Si bien todos los multifondos registran un buen desempeño durante el año, tras la fuerte caída de la renta fija nacional en octubre, el fondo A pasó a liderar en términos de rentabilidades, mientras que el E se desplazó al último, informó el centro de estudios Ciedess.
En efecto, los fondos más riesgosos, A y B, registran retornos de 12,85% y 11,88% respectivamente, mientras que el fondo de riesgo moderado, C, presenta una variación de 12,66%. Por su parte, los fondos más conservadores obtienen resultados positivos, siendo de 12,15% para el D y de 9,00% para el E.
Asimismo, en los últimos 12 meses se aprecian resultados positivos para todos los multifondos. Los fondos más riesgosos, A y B, registran retornos de 11,76% y 11,56% respectivamente, mientras que el fondo de riesgo moderado, C, presenta una variación de 13,52%. Por su parte, los fondos más conservadores obtienen resultados positivos, siendo de 13,32% para el D y de 10,46% para el E.
En tanto, durante octubre se observaron resultados mixtos para los multifondos. Los fondos más riesgosos, A y B, registraron resultados positivos de 1,41% y 0,24% respectivamente, mientras que el fondo de riesgo moderado, C, presentó una variación de -1,25%. Por su parte, los fondos más conservadores obtuvieron pérdidas de -2,73% el D y -3,26% para el E.
Según Ciedess, el resultado mensual de los multifondos A y B se explica mayormente por el retorno de la inversión en instrumentos de renta variable internacionales, así como la variación positiva del peso respecto al dólar. Por su parte, los fondos C, D y E se vieron afectados mayormente por los resultados negativos de instrumentos nacionales, especialmente de renta fija. Lo anterior se da en el marco de los movimientos sociales que se han mantenido desde mediados de octubre.
En cambio, la rentabilidad de los fondos más conservadores –D y E– se explica principalmente por los resultados de las inversiones en títulos de deuda local, así como el desempeño de los instrumentos de renta fija extranjeros. Al respecto, se observó un alza en las tasas de interés de los instrumentos de renta fija nacional, impactando negativamente a los fondos conservadores a través de las pérdidas de capital.
Rentabilidades históricas
Desde su creación -en septiembre de 2002- hasta la fecha, los multifondos muestran retornos reales muy positivos, que van desde un 4,06% anual en el caso del E, promedio que se incrementa según aumenta la exposición en instrumentos de renta variable. Así, el fondo D ha logrado un 4,74% anual; el fondo C ha crecido un 5,20% real anual; el fondo B –el que registra la mayor cantidad de afiliados– ha rentado un 5,49% y, el fondo A, con más participación en renta variable, ha generado un 6,37% de retorno anual real.
Esto es para un llamado a la calma de todos. Lo peor parece haber sido en la semana del 21 de Octubre con los fondos del E y A escapando a marchas forzadas de uno a otro lado. Ahora parece ser que el E se está estabilizando, el C es el punto medio de rentabilidad que ha absorbido en parte importante la baja de la renta fija y el A el más expuesto a renta variable que ha permitido absorber los impactos de las caídas de las bolsas chilenas.
Todos los que están por apretar el gatillo hacia al A…(me siento también inclinado por cierto dado lo que está pasando todos los días y estar lo menos expuesto a Chile)
Be careful. No digo que sea un mal movimiento. Pero el peak fue específicamente en esa semana de 21 y los porcentajes de cambios en los flujos y cuotas ya se han estabilizado bastante después de eso. De hecho me parece que se está agotando el impulso del A desde un punto de vista de flujos, y también de cuotas. Y ahora está cayendo nuevamente el IPSA después del dato de Septiembre del IMACEC y la proyección de la actividad de Octubre y probablemente hasta el resto del año.
Veremos, pero calma. Todos nos tendemos a frustrar por lo que vemos en la televisión y especialmente que ya no sigan subiendo las cosas como nos habían acostumbrado en el año, pero los activos responden a distintas lógicas que la calle, salvo los retailers que se mueven por pánico, y eso al parecer ya pasó, al menos a nivel de fondos, siempre y cuando las cosas sigan progresando hacia el orden. Si estalla de nuevo el caos, es otra cosa y podríamos partir de cero nuevamente con el pánico.
Ojo con lo internacional. Estamos muy enfocados en Chile pero en el extranjero hay múltiples situaciones caóticas o por estallar y estar expuestos a eso también es una apuesta. También ojo con el USD, en Chile está subiendo ahora por la situación internacional tanto por lo interno.
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Gracias Adyaner por compartir!!
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