JPM Morgan se hunde en sus acciones

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Por la pérdida (momentánea puede ser mucho peor) de USD 2 billones debido a sus productos “sintéticos” el banco más grande de USA se hunde en los mercados. Ahora, tanto escándalo por una pérdida que está dentro de las posibilidades de un banco que tiene activos por Trillones de USD, y fuera de sus estados contables de decenas de ellos, causa extrañeza, toda vez que debe ser una pérdida  “normal”. A menos que esto sólo sea la punta del Iceberg, hay que recordar que estos manejos se hacen bajo el concepto de “cobertura” que básicamente significa que tomas dos posiciones contrarias una con un producto muy riesgoso (bonos griegos por ejemplo) y te “cubres” con CDS por ejemplo. Estas estrategias de las ramas de inversión de la banca se conocen como prop desks, y lo que hacen es apostar contra las recomendaciones que hacen a los clientes, si, leíste bien, ellos compran productos y dependiendo del riesgo lo cubren, y después lo ofrecen a los clientes cuando ya han hecho la ganancia que esperaban o quieren cortar rápido las pérdidas. Esto no resulta por supuesto si las inversiones que tomaron salen mal, no se cubrieron adecuadamente o las contrapartes no responden, y nadie sería tan tonto de comprarte el producto (bonos griegos por ejemplo), razón por la cual hace algunos meses estos eran promocionados como una gran oportunidad, esos eran los prop desks tratando de deshacerse de las bombas de tiempo. Ahora queda por ver cuáles fueron las inversiones que salieron mal, pero la dinámica es la preocupante, sobre todo si se hicieron utilizando los fondos de los depósitos. Esto no es especulación, así trabajan los bancos de inversión en algunas de sus más lucrativas ramas en lo que incluso Goldman llamó humorísticamente “iniciativa de servicio asimétrico” para los muppets…compra lo que te decimos, necesitamos deshacernos de eso…

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