Derivados, el real peligro

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como he escrito en otras ocasiones, la espada de Damocles sobre la economía mundial es el complejo de derivados, que cuando comience a desmoronarse provocará un estrés financiero mundial probablemente sin parangón en la historia humana dada la extensión y globalización actual. El primer crack visible de esto lo mostró la pérdida reciente de JP Morgan sobre estos instrumentos en el que supuestamente es el banco que corre menos riesgos en la industria. Aún está por verse que es lo que salió mal y que instrumentos fueron los que provocaron la pérdida, que al parecer son sintéticos de tasas de interés (la mayoría de los derivados mundiales tienen que ver con swaps de tasas de interés). El complejo de derivados asociado a la banca americana es de aproximadamente 250 USD trillones, JP Morgan cuenta con 70 de ellos, pero lo realmente increíble es que el patrimonio es algo así como 183 USD billones, es decir algo así como 390 veces la exposición del capital de los accionistas a los derivados. Significa que una pérdida porcentual reconocida sobre el complejo de derivados al que está expuesto JP baja un 0.2%, borra el patrimonio del banco, y este es el más conservador. Como dije, cuando esto explote el terremoto será mundial, en comparación la crisis de deuda soberana en Europa es de “sólo” 6 USD trillones, que por cierto también está fuera del rango de acción de los gobiernos centrales. No tiene mucho sentido escribir más en detalle acerca de esto, cualquiera entiende que si te endeudaste en $100 para abrir una plataforma de trading y apalancas en 500 para “simular” que tienes $50.000, con tan sólo una pérdida de 0.2% en tus inversiones tu cuenta es destruida, (cualquiera sea la forma en que quieras presentar la operación como absolutamente “cubierta” ya que esto es imposible), y por supuesto aún tienes que pagarle los 100 al banco. Esa es la matemática sobre la exposición mundial de la banca, una bomba de tiempo nuclear esperando el inicio de la reacción en cadena. Hay algo que hacer?, nada en verdad, está fuera del alcance de cualquier ser humano o grupo el detener esto, aunque tal vez retrasarlo. Como siempre la recomendación es mantener un stock pequeño de cosas necesarias ante una disrupción de la cadena logística, pero principalmente mantener la mente abierta a los cambios, cuando el complejo de derivados se derrumbe, el paradigma de dinero por nada se evaporará y probablemente trabajos que hasta ahora son extremadamente rentables debido al gran volumen de dinero que se mueve en los mercados financieros dejarán de serlo, y nuevamente tendrá que empezar la construcción de riqueza desde la economía real, por lo tanto trabajos más productivos serán los más requeridos, aunque por supuesto seguirán existiendo los traders y los trabajos de servicios, tan sólo (creo) serán mucho menos demandados y por supuesto remunerados, hasta que retomemos el ciclo de riqueza donde la gente se olvida de las tonterías hechas anteriormente porque claro, ahora es diferente…(Facebook alguien??)

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