"Masivo ... enorme ... el más grande": la Fed inundará el mercado con gigantescos $ 500 mil millones en liquidez para evitar la crisis de repos de fin de año

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@zerohedge

Al anticipar la declaración de la Fed de hoy con respecto a las operaciones de recompra, el martes el experto en repositorio de Curvature Securities, Scott Skyrm, dijo que espera que la Fed anuncie una operación a término de $ 50 mil millones (al menos) para el lunes 23 de diciembre (el doble de las operaciones a plazo actuales) y $ 50 mil millones ( al menos) operación a plazo para el lunes 30 de diciembre. Esta predicción fue en respuesta a la advertencia de Zoltan Pozsar de que los niveles de reserva son demasiado bajos y el resultado sería una caída del mercado que podría provocar QE4.

Bueno, hace unos momentos, la Reserva Federal de Nueva York publicó su última " Declaración sobre operaciones de recompra " semanal, según lo previsto, en la que se exponían las operaciones de repositorio esperadas de la Reserva Federal para el período del 13 de diciembre al 14 de enero ... y sopló las expectativas de Skyrm.

Según el comunicado, la Reserva Federal de Nueva York continuará ofreciendo operaciones de repo a plazo de dos semanas dos veces por semana, cuatro de las cuales abarcan a fin de año. Además, la Mesa también ofrecerá otra operación de repo de plazo de vencimiento más largo que se extiende a fin de año. El monto ofrecido en esta operación será de al menos $ 50 mil millones, tal como Skyrm esperaba.

Pero había más. Mucho más.

Además, para evitar una escasez de liquidez en cascada de fin de año, las operaciones de repos de la noche a la mañana de la Fed continuarán realizándose todos los días y, para estar seguros, la Fed irá a la ciudad expandiendo sustancialmente su tamaño: el 31 de diciembre de 2019 y enero 2, 2020, la oferta de repositorio nocturno aumentará al menos a $ 150 mil millones para cubrir el "giro" en una inundación de liquidez nocturna.  Además, el 30 de diciembre de 2019, la Mesa ofrecerá un repositorio de $ 75 mil millones que se liquida el 31 de diciembre de 2019 y vence el 2 de enero de 2020.

Y en caso de que eso no sea suficiente, el departamento de mercados de la Reserva Federal de Nueva York también agregó que "tiene la intención de ajustar el tiempo y las cantidades de las operaciones de repos según sea necesario para mitigar el riesgo de presiones del mercado monetario que podrían afectar negativamente la implementación de la política, de acuerdo con la directiva de el FOMC ".

Lo que la Fed quiere decir es que además de expandir los tamaños de sus repositorios nocturnos de "turnos" a $ 150 mil millones, la Fed realizará un total de nueve repositorios a término que abarcarán el turno de fin de año del 16 de diciembre al 14 de enero, 8 de los cuales asciende a $ 35BN y el primero será de $ 50BN, para una inyección total de la friolera de $ 365 mil millones en el próximo mes.

Y visualmente :

En otras palabras, en lugar de QE4, la Fed inundará el mercado de repos con una manguera de liquidez.

Así es como Skyrm de Curvature resumió esto:

Una palabra: " masivo ". Unas pocas palabras más: ¡ La mayor serie de operaciones de RP de todos los tiempos! ¡La Fed anunció su cronograma de operaciones de RP para las próximas semanas y es enorme!

Aquí están mis cálculos:

Hay dos operaciones a plazo existentes de $ 25 mil millones durante el Turn que ya están en el mercado por un total de $ 50 mil millones

La Fed se comprometió a realizar al menos una operación nocturna de $ 150 mil millones a fin de año

Una operación REG de inicio de fin de año el día antes de fin de año de $ 75 mil millones

Desde ahora hasta fin de año, un total de 6 operaciones de RP a término por un total de $ 225 mil millones

En total, cuento que la Fed se comprometió a bombear $ 500 mil millones en el mercado Repo a fin de año. Naturalmente, el Turn (12 / 31-1 / 2) se recuperó un poco hoy. Operando desde 4.25% ayer a 3.80% hoy

Hay más: agregue la liquidez incremental del repositorio ampliado de alrededor de $ 50 mil millones y otros $ 60 mil millones en compras de T-Bill, ¡ y la Fed inyectará un total de apenas $ 500 mil millones en los próximos 30 días!

Esto también significa que para el 14 de enero, el balance de la Fed habría crecido en un acumulado de $ 365BN en repositorios "temporales", y junto con los repositorios expandidos durante la noche, y los $ 60BN en compras mensuales de TBill, y para mediados de enero, el ¡El balance de la Fed, actualmente en $ 4.066 billones, superará su máximo histórico de $ 4.5 billones!

La pregunta entonces es si esto será suficiente para refutar el día del juicio final pronosticado por Pozsar, uno que se suponía que lanzaría QE4, o si la gigantesca inyección de liquidez de la Fed todavía no será suficiente y provocará un colapso en el mercado de repos. Lo sabremos en las próximas tres semanas.

Salido recién del horno.

Tolda ya since…

https://adyaner.blogspot.com/2019/12/repo-markets-liquidity-woes-get-ready.html

https://adyaner.blogspot.com/2019/09/reserva-federal-realiza-masiva.html

No me gusta quotear mucho a zerohedge porque son un poco parciales hacia el tema de estándar oro  y todo lo tienden a ver con ese prisma. Que es este el caso pensando que va a provocar inflación o que la FED está haciendo esto para monetizar la deuda americana. Pero sus datos y fuentes son impecables.

No es la razón.

La razón es que los bancos hoy no confían entre ellos a niveles catastróficos.

Esto es MASIVO.

Y una señal en ROJO de que estamos en DEFCON 1.

Los bancos, hedge funds y demás tratan de maquillar sus balances presentando mejores tipos de activos y más caja o equivalentes de ella en general a final de año. Se imaginan los bancos o hedge funds franceses, alemanes o italianos liquidando sus posiciones de activos el 31 y generar caja para recomprarlos el 1 en esta estrechez estratosférica de liquidez???

YISUS KRAIST…

La FED perdió la habilidad de controlar las tasas cortas. Por eso no las bajó ahora. Habría sido un tiro en la cabeza en la confianza en los bancos centrales el que hiciera esto y a pesar de ello, subieran.

STAY TUNED TO BLOG DE ADYANER.

El único puto medio, blog o whatever del país que está cubriendo algo tan relevante para el destino de todos como esto mientras los medios especializados cubren puras huevadas progres.

CANT BELIEVE THIS SHIT…

GET THE FUCKING READY…

IT

IS

COMING

IN

FAST… Imprimir artículo