SANTIAGO.- Crecer al 3%, por sobre o bajo esa cifra, ha sido parte del debate de los últimos meses entre diversos economistas. Ante un incierto escenario externo, el Gobierno ha tenido que rebajar la proyección de expansión económica nacional para 2019 sustancialmente desde un inicial 3,8% hasta una cifra en torno al 3%, como reconoció esta semana el Presidente Sebastián Piñera. NOTICIAS RELACIONADAS Hacienda valora proyección "objetiva" del FMI y dice que estimación de 3,2% es "desafiante" 41 Ex presidente del Banco Central: "Este año ya está jugado (...) no descarto un crecimiento de 2,8%" 119 En ese escenario, los datos conocidos ayer sobre la producción industrial, que se contrajo 2,9%, ante el desplome de la industria manufacturera, anticipan un bajo Imacec de junio (lunes 5 de agosto), por lo que el segundo trimestre cerraría en torno al 2%. El economista Tomás Flores dijo derechamente que las cifras fueron "malas" y eso, sobre todo, "en el contexto en que el sector que todos esperábamos que iba a caer, que era la minería, no cayó, pero los otros sectores se cayeron mucho más de lo que se imaginaba". "Cifras de sectores económicos del mes de junio decepcionan y se ubican ampliamente bajo expectativas. Efecto calendario negativo en un entorno de menor demanda estarían detrás de la contracción. Estimamos Imacec de junio entre 1% y 1,5%", indicó en un reporte Bci Estudios. Algo más pesimista respecto del sexto mes del año fue el subgerente de Estudios de Econsult, Mauricio Carrasco. "Los indicadores sectoriales, reportados por el INE, mostraron una imagen incluso más negativa de lo que anticipaban los datos de balanza comercial de junio, decepcionando de forma importante respecto de la expectativa de consenso de mercado. Con todo, nos llevan a proyectar un crecimiento para el Imacec de junio que se ubicaría en 0,8% en doce meses". Por su parte, Scotiabank estimó en un análisis que ante los datos reportados por el organismo estadístico que el Imacec de junio se expandiría en torno al 2,0% anual, "lo cual dejaría al segundo trimestre con una expansión de 2,2% anual". Mientras que Banco Itaú estima que el crecimiento del Indicador Mensual de Actividad Económica para el sexto mes del año estaría en un rango entre 1,8% y 2,0%. En esa línea, de concretarse esta cifra, anticiparía un crecimiento del PIB de 1,9% en el primer semestre de 2019, en una marcada caída respecto al 5,0% registrado en la primera mitad del año pasado. NOTICIAS RELACIONADAS Sectores económicos no despegan: Producción industrial se contrae 2,9% en junio 94 Cepal rebaja con fuerza estimación de crecimiento para Chile en 2019 y ubica su proyección en sólo 2,8% 192 "Con todo, el primer semestre debería cerrar en 1,8%", añadió Flores y recalcó que para el segundo semestre "se va a producir que a partir de julio vamos a ver Imacec más altos, porque la base de comparación se modera de manera significativa". En ese sentido, sus previsiones apuntan a que en julio el PIB aumentará 2,8% y en agosto un 3,2%. Sergio Godoy, economista jefe de Tanner, advirtió que para la posibilidad de que la economía chilena crezca en torno a 3% este año, debería producirse "un firme consumo privado, un consumo público recuperándose y junto a una inversión también mostrando más fuerza en el segundo semestre". "La baja de interés por parte de la Fed nos ayuda (a la economía chilena) y probablemente le da un pie más sólido al Banco Central nuestro para que también baje de nuevo la tasa (...) Ahora, si Trump llega a un acuerdo con China, todo cambiaría mucho más rápido para mejor" Tomás Flores Baja de tasa en Chile y decisión de la Fed Consultado por si los indicadores de la segunda mitad del año serán los suficientemente altos como para alcanzar el crecimiento de 3,2% que proyecta el Gobierno para la economía este año, Flores respondió: "No, yo creo que van a ser lo suficientemente altos para llegar a 3%, pero no más. Por cierto que será un segundo semestre desafiante". De todas formas, el experto destacó que "el sector inmobiliario será un fuerte generador de empleo y de PIB en ese periodo" y que la rebaja en las tasas de interés del Banco Central chileno y de la Fed ayudarán a la economía nacional "porque esa baja en realidad es una baja para el mundo y este financiamiento más barato tendrá efectos en todo el planeta, incluyéndonos a nosotros".
La economía chilena es una economía abierta y dependiente del mundo en términos comerciales. Y el mundo se está yendo por el caño. USA lo está haciendo bien porque su economía depende del consumo interno. Que es lo que quiere copiar China, pero primero debe aumentar la riqueza individual de sus consumidores internos.
No hay forma en la cual Chile vaya a crecer como estiman si el mundo no lo hace mejor que ahora. De hecho, los efectos del mundo se acentúan en economías como la Chilena. Cuando el mundo anda bien como en la década del 2000 previo a la crisis subprime, Chile vuela, cuando el mundo anda mal…
El comercio está teniendo un año terrible. Que mide el consumo interno. Y la construcción se ha sostenido solo por las tasas de interés que están atrayendo a los últimos candidatos.
Nunca antes hemos tenido un ciclo de expansión de crédito como ahora. Todas las áreas están saturadas de el. Desde las casas hasta el comercio. Todo y todos están endeudados hasta el cuello y un poco más.
El crédito (o creación de dinero en realidad) es lo que mueve la economía. Y este se produce cuando hay confianza de que se va a poder pagar ese crédito en el futuro. Con el desempleo subiendo y la actividad bajando, la confianza comienza a bajar y por lo tanto el crédito y la creación de dinero.
Hay que prepararse para un aterrizaje forzado de la economía chilena. En el momento en que el crédito se estanque, we are fucked. Really, really fucked…
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