Los inversores de SVB asustados por el 'vórtice doloroso' de poca información

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@bloomberg

SVB Financial Group , que hasta esta semana financiaba a casi la mitad de todas las empresas emergentes respaldadas por empresas de EE. UU., continuó su caída libre el viernes, ya que el silencio de la compañía sobre un aumento de capital planificado asustó aún más a los inversores.

La compañía, que durante meses ha insistido en que no reestructuraría significativamente su balance, sorprendió a los inversionistas el miércoles cuando dijo que emitiría $2,250 millones en acciones y registró una pérdida de $1,800 millones por la venta de prácticamente todas sus acciones disponibles. -venta de valores. Después de que las acciones de la compañía cayeron un 60% el jueves, los analistas comenzaron a cuestionar si el aumento de capital se produciría. 

“Lo que probablemente estaba planeado para ser nada más que una reestructuración de la cartera y un aumento de capital se ha convertido en un doloroso vórtice de falta de información junto con una buena dosis de información errónea y preguntas sobre el flujo de depósitos”, dijo Jon Arfstrom, analista de RBC Capital Markets. , dijo en una nota a los clientes.

Señaló que la caída en picado del precio de las acciones probablemente significará que el banco tendrá que emitir aún más acciones, diluyendo aún más las acciones si la transacción se lleva a cabo.

Las acciones de SVB se hundieron un 42% a 61,22 dólares a las 6:06 am en las primeras operaciones de Nueva York. En los EE. UU., el índice bancario KBW tuvo el jueves su peor día desde junio de 2020, ya que sus miembros perdieron más de $ 90 mil millones en valor. En Europa, los bancos más grandes perdieron más de $ 40 mil millones de sus capitalizaciones de mercado el viernes.

Detrás de escena, los ejecutivos de Silicon Valley Bank se apresuraron a tranquilizar a los clientes incluso cuando los capitalistas de riesgo prominentes aconsejaron a sus negocios de cartera que retiraran dinero. Algunos clientes se quejaron de que no pudieron hacer retiros el jueves.

"Claramente, hay un conjunto de reacciones que es, vamos a mover nuestro dinero y, para ser claros, la razón de ello es por qué no buscaría un análisis de costo-beneficio, por qué no buscaría reducir el riesgo de exposición", Eileen. Burbidge, socio de Passion Capital Investments, en una entrevista con Bloomberg Television. "Por otro lado, probablemente haya tantas personas diciendo 'Escucha, esto es exagerado'".

Soporte de capital de riesgo

Uno de ellos es el socio de Upfront Ventures, Mark Suster, quien dijo que su empresa continúa realizando operaciones bancarias con SVB e instó al mundo del capital de riesgo a ayudar a detener el pánico.

“La comunidad de capital de riesgo debe unirse de manera coherente y emitir una declaración en apoyo de SVB”, dijo en una entrevista con Bloomberg Television. “Es solo el miedo lo que generará un problema masivo para todos nosotros y ninguno de nosotros se beneficiará de eso”.

Los movimientos de acciones de SVB esta semana son un cambio radical para un banco que saltó a la fama gracias a la creación de empresas emergentes bancarias y a los capitalistas de riesgo por igual. A fines del año pasado, el prestamista con sede en Santa Clara, California, era el decimosexto banco más grande del país .

La compañía ha dicho durante mucho tiempo que hace negocios con casi la mitad de todas las nuevas empresas respaldadas por capital de riesgo de EE. UU. Pero el impulso agresivo de la Reserva Federal para aumentar las tasas de interés ha frenado la financiación de empresas y ha obstaculizado las valoraciones.

Todavía en enero, el director financiero, Daniel Beck, dijo a los inversores que no había "ningún deseo de un cambio general en la cartera disponible para la venta", al tiempo que señaló que la empresa estaba abierta a pequeñas ventas.

“Han realizado una serie de conferencias de inversores en los últimos meses y darían una indicación de que cualquier cosa que harían es pequeña”, dijo en una entrevista Tim Coffey, analista de Janney Montgomery Scott. “Y lo que hicieron no es poco”.

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No iba a escribir nada más…pero esto tiene la cagada en los mercados financieros y especialmente bancarios…

No entiendo muy bien la crisis del banco…

Tal vez prestó mucho dinero a unicornios tecnológicos que nadie sabe en realidad que hacen o como funcionan (ala Betterfly) que solo son viables en un ambiente de tasas bajas de deuda y cuando suben ya no son capaces de pagar sus cuentas y eso está generando insolvencia en el banco dado que todos entienden eso y quieren retirar su dinero?…

Y ese sentimiento se está extendiendo a toda la industria bancaria y no saber que tienen en los balances los bancos en términos de créditos y a quien le han prestado. Sería muy parecido a la crisis del 2008 si fuese el caso. Supongo que no de la misma envergadura ni por mucho.

Dado que le presta probablemente a emprendimientos o exchanges con cryptos, debe estar dejando la crema también en el mundo virtual.

Veamos como sigue.

Es parecido, no igual, al de Credit Suisse. Hubo una filtración de datos de los clientes por sobre USD 50 millones y eso generó la salida de capitales masiva de esos patrimonios dada la inseguridad de un banco que se supone cuida con la vida esos datos, que van a ir directo a los recaudadores fiscales de los respectivos países de los clientes.

Eso pasa cuando la confianza en tu servicio distintivo se derrumba. O lo que te identifica como país. La confianza es el nombre del juego en todas las interacciones humanas.

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