El bajo rendimiento de la Bolsa de Santiago no da señales de término, con inversionistas sumidos en la incertidumbre por los efectos de las manifestaciones sociales que se extienden desde el viernes 18 de octubre en la economía.
Pero hay un segmento en particular que se ha tomado el protagonismo de los movimientos bruscos en la plaza bursátil. Se trata de los inversionistas retail, que han dejado una muestra clara de su preocupación realizando millonarios rescates de fondos mutuos en las últimas jornadas.
Según comentan agentes del mercado, el grueso de las ventas que han provocado una baja del benchmark S&P IPSA de 8,63% desde que empezaron las manifestaciones en el país proviene de clientes retail “apanicados” por la incertidumbre, mientras que los institucionales se han visto más pausados.
En tanto, algunos de los mayores family offices han aprovechado el impacto en precios para comprar acciones “baratas”.
Las cifras lo respaldan. Datos de la Asociación de Fondos Mutuos muestran que entre el lunes 21 de octubre y el martes 29 (último dato disponible), se registró una salida neta de capitales por $ 43.704 millones (US$ 59 millones) desde fondos mutuos de la categoría Nacional Large Cap, que agrupa los vehículos que invierten en las acciones de mayor capitalización bursátil.
Si bien había un segmento del mercado que esperaba una “normalización” después del anuncio de medidas del gobierno o tras el cambio de gabinete, las manifestaciones no se han detenido y llevaron incluso a la cancelación de las cumbres internacionales APEC y COP25.
De las 30 acciones que componen el IPSA, 16 han caído más de 16% desde que empezaron las manifestaciones, y ninguna ha logrado mantenerse a flote. Los peores resultados los acumulan Ripley, ILC (matriz de AFP Habitat) y Entel.
Buscando ofertas
Los inversionistas extranjeros han sido un mundo aparte estos días. Si bien algunos bancos internacionales han dado la recomendación de vender acciones chilenas, como JPMorgan, los flujos netos de ETF muestran que están menos pesimistas que los locales. El ETF iShares MSCI Chile –domiciliado en Nueva York– sólo vio la entrada de US$ 5,5 millones el 22 de octubre, mientras que el ETF It Now S&P IPSA, el mayor de los listados en Chile, registró fugas de capitales casi constantes, totalizando un rescate neto de US$ 17,2 millones.
Además, varias firmas globales han aprovechado la turbulencia para comprar algunas de las acciones más castigadas de la plaza bursátil local. Por ejemplo, datos de Bloomberg muestran que el gigante global BlackRock compró 209 millones de acciones de Enel Chile la semana pasada, mientras que Invesco adquirió 29 millones de papeles de Falabella, y Allianz compró un millones de títulos de Cencosud. Todo, en un contexto en que las compañías eléctricas y las firmas de retail han estado entre los papeles más golpeados en las últimas semanas.
Lo escrito hace algunos días. En esto hay democracia. Los grandes patrimonios retail y los menores han sido igualmente violados por estas caídas en particular, y por las recomendaciones de los institucionales a principio de año en general.
Hay que mantenerse tranquilos en esto. Todos los papeles nacionales han sido obviamente castigados, aunque los bonos estaba en ascenso de tasas previamente. Pero mientras no exista una desconfianza en la moneda del país, el estado de derecho y gobierno a nivel local e internacional, los papeles accionarios y bonos son proxys a dinero por la liquidez que tienen. Y por contraste todo lo que no sea líquido está en riesgo de grandes castigos. Desde casas, fondos inmobiliarios y mutuos que no puedan liquidarse en horas o días, incluyendo autos.
Los institucionales son los que mandan esto, no los retailers, por adinerados que sean.
So…
Hay que ver como evoluciona esto en los próximos días, especialmente ahora que ya fue la orgía de destrucción y feriados largos para la reflexión y ahora llegó el momento de pagar deudas y cuentas.
Y ver como reacciona el gobierno con las tonterías de asambleas constituyentes, nuevas constituciones y nuevos sistemas de pensiones entre otras pendejadas adolescentes amainan. Si se pone finalmente los pantalones o deja que una agenda opuesta a lo que prometió a todos hacer le gane el pulso poniendo en duda la institucionalidad democrática porque cualquier grupo minoritario que pierda puede forzar su agenda con la suficiente violencia. Eso no es democracia. Imprimir artículo
Chapó. A Piñera se le debe y puede imputar el imcumplimiento de su programa de gobierno. Y ahora se añade la falta de carácter y temperamento en defensa de este (enarbolando la bandera de la democracia respaldada en la elección de 2017). Pero como buen político chanta, aplica "control de daños" y cede.
ResponderEliminarEs un punto MUY relevante lo que mencionas. Ahora cualquier grupo minoritario vociferará, se amparará en la violencia y el caos social violando los principios de las democracias para buscar imponer su agenda ideológica. Tal y como pasó al no combatir las marchas. Ahora por cualquier cosa se hace una marcha o movilización. Faltó batalla cultural.
Mientras los rectores y directores no hagan algo en contra de la radicalización ideológica de izquierda en sus planteles esto está condenado a ir creciendo. Siempre será más fácil y progresivo reclutar imberbes en secundarios y universidades que la velocidad de salida desde esas ideas. Tal y como anteriormente advertías. Para salir de ahí falta estudio de la evidencia empírica, sentido común, análisis moral y ético en conjunto a la reflexión. Escasa combinación en etapas tempranas de adultez.
Lo peor. Esto será crecientemente promovido por los sindicatos. Antros de vagos ideologizados amparados en leyes sindicales para no laborar.