WallStreetbets, Felices y Forrados, y el poder de las comunidades financieras

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@emolinversiones

Las redes sociales y las aplicaciones han dado una energía inédita a la cooperación y coordinación entre humanos, permitiéndoles alcanzar objetivos comunes que ponen en jaque las regulaciones y al sistema político.

Tanto el fenómeno global de r/wallstreetbets que llevó a la fuerte escalada en el precio de la acción de GameStop, así como nuestro muy local Felices y Forrados, comparten características que reflejan uno de los fenómenos más disruptivos del último tiempo: la cooperación a través de redes sociales.

Las comunidades virtuales, incluyendo las financieras, han usado las redes sociales Youtube, Twitter, Tik Tok, y Reddit de forma cada vez más sofisticadas para, no solo aglutinar miembros, pero también focalizarlos en un propósito, sin importar la geografía. Esto es algo, por ejemplo, que no consiguió Occupy Wallstreet, el movimiento de protestas contra el sistema financiero que se localizó en Manhattan: su listado de demandas era mucho más explícito, pero con una impacto real mucho menor.

No es un fenómeno nuevo. Desde el inicio de la evolución, la cooperación distinguió a los humanos del mundo animal en su grado de sofisticación. Pero hoy cuenta con internet, el medio de información más eficiente, y que se ha convertido en el medio de cooperación más eficiente en la historia de nuestra especie. Los humanos tienden a cooperar donde hay confianza y esta confianza hoy se gana en tiempo real por golpes de dopamina en las RRSS y por medio de la memoria colectiva.

Es un fenómeno exacerbado por crisis políticas, sociales, ambientales y financieras donde el interés de formar una comunidad aumenta, por la ingeniería propia de los algoritmos de RRSS que buscan vínculos emocionales por la vía de un RT o un like. Esto, de paso, eleva la confianza en el miembro de la comunidad que postea o repostea.

En el caso de la saga de Gamestop la eficacia de la app Robinhood, una app-juego que permite comprar fracciones de acciones a costo cero para sus usuarios, fue un catalizador de pasar del like al mundo real. En FyF, la coordinación se ve impulsada por el mismo sistema de pensiones que no coloca límites al trading de fondos, así como por las apps de las mismas AFP que permiten llevar la influencia de estos grupos en RRSS al mundo real de las inversiones de los fondos con una dificultad mínima.

Estos movimientos, comunidades o manadas emergen desde el alero de la percepción de sus miembros de ya estar en un juego desigual. Para quienes están en el poder, pareciera que estos movimientos emergieran desde la nada. Otros identifican su origen en un torrente subterráneo identificable de inequidad. Pero el potencial de sus efectos en la vida real siempre termina siendo impredecibles: así como el partido Republicano se sorprendió cuando su “filial” del movimiento MAGA se toma el Capitolio, Mubarak no pudo anticipar la Primavera Árabe, ni Piñera, el estallido social.

La genialidad, intencional o involuntaria, de Felices y Forrados es darle sentido comunitario en un afán de mejorar los resultados previsionales mientras daña al sistema –los poderosos de siempre–, quienes son los que buscan reprimirlos. Así, la comunidad, junto a la democratización de la finanzas vía los ahorros de pensiones o vía la app Robinhood (nombre de un personaje histórico quien legitimó el robar de los ricos para dar a los pobres) comparten el ethos de estar ganando el juego del casino al mercado financiero y generando perjuicio a los poderosos de siempre, sean hedge Funds o las AFP (esto, pese a que los traspasos masivos y sin límites entre multifondos de AFP aumenta comisiones fantasmas, sacrifica retorno a coste de liquidez y genera pérdidas patrimoniales proporcionales a los afiliados vía el encaje).

Los miembros de estas comunidades comparten también una cierta ignorancia fundamental sobre los mercados, un desconocimiento necesario para que la ficción o relato impere en el tiempo, lo que permite a la comunidad sumar el poder necesario para movilizar miles de millones de dólares mientras batalla en contra del sistema.

La narrativa emocional es demasiado fuerte para ver que a la mayoría no les va bien con estas apuestas: el cherry picking esencial del relato es un componente importante en donde solo se comparten historias de éxitos. En Gamestop su líder, Keith Gill quien originalmente identificó el trade y la posición débil del fondo Melvin Capital generó más de US$ 47 millones en retornos. Ser primero en el trade da ganancias en excesos si tienes una manada de inversionistas que te sigue. No será igual de feliz el retorno del resto de la comunidad y lo más probable es quienes entraron al final, tengan pérdidas, algo de poca importancia para los líderes de la manada.

Los movimientos tienden a crecer a medida que sus éxitos se multiplican si son eficaces, como la semana pasada. Pero esa visibilidad también los enfrenta a los poderosos que pueden cambiar las reglas sea para proteger al sistema o al inversionista promedio, poco importa las razones si estas dentro de la comunidad. Lamentablemente, la baja educación financiera, las motivaciones financieras y la posibilidad de ganarle a los poderosos confabulan junto a la eficiencia y eficacia de las redes sociales y las aplicaciones como Robinhood, para generar comunidades que colocarán en jaque, no solo a las regulaciones y buen funcionamiento del mercado de capitales, pero también, a la sociedad y sus sistemas políticos.

Yep.

Todo el mundo quiere ganarle al sistema. Y el sistema propone sus propias formas de ganarle al sistema al que dice no se le puede ganar.

ISNT IT IRONIC…

Sanhattinos y PhD´s por un lado critican a todos los que lo intentan, porque, DUH, no se puede, y por otro lado recomiendan carteras de inversiones para obtener mejor desempeño…que es decir obtener mejores resultados que el índice o mercado de referencia. No era que no se podía??…

Eso es lo único en lo que se parecen los Reddit Boys y los recomendadores de cambios en Chile, entre ellos FF siendo el principal. Las ganas de vencer al sistema, o en este caso a los mercados representados por las rentabilidades de los multifondos si te quedas en uno de ellos por siempre.

Siempre he comentado que no veo nada diferente de los recomendadores de cambios en relación a los sanhattinos. Sea eso bueno o malo. Ambos proponen formas de obtener mejores resultados que los mercados de referencia. Y eso lo proponen intentando subirse a las tendencias al alza y salir de las bajistas, obviamente con distintas técnicas y nombres, así como base de clientes que, en el caso de los de los sanhattinos, se creen más sofisticados si le pagan un 5% de comisiones a gente con terno y oficinas elegantes. No más, no menos. No creo que la acumulación de clientes en ambos casos sea con la intención de influir en los mercados, especialmente por que no puedes con cosas tan estructuradas como los multifondos, o peor aún con el USD que ni el banco central pudo mover de manera relevante, fue solo un blip, lo mismo para fondos mutuos en el extranjero en el caso de los sanhattinos.

Lo de los Reddit boys es completamente diferente y bastante ilegal, especialmente el que llevó los precios hasta las nubes. Estoy casi seguro que lo van a meter en la cárcel. No puedes hacer eso en una acción particular sin tener un full disclosure de tus intereses en esa propaganda desde el principio.

Por cosas menores han metido a la cárcel a muchos, al menos los que no están en la esfera de los bancos de inversión de Nueva York, o como los hermanos Hunt que lo intentaron con la plata en los 80´s a quienes tuvieron en el congreso de residentes permanentes como 10 años hasta que pudieron salir de sus posiciones.

En el párrafo final…

Los reddit boys van a ser culpados del próximo desplome de los mercados, y con ello van a regularlos para que los pequeños retaileres no puedan tener la libertad de operar como hasta ahora lo han hecho, o al menos de asociarse para invertir.

Exactamente lo mismo que quieren hacer acá con los cambios de fondos en relación a la imposibilidad de asociarse o encontrar gente que quiera dar consejos de inversión en ellos.

Eso es bueno o malo para los mercados??

Da lo mismo. La gente siempre va a encontrar la forma de asociarse, especialmente en el ambiente de comunicaciones actuales. Es natural querer ganarle al mercado y es natural el que la gente entre a tendencias al alza o peor aún explosiones de precios. No lo puedes evitar, es el movimiento natural de los mercados y el alimento de ellos. Imprimir artículo