¿Conviene invertir en dólares ahora?

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@DF

En el mercado sostienen que el alza de la divisa estos días puede ser puntual, pero que hay un espacio para obtener ganancias. Aunque en el largo plazo todo indica que el billete verde no debiese fortalecerse tanto.

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El tipo de cambio venía cayendo lentamente desde octubre del año pasado hasta inicios de 2021. Incluso, el dólar llegó a niveles pre estallido social (el 17 de octubre de 2019 el dólar estaba en $ 712,2)

¿Qué sucedió? El mejor escenario externo, con una divisa estadounidense que empezó a perder atractivo entre los inversionistas internacionales que empezaron a abandonar el dólar como un refugio para tiempos turbulentos. Todo ello en la medida que el panorama económico global mejoraba con los avances de las vacunas para detener la pandemia hizo que las monedas emergentes como el peso chileno retomen fuerzas.

Asimismo, con este mayor optimismo, China comenzó a demandar más cobre mientras en diferentes puntos del planeta los gobiernos comenzaron a promover mayores políticas medioambientales, aumentando la necesidad de generar autos eléctricos y energías limpias, impulsando el precio del cobre.

El metal rojo es el principal producto de exportación del país, por lo cual un aumento de valor implica el ingreso de más divisas al país, apoyando el fortalecimiento del peso chileno.

Pero desde la semana pasada que el dólar ha retomado su presión al peso chileno y se ha posicionado en los niveles de mediados de diciembre. El consenso de los economistas es que la volatilidad del tipo de cambio se encuentra superando los registros históricos.

De hecho, varios agentes del mercado han señalado que se debe estar atento a la evolución del precio del cobre pero también al clima interno del país, puesto que Chile enfrentará este año con varias elecciones, generando un clima de incertidumbre, lo que añade un peso adicional a la cotización del dólar.

Con este telón de fondo son varias las personas que se preguntan cómo invertir, y en el mercado no hay consenso.

El jefe de Estudios Trading de Capitaria, Ricardo Bustamente indica que no conviene invertir en dólares puesto que "si bien podría subir algunos pesos adicionales, la política monetaria y fiscal ultra expansiva de Estados Unidos, la reactivación económica y el favorable desempeño del cobre, debieran generar un debilitamiento en el billete norteamericano".

Pero en el corto plazo podrían haber oportunidades. El jefe de análisis de XTB Latam, José Raúl Godoy, considera que con el reciente anuncio del Banco Central de una compra gradual de US$ 12 mil millones para aumentar las reservas internacionales las proyecciones apuntan a que el dólar debería subir en los próximos días por un momento.

"Los objetivos que esperamos en el corto plazo se ubican en torno a los $ 750 y $ 760. De todas maneras, es importante mencionar que estos son efectos cortoplacistas", dice Godoy.

A pesar de ello, el ejecutivo de XTB Latam aclara que "en el mediano y largo plazo, la divisa norteamericana debería continuar con su proceso de depreciación, debido a la política fiscal del gobierno de Joe Biden, que se espera inyecte potentes estímulos fiscales para dinamizar la economía".

Para quienes tienen decidido invertir en dólares, Bustamente sostiene que "la renta variable debería verse favorecida con mayores estímulos en la principal economía del mundo, lo que seguiría haciéndola atractiva durante este período de reactivación".

Por eso, considera que "las acciones cíclicas y ligadas al turismo, hoteleros y viajes, debieran comenzar a verse beneficiadas, especialmente si este año comenzamos a dejar atrás la pandemia".

Godoy sugiere como instrumento "los fondos indexados al mercado accionario de Estados Unidos los que se ven mejor aspectados, debido principalmente a las proyecciones de crecimiento que se vislumbran en la primera economía del mundo, que debería retomar el crecimiento de un 5% para el 2021 de acuerdo a los miembros de la Reserva Federal".

Para los que tomaron la decisión de invertir en dólares deben tener en cuenta tres factores a monitorear. El primero de ellos va por el lado internacional. Godoy dice que se debe fijar "en el valor del dólar índex, que es índice que compara la fortaleza o debilidad del billete verde contra una canasta de divisas".

El segundo es la evolución del precio del cobre y finalmente el escenario local. "Estar atentos a las políticas cambiarias del Banco Central, datos de actividad económica y recomendaciones de cambios de fondos, donde estos últimos generan shocks de corto plazo", dice Bustamente.

Al momento de comprar dólares se puede acceder a casas de cambio o ir directamente a un banco. Bustamente recomienda que siempre se debe buscar el mejor spread, "aunque no es el más competitivo debido a las ganancias que deben tener las casas de cambio".

Por ello, el llamado de Godoy es de cotizar: "Es importante antes considerar las comisiones de cada uno para que ésta sea la menor" en el caso de los bancos.

Tanto Godoy como Bustamante coinciden que para los tiene dólares lo ideal es mantenerlos donde sean lo más líquidos posible, por ello una cuenta bancaria es una gran ayuda como también una tremenda seguridad para resguardar el dinero.

El USD no define aún a quien va a liquidar en el corto plazo. Menos en el largo. Debe tener una crisis existencial…

Con el mínimo formado, el potencial de bajada disminuyó hasta los 652 a nivel diario. A nivel semanal sigue el potencial hasta los 615. Hacia arriba resistencia bastante fuerte en 740, hacia abajo soporte en 708. Pasando eso a nivel semanal, 678.

Pero en el agregado, hay que ver los problemas en Europa y Japón desenvolverse para que se detone la explosión del USD.

Hasta que no comencemos a ver los problemas en la deuda europea y en su banca, va a estar en rango el USD probablemente. Igual que todos los mercados.

Los capitales no deciden aún donde diablos meter su dinero con todo lo que está pasando en el mundo. A pesar de que Biden va a seguir el modelo europeo, la resistencia va a ser masiva. Especialmente en lo que al USD digital se refiere.

Eventualmente el USD va a estallar al alza si es que Biden no logra pasar la versión digital. Si lo hace, crazy times ahead. Even more.

El rey USD es aún el rey y lo va a ser por algunos años más. Hasta que China tome control vía haber desarrollado sus medios de intercambio de yuanes propio. Eso tomará tiempo.

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