Poco importó que el cobre, un tradicional impulsor del peso chileno, volviera a sorprender en Londres (3,54% a US$4,36); que Felices y Forrados dejara parte de su apuesta por el fondo más arriesgado (promoviendo ventas de dólares de las AFP) y que el dólar global cayera frente a sus grandes pares. La moneda nacional cayó con fuerza este jueves, con lo que el dólar en el país se disparó $10,9, hasta los $714,2, luego de comenzar la sesión transando en $698.
Si la paridad no logró sostenerse bajo los $700 fue debido a un nuevo aumento en una referencia clave para los costos de financiamiento de todo el mundo, en particular los países emergentes: las tasas del bono del Tesoro en EE.UU. Con los agentes botando posiciones a la expectativa de mayor inflación (uno de los grandes enemigos de la renta fija), los rendimientos de la deuda a 10 años, que operan a la inversa de los precios, se elevaron en 10 puntos base, hasta el 1,49%, su mayor nivel en un año. Las tasas a dos años, que se habían mantenido al margen de los temores, también subieron, al tiempo que los rendimientos a cinco años excedieron el 0,75%, alcanzando su mayor nivel desde marzo del año pasado.
El mercado ignoró, así, los mensajes de calma entregados por el presidente de la Reserva Federal Jerome Powell, este martes y miércoles, en los que continuó minimizando la amenaza de inflación, asegurando que podría tomar tres años alcanzar el objetivo del banco central (2%) de manera consistente.
"Hoy la paridad local partió la jornada en niveles bajo los $700, tendencia apreciativa que se revirtió al transcurrir la mañana", dice Martina Ogaz, economista en EuroAmerica. "Este cambio se explica principalmente por el alza que continúan registrando las tasas de los bonos del Tesoro en EE.UU., donde se mantiene la preocupación del mercado por una eventual alza de la inflación y sus consecuencias en la política monetaria de EE.UU. Además, se agrega la tendencia a nivel regional, donde gran parte de las monedas de Latinoamérica se deprecian el día de hoy".
"El tema de hoy día sigue siendo el preocupante avance de la curva de 10 años en EE.UU., una tasa de fondeo muy relevante en los mercados emergentes, que está subiendo a pesar de la intervenciones verbales de la Fed en términos de decir que no está preocupado por la inflación", dice Eduardo Orpis, estratega en Gemines Consultores.
"Si al tipo de cambio lo quisiéramos ver por el precio del cobre, los $670-680 serían un nivel mas justo, pero le está pasando la cuenta el bono del Tesoro, fuera de que el mercado local, tras las sucesivas caídas del dólar, técnicamente estaba también muy sobrevendido", añade, advirtiendo que "esta corrección puede llevarlo a probar la banda media de 20 días que son los $722".
"Hoy el dólar abrió bajo los $700, por la nueva subida del cobre y probablemente afectado por la recomendación de cambio de fondo por parte de F&F", dice Fernando Montalva, estratega en Acciona Capital. No obstante, "rápidamente se metió sobre $700, demostrando una vez más que es un nivel psicológico de importancia y en la medida que el cobre empezó a caer tras su alza inicial (al igual que los índices accionarios americanos) logró meterse sobre $708, lo que gatilló stop losses que lo llevaron a transar cerca de 714".
En este contexto, Martina Ogaz, de EuroAmerica, dice que "para adelante, nuestro escenario sigue contemplando una moderada depreciación, donde proyectamos niveles de $710 a tres meses y de $730 a seis meses".
"Creo que se mantiene el rango de negociación lateral entre $700-708 y $740-750 y sería esperable ver un ataque a niveles mayores, primer nivel cerca de $725, principalmente porque sería sano ver una pequeña corrección en el cobre en las próximas semanas", indica.
No es el único factor de riesgo para el peso chileno. "Si la Fed efectivamente cree que el tema de la inflación no es tan apremiante va a tener que ponerse con algo más que palabras, yo creo que eso es lo que está exigiendo el mercado, y si no lo hace claramente la tasa de rendimiento va a seguir subiendo hasta donde duela", dice Orpis, de Gemines Consultores. "Entonces, es un problema de expectativas que el banco central estadounidense tiene que cortar luego, tiene que aplanar la curva, jugar con los rendimientos largos y cortos, sino empieza a validar estas expectativas de mercado, y lo van a empujar hasta que diga algo serio".
Hace dos semanas…
https://adyaner.blogspot.com/2021/02/dolar-suma-su-quinta-baja-en-seis.html
Próxima parada 709, y después de esa, 696…Que es un soporte formidable a nivel semanal. Después 663, no muy fuerte, y desde ahí directo a los 605.
Acaba de chocar el precio del USDCLP con un muro de concreto y es esperable que rebote cuando eso sucede.
Hay que esperar al cierre de semana para ver si vuelve ahora para testear los 696. Debe haber un millón de órdenes de compra alrededor de este valor. Veremos si logra vencer ese muro que es formidable.
Si lo hace…
Oh boy…
STAY TUNED…
AND ALWAYS REMEMBER…
PHD´S SUCK…
BIG BIG BIG TIME…
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Las tasas de los bonos ya comenzaron a hacer correr la sangre.. ufff se viene del terror marzo..
ResponderEliminarYep...no estaría en ETF´s ni nada parecido en deuda soberana europea o japonesa o que tengan componentes de ella.
EliminarY en otros instrumentos financieros ?? o estar fuera ?
EliminarY le siguen echando la culpa a FyF por la "venta de dólares"
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