me gustan los fundamentales obviamente. No son capaces de predecir nada en estas circunstancias. Pero, fundamentalmente en una situación normal no hay forma de que suba la bolsa en un entorno de mayores impuestos y nuevos encierros junto con la potencial destrucción de la industria petrolera. Pero ahí entra la parte en la cual las acciones pueden funcionar como refugio contra el gobierno. Y eso tendría que ir con una baja del USD y los bonos de gobierno. Creo que fue un golpe gigante a la confianza en el gobierno el que Trump acusara que le robaron las elecciones. Preferiría en realidad que bajaran los activos y acciones, significaría que todo funciona con la lógica normal. Si comienzan a subir después de la ratificación de Biden y el inicio de encierros casi seguro que va a hacer, y combinado con una baja en el USD y bonos significa que podemos tener una crisis en USA increíble de confianza en las instituciones, al estilo de argentina con Fernandez haciendo básicamente lo mismo que quiere hacer Biden. No creo que se pueda ver esto solo con una clase de activos. Veremos. Si suben las acciones especialmente el DJ y sube el USD y bonos de gobierno, con Biden...
Eliminarun gran WTF...
Gracias Adyaner por ese análisis.. es verdad estamos en un terreno donde los fundamentos no tienen ningún peso en lo que esta pasando en el mercado.. veremos si es que hay corrección, por ahora al parecer no...
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