El efecto “dry” que genera la perspectiva de fin a las AFP en el mercado de deuda chilena

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@emolinversiones

En el mercado de renta fija local los indicios de angustia son patentes. “Lo que no ha parado de pasar es que todos los días están subiendo las tasas, tanto de bonos base, como bancarios y corporativos”, dice Yair Krieger, gerente de renta fija de Renta 4, en relación a una categoría en que alzas de tasas no solo implican mayores costos de endeudamiento, sino que también pérdidas para los portafolios de deuda.

“Hay pocos temas en el Chile de hoy que generen tanta incertidumbre y ansiedad como la crónica de la muerte anunciada de las AFPs”, dice Gabriel Palma, académico de la U. de Cambridge y de la U. de Santiago. “

Este miércoles, el ministerio de Hacienda se endeudó por US$2.040 millones tanto en el mercado local como internacional, con tasas que implicarían un pago extra de US$40 millones al año para el fisco en relación a una emisión similar, en noviembre de 2020.

El primero y gran tema es el futuro de las AFP: para mí, está oleado y sacramentado que se acaban como concepto actual”, dice Luis Flores, gerente general de STF Capital. “Mientras no se conozca el nuevo concepto, las administradoras se van a mover muy poco. El miércoles hablaba con un gran banco estadounidense y me decía: ‘el mercado en Chile está seco, nunca habíamos visto algo así en la historia”.

El resto con los cuadros pueden verlo en el reportaje.

Gracias a los sacos de hueva incompetentes que tenemos a cargo, y a los pusilánimes que sabiendo lo que va a ocurrir no lo impiden ni lo difunden porque son unos cagones que tienen miedo de perder el cargo, que va a pasar igual, tenemos una crisis parcial de algo que no debería haber sido un problema. Pero, peor aún, es el presagio de lo que viene en camino con la nacionalización de las AFP´s. De vuelta a las cavernas tercermundistas.

Drenaron toda la liquidez del mercado de capitales chilenos disponible para instrumentos de renta fija y estructurados de vencimientos más largos.

Aún recuerdo a los pelotudos que se quejaba porque los chicos de FF obligaban a las AFP´s a tener instrumentos más líquidos para enfrentar los cambios.

HACEN RENTAR  MENOS A LAS AFPs¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡

BUAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHH¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡

Pendejos y ahuevonados opinando de cosas que han visto con raja en libros de economía añejos y papers de giles que nunca han puesto una posición de mercado diciendo que no se le puede ganar por que fondos que no están diseñado para ello no lo hacen. Nunca han enfrentado, visto o estudiado un mercado sin liquidez y las masacres que ocurren en ellos estos pasteles.

Gracias a esa liquidez que tuvieron que generar las AFP´s y el mercado de capitales chilenos pudieron aguantar retiros por USD 50 billones.

NOT ANYMORE.

No hay liquidez, que significa que no hay compradores. No porque no quieran comprar, o porque sean malos instrumentos, es porque liquidaron todos para los retiros que ahora están en cash fuera del sistema y ahora no tienen nada que liquidar.

Y en el caso de los bancos, eso es curioso. Deberían estar comprando a dos manos.

Algo huelen los bancos. O con los bonos en si mismo, o lo que creo, con el que van a tener que contar con mucha liquidez en el corto plazo y no quieren hacer colocaciones para no deshacerse de ella.

Es muy raro que la banca no aproveche estas tasas.

Así se producen las grandes crisis financieras. Por falta de liquidez.

No creo que sea terminal ni tan grave en la medida que paren con las imbecilidades de los retiros.

Quieren retirar el 100%??

Hagan algo creativo por una puta vez en la vida. Pidan que el central imprima el dinero contra bonos individuales que deben ser pagados al vencimiento en la jubilación.

Con eso inyectas liquidez y evitas la venta de activos lo que permitiría que generaran rentabilidad en vez de tener que construirla toda de nuevo.

Lo comenté en uno de los Live´s de lo chicos de FF al principio de la discusión del primer retiro…

THAT WAS THE WAY…

Vas a tener que lidiar con la inflación eventualmente pero eso es preferible a seguir arruinando el mercado de capitales.

BUT…

Con las mierdas que tenemos de líderes y creativos a cargo…Habría sido lo mismo. Tendríamos la misma liquidez en los costados, pero con los instrumentos y las carteras intactas y ganando intereses.

Para que tuvieran más dinero para los progres para la farra bíblica que se quieren dar con nuestros ahorros los progres…

ON a second thought…

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