“Hemos dado más más de una pelea en esta materia (…) No nos ha ido bien”: Gobierno aborda el caso de Felices y Forrados, los asesores previsionales y pide mayor regulación

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@latercera

El gobierno abordó esta mañana el caso de Felices y Forrados en medio de las suspicacias que genera su modelo de negocio y las efectivas repercusiones que tienen sus recomendaciones en el mercado financiero, particularmente en el dólar.

En ese contexto, la ministra del Trabajo, María José Zaldívar y su par de Hacienda, Ignacio Briones, se refirieron a la necesidad e importancia de tener mayor regulación en torno a las asesorías previsionales.

“Nosotros hemos dado más de una pelea en esta materia junto con el Banco Central. No nos ha ido bien”, reconoció esta mañana el jefe de Teatinos 120 en una entrevista con radio la Clave.

“La regulación es clave, sobre todo cuando generan movimientos de precios que además pueden ser fuente de evidente conflicto de interés e información privilegiada”, dijo Briones.

En esa conversación, el jefe de la billetera fiscal se preguntó por qué el país no ha sido capaz de legislar en esta materia.

“Ha sido siempre muy complicado, muy complicado. Entonces ahí…lo hemos dicho con el presidente del Banco Central, hemos ido al Congreso cada vez que hemos querido avanzar en esa dirección nos ha ido mal. Entonces uno se pregunta por qué la regulación que es tan necesaria en el mercado financiero, en este caso no aplicaría”, dijo la autoridad.

María José Zaldívar, por su parte, también reconoció que “tenemos un tema que es bien importante con los asesores previsionales” debido a que el sistema “es muy complicado” y la gente no lo conoce a cabalidad.

“Una típica decisión muy equivocada es cuando un asesor previsional plantea porque no se pensiona mientras siga trabajando y ahí entonces aumentan sus ingresos al doble y en muchísimos casos esto afecta profundamente la futura pensión, porque estoy usando recursos antes, que no los necesito”, dijo la secretaria de Estado en radio Pauta.

Zaldívar dijo en ese sentido dijo que el Ejecutivo ha planteado “ya en varias oportunidades” la necesidad de regular y transparentar “muchísimo más” esta relación y de evitar perjuicios para el resto de los pensionados.

“Tal como lo ha señalado el presidente del Banco Central, al limitar los tiempos de traspasos, no es limitar los traspasos, pero sí que esto se verifique con un tiempo mayor cosa de evitar que las administradoras tengan tanta cantidad de recursos en inversiones muy líquidas que no dan una gran rentabilidad”, advirtió la ministra.

Su reunión con Gino Lorenzini

Zaldívar también abordó las reuniones que sostuvo con Gino Lorenzini y Felices y Forrados cuando fue subsecretaria de Previsión Social, cita que quedó registrada por Ley de Transparencia.

Contó que Felices y Forrados les planteó una serie de temas que ellos consideraba que debía ser abordados en la reforma previsional, porque consideraban que no estaban correctamente legislados en la legislación actual.

“Entonces ellos nos llevaron a nosotros una minuta, nos dieron toda la exposición de cuáles eran sus fundamentos técnicos, y así como muchas personas los recibimos en audiencia, uno después analiza los antecedentes para ver si realmente corresponde o no corresponde lo que se está planteando y cuáles son los fundamentos”, comentó.

Ok…

Vamos con la triangulación que cuenta, no la que es éticamente cuestionable (si no ilegal que está por verse) y llena los bolsillos de los de siempre sino la que nos puede enviar a la época de las cavernas financieras.

En las AFP´s hay USD 100 billones en renta fija nacional total, con USD 40 billones en instrumentos de gobierno y 40 USD billones en bonos bancarios, 15 USD billones en corporativos y 5 en DAP´s. APP…

En la banca hay USD 51 billones, mitad y mitad entre bancarios y gobierno casi nada corporativos.

Estos son activos que respaldan el balance de pasivos, aka, depósitos en su gran mayoría.

Adicionalmente, hay USD 80 billones en derivados para coberturas de activos y pasivos. Estos derivados en su enorme mayoría están asociados a swaps de tasas, aunque no tengo la estadística exacta, en casi todo el mundo es así.

Las dos únicas fuentes relevantes de liquidación de bonos estatales y bancarios son las AFP´s y la banca. Están absolutamente unidas. Si las AFP´s liquidan, el balance de los bancos disminuye. Si hay una liquidación masiva, y hay pánico sobre los depósitos para cubrir los saldos de las apuestas en el mercado, los bancos deben salir a liquidar lo que tienen en cartera, que son bonos de gobierno y bancarios en su gran mayoría. Y con ello quedan bajo el agua en términos de solvencia para afrontar retiros. Y con esa liquidación, bajan la cuota de los fondos más expuestos a la renta fija chilena, que refuerza el circuito de cambios masivos y por ende liquidación de bonos.

Ni siquiera toquemos el tema de los derivados de tasas de interés, que aunque están calzados, pueden generar una reacción en cadena sobre los activos igualmente que puede ser un momento Lehman perfectamente.

Los gobiernos, todos, permitieron que los fondos de pensiones del país puedan quebrar a la banca en un pánico exponiendo irresponsablemente a bonos bancarios, DAP´s y bonos de gobierno a las AFP´s. Y en el proceso, permitieron que en un pánico, los fondos de pensiones puedan ser masacrados por los bancos en una liquidación para cubrir corridas bancarias.

Que mierda tiene esta gente en la cabeza??…

Nada.

Son políticos tratando de pagar sus huevadas a costa de todos y de la estabilidad del sistema financiero completo.
Esa es la razón por la que no quieren cambios de fondos masivos y estuvieron dispuestos a pasar una ley que los prohibía incluso aunque las recomendaciones fuesen gratis. No porque algún activo sea más rentable que otro. O de hacerlos demorar 30 días.

En tiempos normales la liquidez no es problema. En tiempos de baja liquidez como los actuales, cambios masivos pueden generar un pánico que puede ser muy difícil de detener una vez que llega una masa crítica.

La banca es hoy un pato sentado a la espera de que los bonos sean liquidados. El central solo puede intervenir comprando hasta cierto límite.

Lo de la información privilegiada es BULLSHIT… nadie puede manipular mercados. Menos FOREX. Un movimiento para tratar de manipular al mercado encuentra el arbitraje internacional de inmediato, especialmente en las monedas. Todos los que saben el movimiento con anterioridad, que hoy son todos, se posicionan para aprovechar el rebote a un evento único y acotado que lleva el precio de inmediato a su equilibrio. Por eso no sirve fijar precios de nada, menos de tipos de cambio.

En que están errados los muchachos del gobierno y central??

En que atribuyan esto exclusiva o mayoritariamente a FF y que si lo eliminan van a evitar o impedir que hayan cambios.

En los últimos meses la cantidad de cambios ha roto récords. Eso no tiene que ver con FF. Es la reacción natural de la gente a la incertidumbre, mucha de las cuales están trasladando sus estrategias con los APVs y C2´s a los fondos obligatorios. De hecho, el 16% de los afiliados en septiembre hizo cambios de fondos. Eso es estratosféricamente mayor alcance que FF y todas las empresas de recomendaciones de cambios, juntas, que debe andar por el 3% efectivo como mucho.

Están atrapados, y eso ocurrió porque permitieron a las AFP´s llenar sus carteras con renta fija nacional ilíquida para todos los efectos prácticos en la misma proporción que la banca, y QUE NO RENTA más. Fue simplemente financiar al gobierno y la banca a costa de la rentabilidad, pero principalmente riesgo, de todos los afiliados. Ojalá los pelotudos de los políticos dejen de hablar huevadas relacionadas al financiamiento a las empresas y corporaciones por parte de las AFP´s.

Banca y gobierno han sido los beneficiados. Con gusto (y alivio) cambiaría cualquiera de esas mierdas por corporativos que no están en los balances de la banca.  Chilenos o extranjeros bluechips. Cualquier día de la semana.

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