El Banco de Pagos Internacionales (BIS, por sus siglas en inglés), aseguró que actualmente hay más de US$ 80 billones en deuda `oculta` de dólares fuera de balances (unas 280 veces el PIB de Chile), ya sea por swaps de divisas o contratos a plazo que han emitido fondos de pensiones o entidades financieras no bancarias.
"los más de US$ 80 billones en obligaciones pendientes para pagar en dólares estadounidenses en swaps/forwards de divisas y swaps de divisas, en su mayoría a muy corto plazo, superan las tenencias de letras del Tesoro en dólares, repos y papel comercial combinados".
Asimismo, señaló que "a mediados de 2022, los bancos fuera de EEUU con acceso directo al crédito de la Reserva Federal solo en sus operaciones en los EEUU debían aproximadamente US$ 39 billones de swaps de divisas, contratos a plazo y swaps de divisas".
El mercado de derivados que en su mayoría son swaps de tasas y especialmente forex está cubierto, esto es, por cada posición en el extranjero hay una contraposición de cobertura.
No es el problema la cantidad de derivados per se.
El problema como siempre se produce en crisis de liquidez donde las cosas comienzan a liquidarse en cascada.
O peor aún cuando las coberturas comienzan a caer en tándem con el activo principal cubierto.
Como el portfolio 60/40 acciones y bonos, cuando bajan los dos…
Nadie dijo que sería fácil.
Y con toda seguridad el inicio de la próxima crisis será por falta de liquidez donde todo cae en tándem y los margin calls comienzan a acumularse con cada vez mayor velocidad, hasta alcanzar a los bancos y los depósitos a la vista.
Nos puede pegar esa crisis?…
La verdad no creo. NO CREO. no tenemos tantos productos apalancados ni créditos tan horrendos en términos del riesgo como para pensar que vamos a llegar al punto en el que la banca empieza a temblar por retiros.
Tendríamos que tener una enorme depresión con tasas mucho más altas de desempleo, del orden de 20% o 25% y que todos comiencen a echar mano de los últimos recursos.
Esperemos que no sea el caso…
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¿Son trillones o billones?
ResponderEliminartrillones, 65 billones no tendrían ninguna importancia.
EliminarSerian 80.000.000.000.000?
EliminarLa Risa Remedio Infallible. I know you read me. Thanks anyway. My life would be a nightmare, living in London... Now in Kentish Town
EliminarI do...glad to know you are in a better position now.
EliminarLe sugiero corregir el texto... saludos y gracias.
Eliminar?? corregir exactamente qué?
EliminarAhh ya entiendo...directo de la fuente...
Eliminarhttps://www.bis.org/press/p221205.htm
Foreign exchange swap positions point to over $80 trillion of hidden US dollar debt, reported off-balance sheet.
🗽 Libertad económica, el nivel de cesantia se sentirá, en marzo. Por ahora la mano de obra que dejó la construccion, (quiebras) se fue al campo ahora cerezas, en la zona del maule. Cesantia llegara al 20% sin duda en marzo. Para después , pedir otro 10%. Si no se los dan, ufff viene el caos.
ResponderEliminarOjalá no nos pegue tan duro la crisis de liquidez...
ResponderEliminarMe pareció muy extrañ0 los b0n0s s0beran0s de Chile de 1 año y de 2 años estén bajand0 tanto los rendimient0s hoy, y que el resto de los s0beran0s de Chile estén subiend0 los rendimient0s.
ResponderEliminar¿Qué será?... Mmmm...
Y la interbancaria no se ha movido hasta el momento a nivel diario.
https://www.publimetro.cl/entretenimiento/2022/12/06/se-acabo-la-hermandad-artistas-urbanos-se-picaron-con-pailita-y-polima-tras-premios-musa/ 🤮🤮🤮 Este link es picantísimo.
ResponderEliminar¿Qué dicen de esta noticia?
ResponderEliminarhttps://www.latercera.com/pulso-pm/noticia/no-se-dan-las-condiciones-bilaterales-suficientes-facultad-de-medicina-de-la-u-de-chile-pone-fin-a-convenio-asistencial-docente-con-clinica-las-condes/RXQE3DGHNRDNNNJYF2POEXP5NM/?outputType=amp
¿Será por las diferencias ideø-løgicas?..., juzguen uds.