Adjunto va el link a un gran video que explica el concepto de banco central, es bien gringo, pero es aplicable a todo el concepto bancario, y ademas explica el origen y evolución del dinero...
Continúa Leyendo...
29 enero, 2011
26 enero, 2011
Ciclos Económicos - La cuenta de ahorro y la teoría económica
Twittear
Existe la visión clasica económica que es más o menos como sigue:
El capital (combinación compleja de maquinarias, herramientas e inventarios de bienes terminados y en proceso) genera ingresos por ventas, los cuales son destinados ya sea al ahorro o a consumo (o una combinación). Cuando existe un premio por postergar el consumo (mayor tasa de interés), existe una mayor motivación para realizar ahorros, los cuales generan el fondo necesario para las inversiones de largo plazo (máquinas industriales, construcción de fábricas etc), en cambio cuando no existe éste incentivo, se privilegia el consumo de bienes depreciable (ipod, lcds, salidas a restoran, etc). Si sucede ésto último, los trabajos y las inversiones se centran en la producción de éstos bienes, y cuando ya se ha saturado éste consumo de bienes perecibles, empieza el ciclo de inversión en bienes durables (maquinarias industriales, instalaciones, etc), por lo tanto los trabajos se comienzan a perder en la empresas de bienes perecibles pero se trasladan al sector industrial. Éste es el componente del capital, generado por el ahorro en la visión clásica económica. El siguiente componente es la tasa de interés, o crédito, que es el elemento principal en la decisión de localización de los capitales en distintas inversiones. Cuando la gente está impaciente respecto del consumo, ésto es, asigna mayor valor al tiempo que debe esperar para consumir, las tasas de interés suben, ya que no existe mayor motivación para dejar de consumir, por lo tanto la banca para captar dinero debe hacer atractivo el depósito. En éste entorno, los proyectos de inversiones con un horizonte de largo plazo se ven perjudicados en su evaluación, ya que las tasas de interés son muy altas para iniciarlos. Por el contrario, los proyectos de inversión de corta duración y retorno son beneficiados (bienes de consumo, perecibles, servicios, etc). Cuando ésta impaciencia por consumo cambia a la modalidad de ahorro, los bancos bajan sus tasas de interés, tanto para éstos como para los préstamos, y en éste entorno de baja de tasas,llos proyectos de largo plazo vuelven a ser rentables.
Así, al cabo de un ciclo con éstas etapas, se ha impulsado la construcción de infraestructura para la producción de bienes, los cuales son consumidos haciendo la inversión rentable para aquellas bien evaluadas en su origen y entorno de crédito. Esto es el ciclo económico, creación de infraestructura que permite una mayor capacidad de producción, y consumo debido al aumento de riqueza en general (valor verdadero de infrastructura y bienes reales que permiten el comercio).
Que sucede cuando éstos ciclos naturales se ven alterados por la manipulacón centralizada del costo del dinero?, ésto es, se generan tasas excesivamente bajas de interés, artificialmente y durante un periodo prolongado?. Pues bien, las inversiones o negocios que no eran rentables, pasan a serlo, incluso aquellas inversiones financieras que con un mínimo de retorno sobrepasan el costo del dinero, de manera segura, por lo tanto, la localización de capitales se desvía de las inversiones en infraestructura y bienes durables, y se concentra en inversiones y en servicios en instrumentos financieros,dejando de lado las inversiones "largas", destruyendo la capacidad de generar riqueza real (mayor capacidad productiva). En éstos ciclos artificiales se producen las famosas burbujas, las cuales son generadas en las expectativas de retornos debido a lo barato del crédito (costo del dinero), por lo tanto, cuando se producen presiones inflacionarias por la mayor cantidad de circulante, y el banco debe retirar dinero de circulación, se generan las alsas de tasas de interés, por lo que los negocios que en principio eran rentables, ya no lo son más, y por ende empiza el circuito de quiebras hasta que se nivelan en los valores reales que tienen los negocios.´
Ésto se conoce como los ciclos Boom-Bust de la economía, Boom de créditos, explosión de los negocios no rentables con tasas de mercado no artificialmente bajas. Cuando se inyecta dinero barato en la economía, éstos ciclos son más destructivos, ya que no permiten la localización de capital en los tiempo correctos, lo que genera lapsos de pobreza al no contar una vez que estás burbujas estallan con la base industrial para la recuperación. La mayor de las burbujas contemporaneas es la inmmobiliaria, anteriormente las punto com, y la que aún está por verse es la de los derivados financieros.
Continúa Leyendo...
El capital (combinación compleja de maquinarias, herramientas e inventarios de bienes terminados y en proceso) genera ingresos por ventas, los cuales son destinados ya sea al ahorro o a consumo (o una combinación). Cuando existe un premio por postergar el consumo (mayor tasa de interés), existe una mayor motivación para realizar ahorros, los cuales generan el fondo necesario para las inversiones de largo plazo (máquinas industriales, construcción de fábricas etc), en cambio cuando no existe éste incentivo, se privilegia el consumo de bienes depreciable (ipod, lcds, salidas a restoran, etc). Si sucede ésto último, los trabajos y las inversiones se centran en la producción de éstos bienes, y cuando ya se ha saturado éste consumo de bienes perecibles, empieza el ciclo de inversión en bienes durables (maquinarias industriales, instalaciones, etc), por lo tanto los trabajos se comienzan a perder en la empresas de bienes perecibles pero se trasladan al sector industrial. Éste es el componente del capital, generado por el ahorro en la visión clásica económica. El siguiente componente es la tasa de interés, o crédito, que es el elemento principal en la decisión de localización de los capitales en distintas inversiones. Cuando la gente está impaciente respecto del consumo, ésto es, asigna mayor valor al tiempo que debe esperar para consumir, las tasas de interés suben, ya que no existe mayor motivación para dejar de consumir, por lo tanto la banca para captar dinero debe hacer atractivo el depósito. En éste entorno, los proyectos de inversiones con un horizonte de largo plazo se ven perjudicados en su evaluación, ya que las tasas de interés son muy altas para iniciarlos. Por el contrario, los proyectos de inversión de corta duración y retorno son beneficiados (bienes de consumo, perecibles, servicios, etc). Cuando ésta impaciencia por consumo cambia a la modalidad de ahorro, los bancos bajan sus tasas de interés, tanto para éstos como para los préstamos, y en éste entorno de baja de tasas,llos proyectos de largo plazo vuelven a ser rentables.
Así, al cabo de un ciclo con éstas etapas, se ha impulsado la construcción de infraestructura para la producción de bienes, los cuales son consumidos haciendo la inversión rentable para aquellas bien evaluadas en su origen y entorno de crédito. Esto es el ciclo económico, creación de infraestructura que permite una mayor capacidad de producción, y consumo debido al aumento de riqueza en general (valor verdadero de infrastructura y bienes reales que permiten el comercio).
Que sucede cuando éstos ciclos naturales se ven alterados por la manipulacón centralizada del costo del dinero?, ésto es, se generan tasas excesivamente bajas de interés, artificialmente y durante un periodo prolongado?. Pues bien, las inversiones o negocios que no eran rentables, pasan a serlo, incluso aquellas inversiones financieras que con un mínimo de retorno sobrepasan el costo del dinero, de manera segura, por lo tanto, la localización de capitales se desvía de las inversiones en infraestructura y bienes durables, y se concentra en inversiones y en servicios en instrumentos financieros,dejando de lado las inversiones "largas", destruyendo la capacidad de generar riqueza real (mayor capacidad productiva). En éstos ciclos artificiales se producen las famosas burbujas, las cuales son generadas en las expectativas de retornos debido a lo barato del crédito (costo del dinero), por lo tanto, cuando se producen presiones inflacionarias por la mayor cantidad de circulante, y el banco debe retirar dinero de circulación, se generan las alsas de tasas de interés, por lo que los negocios que en principio eran rentables, ya no lo son más, y por ende empiza el circuito de quiebras hasta que se nivelan en los valores reales que tienen los negocios.´
Ésto se conoce como los ciclos Boom-Bust de la economía, Boom de créditos, explosión de los negocios no rentables con tasas de mercado no artificialmente bajas. Cuando se inyecta dinero barato en la economía, éstos ciclos son más destructivos, ya que no permiten la localización de capital en los tiempo correctos, lo que genera lapsos de pobreza al no contar una vez que estás burbujas estallan con la base industrial para la recuperación. La mayor de las burbujas contemporaneas es la inmmobiliaria, anteriormente las punto com, y la que aún está por verse es la de los derivados financieros.
IPC e Inflación - Empleos e Impuestos
Twittear
En general se reconocen 4 tipos de trabajos:
1.- Empleado
2.- Auto empleado
3.- Empresario
4.- Inversionista
En cada uno de ellos se requieren habilidades y conocimientos diferentes, y en general dependerán de ambos el éxito en generar ingresos. Lo que se puede argumentar es que, dado que en todos los tipos se puede generar el mismo potencial de ingresos, lo cierto es que cada uno tiene diferentes tasas impositivas. Por ejemplo, como empleado remunerado puedes tener una tasa impositiva de hasta el 40%. Como Auto empleado es igual, con la diferencia que puedes deducir gastos de tu actividad. es decir tienes que trabajar gratis casi 5 meses para pagar los impuestos...
En el segmento de los empresarios e inversionistas es donde se pone interesante el tema impuestos.
Si no se realizan retiros, la tasa impositiva de una empresa es 17% sobre las utilidades. Considerando que se puede generar una contabilidad muy creativa para reducir las ganancias vía sociedades de inversión e imputación de gastos personales e inclusos retiros a cuenta de gastos de empresa, se podría decir que el impuesto es bastante cercano al 2-5% de las ganancias reales (incluyendo retiros y gastos personales). Las empresas e inversionistas también tienen la ventaja de no pagar impuestos sobre las ganacias de capital por acciones transadas en la bolsa (a diferencia de los inversionistas individuales e incluso en los fondos AFP y APV). Si tienes inversiones en bienes raíces, puedes usar la depreciación como gasto (20 años). Si tienes un negocio o inversiones, en general estas ajustan por inflación, por lo que no afecta éste tema, a diferencia de los empleados y autoempleados (los primeros en particular), ya que los sueldos o ingresos no responden ni remotamente a los aumentos de inflación, salvo después de años.
Es interesante entonces que la configuración de impuestos (inflación incluida)favorece notablemente a los inversionistas y hombres de negocio y castiga a todo el resto. Tal vez entonces, convendría tener un negocio o inversiones propios que nos permitan al menos recuperar esos 5 meses para nuestras familias...
Continúa Leyendo...
1.- Empleado
2.- Auto empleado
3.- Empresario
4.- Inversionista
En cada uno de ellos se requieren habilidades y conocimientos diferentes, y en general dependerán de ambos el éxito en generar ingresos. Lo que se puede argumentar es que, dado que en todos los tipos se puede generar el mismo potencial de ingresos, lo cierto es que cada uno tiene diferentes tasas impositivas. Por ejemplo, como empleado remunerado puedes tener una tasa impositiva de hasta el 40%. Como Auto empleado es igual, con la diferencia que puedes deducir gastos de tu actividad. es decir tienes que trabajar gratis casi 5 meses para pagar los impuestos...
En el segmento de los empresarios e inversionistas es donde se pone interesante el tema impuestos.
Si no se realizan retiros, la tasa impositiva de una empresa es 17% sobre las utilidades. Considerando que se puede generar una contabilidad muy creativa para reducir las ganancias vía sociedades de inversión e imputación de gastos personales e inclusos retiros a cuenta de gastos de empresa, se podría decir que el impuesto es bastante cercano al 2-5% de las ganancias reales (incluyendo retiros y gastos personales). Las empresas e inversionistas también tienen la ventaja de no pagar impuestos sobre las ganacias de capital por acciones transadas en la bolsa (a diferencia de los inversionistas individuales e incluso en los fondos AFP y APV). Si tienes inversiones en bienes raíces, puedes usar la depreciación como gasto (20 años). Si tienes un negocio o inversiones, en general estas ajustan por inflación, por lo que no afecta éste tema, a diferencia de los empleados y autoempleados (los primeros en particular), ya que los sueldos o ingresos no responden ni remotamente a los aumentos de inflación, salvo después de años.
Es interesante entonces que la configuración de impuestos (inflación incluida)favorece notablemente a los inversionistas y hombres de negocio y castiga a todo el resto. Tal vez entonces, convendría tener un negocio o inversiones propios que nos permitan al menos recuperar esos 5 meses para nuestras familias...
25 enero, 2011
Cambio Climático - La economía verde
Twittear
Estaba analizando autos para un posible cambio del cacharro, y me encontré con la novedad de los autos híbridos. Me pareció en principio una alternativa interesante a los modelos tradicionales de combustible e investigando algunos modelos, me di cuenta de algunas características comunes a ellos.
1.- Autonomía: de 65 a 100 kilometros (en modo exclusivamente eléctrico)
2.- Velocidad: de 100 a 120 k/hr
3.- Seguridad: según la norma, pero son modelos muy livianos, lo que no me da una buena señal en impactos (por muchos airbags que tenga un auto de cartón, me mato igual si choco de frente)
4.- Duración: Depende de la batería, que como es una tecnología nueva, puede durar desde 6 meses a 5 años, y siendo el corazón del auto, tampoco es una muy buena señal
5.- Contaminación: éste punto es interesante, ya que cuando el auto es impulsado por las baterías electricas las emisiones son 0 para todos los efectos, pero, cuando lo conecto para cargar la batería (por 7 horas la mayoría), consumo electricidad generada por el sistema central de energía, que produce en proporción mucho más contaminación que el simil de combustible (en algunos paíse indsutrializados, la generación se realiza vía plantas de carbón...¡¡)
Cuando hago un chequeo mental de las características que debe tener una auto, éstas son:
Autonomía (descartados los híbridos, cuanta gente tiene dinero para tener un city car que hay que cargar por 7 horas y otro auto para viajes largos?)
Velocidad: ni hablar...
Seguridad: Lo más importante, y lo que me genera más dudas.
Duración: Aunque pueden haber distintos criterios, no quiero un auto que a los 3 años se deprecie totalmente, quiero tener la opción de decidir si lo cambio por un modelo más nuevo o me quedo más tiempo con el, no que esté obligado a cambiarlo
Contaminación: Francamente, los nuevos modelos Diesel son extremadamente bajos en emisiones y no creo que sea un factor decisivo en un hipotetíco calentamiento global (que después de la temporada de invierno en el hemisferio norte probablemente va a migrar hacia cambio climático, ya que de calentamiento...nada).
Me parece curioso que se comercialicen autos tan alejado de los estándares normales para un consumidor promedio, no entiendo el concepto de promover productos de inferior desempeño a cambio de......en realidad no se me ocurre nada que compense los defectos en las características, sorry por los autos verdes...
Continúa Leyendo...
1.- Autonomía: de 65 a 100 kilometros (en modo exclusivamente eléctrico)
2.- Velocidad: de 100 a 120 k/hr
3.- Seguridad: según la norma, pero son modelos muy livianos, lo que no me da una buena señal en impactos (por muchos airbags que tenga un auto de cartón, me mato igual si choco de frente)
4.- Duración: Depende de la batería, que como es una tecnología nueva, puede durar desde 6 meses a 5 años, y siendo el corazón del auto, tampoco es una muy buena señal
5.- Contaminación: éste punto es interesante, ya que cuando el auto es impulsado por las baterías electricas las emisiones son 0 para todos los efectos, pero, cuando lo conecto para cargar la batería (por 7 horas la mayoría), consumo electricidad generada por el sistema central de energía, que produce en proporción mucho más contaminación que el simil de combustible (en algunos paíse indsutrializados, la generación se realiza vía plantas de carbón...¡¡)
Cuando hago un chequeo mental de las características que debe tener una auto, éstas son:
Autonomía (descartados los híbridos, cuanta gente tiene dinero para tener un city car que hay que cargar por 7 horas y otro auto para viajes largos?)
Velocidad: ni hablar...
Seguridad: Lo más importante, y lo que me genera más dudas.
Duración: Aunque pueden haber distintos criterios, no quiero un auto que a los 3 años se deprecie totalmente, quiero tener la opción de decidir si lo cambio por un modelo más nuevo o me quedo más tiempo con el, no que esté obligado a cambiarlo
Contaminación: Francamente, los nuevos modelos Diesel son extremadamente bajos en emisiones y no creo que sea un factor decisivo en un hipotetíco calentamiento global (que después de la temporada de invierno en el hemisferio norte probablemente va a migrar hacia cambio climático, ya que de calentamiento...nada).
Me parece curioso que se comercialicen autos tan alejado de los estándares normales para un consumidor promedio, no entiendo el concepto de promover productos de inferior desempeño a cambio de......en realidad no se me ocurre nada que compense los defectos en las características, sorry por los autos verdes...
Inversiones - Todos los huevos en la misma canasta
Twittear
Diversificación, la clave de una cartera de inversión equilibrada en riesgos. Que significa ésto?
Cuando realmente se está diversificado?
En el ámbito de las inversiones financieras, se habla de inversiones equilibradas respecto de la (s) bolsas de stocks (y bonos y derivados), ésto es, tomar posiciones en distintas acciones o fondos de inversión (que tienen acciones o bonos o derivados), que se supone se "hedgean", es decir, son acciones complementarias, cuando bajan algunas, otras suben ya que representan sectores opuestos en la utilización del capital (suben las acciones de empresas de maquinaria industrial, bajan los bienes de consumo perecibles (ipods, lcds etc), porque en general representan distintos momentos en una economía, uno es crecimiento industrial, otro es crecimiento en consumo). Suena a suma cero, entonces cual es el chiste de diversificar?
Diversificación consiste en tener inversiones en distintas clases de activos, entre los cuales se cuentan:
1.- Papeles (acciones, opciones, ETF's, bonos, CDS, swaps, Fondos de Inversiones, índices bursátiles etc)
2.- Comodities (granos, metales, tierras raras)
3.- Bienes Raíces
4.- Negocios Propios (donde tienes una participación que te permite tomar decisiones sobre el negocio)
En general, todas las inversiones normales se realizan sobre la clase 1, papeles, lo que significa que cuando las bolsas caen, todos los fondos de inversión lo hacen más o menos en la misma proporción. Los flujos de dinero se mueven entre éstas clases de activos, dependiendo de los momentos económicos y financieros, por lo tanto, cuando las bolsas caen, el dinero se está posicionando en otras clases de activos (comodities por ejemplo). Warren Buffet, uno de los inversionistas más ricos del planeta, comentó en algún momento que la diversificación es el mejor seguro contra la ignorancia, si sabes lo que haces, te concentras en la clase de activo que más depreciado en el momento (subvalorado). Las inversiones son capital y conocimiento, pero sobre todo Timing, una buena inversión es cuando se reconoce el instante en que el flujo de dinero se va desplazar desde una clase de activos a otro (s). Mención aparte merecen los metales preciosos, los cuales se consideran un alamacen de valor, ésto es, una protección contra la inflación. Como datos del año 2010: DOW Jones 12%, IPSA 35%, Plata 70%, Oro 30%, Algodón 90%, bienes raíces -15% (USA).
Continúa Leyendo...
Cuando realmente se está diversificado?
En el ámbito de las inversiones financieras, se habla de inversiones equilibradas respecto de la (s) bolsas de stocks (y bonos y derivados), ésto es, tomar posiciones en distintas acciones o fondos de inversión (que tienen acciones o bonos o derivados), que se supone se "hedgean", es decir, son acciones complementarias, cuando bajan algunas, otras suben ya que representan sectores opuestos en la utilización del capital (suben las acciones de empresas de maquinaria industrial, bajan los bienes de consumo perecibles (ipods, lcds etc), porque en general representan distintos momentos en una economía, uno es crecimiento industrial, otro es crecimiento en consumo). Suena a suma cero, entonces cual es el chiste de diversificar?
Diversificación consiste en tener inversiones en distintas clases de activos, entre los cuales se cuentan:
1.- Papeles (acciones, opciones, ETF's, bonos, CDS, swaps, Fondos de Inversiones, índices bursátiles etc)
2.- Comodities (granos, metales, tierras raras)
3.- Bienes Raíces
4.- Negocios Propios (donde tienes una participación que te permite tomar decisiones sobre el negocio)
En general, todas las inversiones normales se realizan sobre la clase 1, papeles, lo que significa que cuando las bolsas caen, todos los fondos de inversión lo hacen más o menos en la misma proporción. Los flujos de dinero se mueven entre éstas clases de activos, dependiendo de los momentos económicos y financieros, por lo tanto, cuando las bolsas caen, el dinero se está posicionando en otras clases de activos (comodities por ejemplo). Warren Buffet, uno de los inversionistas más ricos del planeta, comentó en algún momento que la diversificación es el mejor seguro contra la ignorancia, si sabes lo que haces, te concentras en la clase de activo que más depreciado en el momento (subvalorado). Las inversiones son capital y conocimiento, pero sobre todo Timing, una buena inversión es cuando se reconoce el instante en que el flujo de dinero se va desplazar desde una clase de activos a otro (s). Mención aparte merecen los metales preciosos, los cuales se consideran un alamacen de valor, ésto es, una protección contra la inflación. Como datos del año 2010: DOW Jones 12%, IPSA 35%, Plata 70%, Oro 30%, Algodón 90%, bienes raíces -15% (USA).
Peak Oil - There Will be Blood
Twittear
Éste es el título en ingés de una película sobre la industria del petróleo en sus comienzos (acá se tradujo como petróleo sangriento). Viendo el precio de los combustibles, creo que es importante destacar algunos aspectos de nuestra economía y de lo dependiente del petróleo (en especial barato) que es en la actualidad.
Hoy en día, debido a los modelos productivos basados en energía abundante y barata, es posible realizar una planificación centralizada de las operaciones logísticas, ésto significa que es factible, incluso rentable, mantener grandes bodegas centrales de distribución, donde se acumulan los productos desde donde son despachados a los distintos puntos del país (es un modelo mundial de logística). En economías de escala pequeña, (o en la generación eléctrica), en general el paradigma es, se consume donde se genera, (en especial con la energía eléctrica), al ser muy caro el transporte (vía sistemas interconectados). Pero, al contar con petróleo para el transporte de bienes y servicios, se puede encontrar otro paradigma, que es, no importa cual es el costo en energía, ya que ésta es abundante y barata. Es así como podemos contar con limones de pica en puerto montt a precios razonables (no baratos) para hacer un cóctel, o salmones en iquique para un ceviche. El precio del transporte, para todos los efectos, no es factor de escasez, y casi ni siquiera incide en el precio para artículos caros. Entonces que sucede cuando aumenta el precio del petróleo?. Actualmente se encuentra en las cercnías de los 90 USD el WTI (que es el precio de referencia para nosotros), y ya está en los $750 la gasolina 95 (en pto montt). Que pasa si vuelve a los precios de 2008 (150 USD)?. Algunos podrán argumentar que ésto se verá compensado con el mayor precio del petróleo, pero es ésto correcto? alguien ha visto incrementado su sueldo en 200% que es lo que ha aumentado el precio del cobre desde el 2008?, (tal vez en 50%? , en 10%?), no obstante, los precios de los combustibles han subido desde $470 app hasta los actuales 750, casi un 60%¡¡¡. Tal vez individualmente sólo sea una molestia en el presupuesto, pero medida que va aumentado el valor del petróleo, cada vez los productores se ven obligados a traspasar éstos precios al consumidor. Si consideramos que el 70%+ del transporte de todo tipo (incluidas maquinarias de cosecha) utiliza petróleo o derivados, estaremos en una posición muy precaria respecto de nuestra economía si tenemos que absorber como consumidores el incremento en precio. Tal vez es momento de volver a mirar a los productores de nuestro entorno, andar en bicicleta, y en general a ser menos dependientes de los derivados del petróleo (hay que recordar que los productos en las góndolas de supermercados basan sus precios en la premisa de transporte barato, al quitar éste factor de repente ya no resultan tan caros esos productos orgánicos después de todo).
Continúa Leyendo...
Hoy en día, debido a los modelos productivos basados en energía abundante y barata, es posible realizar una planificación centralizada de las operaciones logísticas, ésto significa que es factible, incluso rentable, mantener grandes bodegas centrales de distribución, donde se acumulan los productos desde donde son despachados a los distintos puntos del país (es un modelo mundial de logística). En economías de escala pequeña, (o en la generación eléctrica), en general el paradigma es, se consume donde se genera, (en especial con la energía eléctrica), al ser muy caro el transporte (vía sistemas interconectados). Pero, al contar con petróleo para el transporte de bienes y servicios, se puede encontrar otro paradigma, que es, no importa cual es el costo en energía, ya que ésta es abundante y barata. Es así como podemos contar con limones de pica en puerto montt a precios razonables (no baratos) para hacer un cóctel, o salmones en iquique para un ceviche. El precio del transporte, para todos los efectos, no es factor de escasez, y casi ni siquiera incide en el precio para artículos caros. Entonces que sucede cuando aumenta el precio del petróleo?. Actualmente se encuentra en las cercnías de los 90 USD el WTI (que es el precio de referencia para nosotros), y ya está en los $750 la gasolina 95 (en pto montt). Que pasa si vuelve a los precios de 2008 (150 USD)?. Algunos podrán argumentar que ésto se verá compensado con el mayor precio del petróleo, pero es ésto correcto? alguien ha visto incrementado su sueldo en 200% que es lo que ha aumentado el precio del cobre desde el 2008?, (tal vez en 50%? , en 10%?), no obstante, los precios de los combustibles han subido desde $470 app hasta los actuales 750, casi un 60%¡¡¡. Tal vez individualmente sólo sea una molestia en el presupuesto, pero medida que va aumentado el valor del petróleo, cada vez los productores se ven obligados a traspasar éstos precios al consumidor. Si consideramos que el 70%+ del transporte de todo tipo (incluidas maquinarias de cosecha) utiliza petróleo o derivados, estaremos en una posición muy precaria respecto de nuestra economía si tenemos que absorber como consumidores el incremento en precio. Tal vez es momento de volver a mirar a los productores de nuestro entorno, andar en bicicleta, y en general a ser menos dependientes de los derivados del petróleo (hay que recordar que los productos en las góndolas de supermercados basan sus precios en la premisa de transporte barato, al quitar éste factor de repente ya no resultan tan caros esos productos orgánicos después de todo).
24 enero, 2011
Crisis Financiera - SI (me gustó éste poema)
Twittear
Si puedes mantener intacta tu firmeza
cuando todos vacilan a tu alrededor
Si cuando todos dudan, fías en tu valor
y al mismo tiempo sabes exaltar su flaqueza
Si sabes esperar y a tu afán poner brida
O blanco de mentiras esgrimir la verdad
O siendo odiado, al odio no le das cabida
y ni ensalzas tu juicio ni ostentas tu bondad
Si sueñas, pero el sueño no se vuelve tu rey
Si piensas y el pensar no mengua tus ardores
Si el triunfo y el desastre no te imponen su ley
y los tratas lo mismo como dos impostores.
Si puedes soportan que tu frase sincera
sea trampa de necios en boca de malvados.
O mirar hecha trizas tu adora quimera
y tornar a forjarla con útiles mellados.
Si todas tu ganancias poniendo en un montón
las arriesgas osado en un golpe de azar
y las pierdes, y luego con bravo corazón
sin hablar de tus perdidas, vuelves a comenzar.
Si puedes mantener en la ruda pelea
alerta el pensamiento y el músculo tirante
para emplearlo cuando en ti todo flaquea
menos la voluntad que te dice adelante.
Si entre la turba das a la virtud abrigo
Si no pueden herirte ni amigo ni enemigo
Si marchando con reyes del orgullo has triunfado
Si eres bueno con todos pero no demasiado
Y si puedes llenar el preciso minuto
en sesenta segundos de un esfuerzo supremo
tuya es la tierra y todo lo que en ella habita
y lo que es más serás hombre hijo mío....
De Rudyard Kipling
Continúa Leyendo...
cuando todos vacilan a tu alrededor
Si cuando todos dudan, fías en tu valor
y al mismo tiempo sabes exaltar su flaqueza
Si sabes esperar y a tu afán poner brida
O blanco de mentiras esgrimir la verdad
O siendo odiado, al odio no le das cabida
y ni ensalzas tu juicio ni ostentas tu bondad
Si sueñas, pero el sueño no se vuelve tu rey
Si piensas y el pensar no mengua tus ardores
Si el triunfo y el desastre no te imponen su ley
y los tratas lo mismo como dos impostores.
Si puedes soportan que tu frase sincera
sea trampa de necios en boca de malvados.
O mirar hecha trizas tu adora quimera
y tornar a forjarla con útiles mellados.
Si todas tu ganancias poniendo en un montón
las arriesgas osado en un golpe de azar
y las pierdes, y luego con bravo corazón
sin hablar de tus perdidas, vuelves a comenzar.
Si puedes mantener en la ruda pelea
alerta el pensamiento y el músculo tirante
para emplearlo cuando en ti todo flaquea
menos la voluntad que te dice adelante.
Si entre la turba das a la virtud abrigo
Si no pueden herirte ni amigo ni enemigo
Si marchando con reyes del orgullo has triunfado
Si eres bueno con todos pero no demasiado
Y si puedes llenar el preciso minuto
en sesenta segundos de un esfuerzo supremo
tuya es la tierra y todo lo que en ella habita
y lo que es más serás hombre hijo mío....
De Rudyard Kipling
20 enero, 2011
Colapso Económico - Recuperación Económica?
Twittear
En todas las publicaciones se resalta el hecho de que lo peor ha pasado, y que si bien la recuperación económica mundial no marcha todo lo rápido que se querría, va bien encaminada, que USA está recuperando el consumo, China (y el BRIC) impulsará el carro de la economía durante la próxima década. La verdad es, la economía mundial es un paciente en estado grave, sostenido artificialmente vía drogas, que si son removidas, colapsa y muere. Realmente es incomprensible que expertos en economía no puedan ver el estado mundial en su real dimensión...
Mentira: La recuperación económica ha empezado desde el 2009
Hecho: A pesar de una inyección de liquidez de trillones de dólares al mundo desde el 2008, éste ha crecido levemente al 2% anual, si consideramos la pérdida de poder aquisitivo del dólar durante los últimos años, en efecto la economía ha decrecido, lo que se puede ver en estadísticas independientes como BDI (Baltic Dry Index) que mide tráfico marítimo, el cual ha decrecido sostenidamente.
Mentira: La facilidad en el crédito facilitará el consumo, el cual volverá a reactivar la economía de USA y por lo tanto la del mundo.
Hecho: La primera inyección de liquidez QE1 de la FED, que se cuenta en el Trillón y medio de dólares no logró reactivar la economía de USA, no es necesario advertir que 600 billones (la mitad) en una economía muy deprimida no lo hará.
Mentira: USA tiene la inflación controlada, y más aún, está en niveles peligrosamente cercanos a una deflación
Hecho: USA tiene una inflación galopante, el IPC gringo (CPI Core) en su canasta, no considera los costos de la energía, la alimentación y los costos de salud e impuestos. Si no comes, no usas combustibles y no te enfermas, y sólo compras gadgets apple, claro, hay una inflación del 1%, para todo el resto, una cercana al 8%. Que tiene que ver ésto con Chile? La inflación de precios se produce por una expansión monetaria, que en el caso del USA es el Dólar, el cual es la reserva monetaria mundial, por lo tanto una inflación de precios en USA es un indicador claro de inflación mundial, lo que es peor, a diferencia de los países productores, la inyección de dólares en USA no se transmite completamente a la econmía real, a diferencia de chile por ejemplo, donde la impresión de dólares resulta en una subida del cobre, y para evitar pérdida de competitividad (según el gobierno) hay que imprimir pesos para equiparar el aumento de divisas que ingresan (no por una mayor producción, sólo por un aumento en precios en USD) es decir, inflación.
Mentira: China impulsará la economía mundial
Hecho: Alguien puede creer que una economía puede crecer al 10% sostenidamente durante 2 décadas? de que manera puede sostenerse éste crecimiento si no es vía expansión monetaria? y de que forma se puede evitar el estallido de burbujas de crédito si el Yuan se ha mantenido pegado al dólar durante todo éste tiempo?. La verdad es que China tiene una y sólo una alternativa de evitar una inflación catastrófica y éste generar mayor poder de consumo a los chino con sus yuanes, y ésto se logra despegando al Yuan del dólar. Que significa ésto? que China prevee que el dólar sufrirá de una fuerte devaluación y prefiere deshacerse de sus reservas transformando su economía en una de consumo. Sólo hay que imaginarse el efecto de 2,5 trillones de dólares y deuda denominada esparcidas por el mundo...un verdadero ataque nuclear..
Continúa Leyendo...
Mentira: La recuperación económica ha empezado desde el 2009
Hecho: A pesar de una inyección de liquidez de trillones de dólares al mundo desde el 2008, éste ha crecido levemente al 2% anual, si consideramos la pérdida de poder aquisitivo del dólar durante los últimos años, en efecto la economía ha decrecido, lo que se puede ver en estadísticas independientes como BDI (Baltic Dry Index) que mide tráfico marítimo, el cual ha decrecido sostenidamente.
Mentira: La facilidad en el crédito facilitará el consumo, el cual volverá a reactivar la economía de USA y por lo tanto la del mundo.
Hecho: La primera inyección de liquidez QE1 de la FED, que se cuenta en el Trillón y medio de dólares no logró reactivar la economía de USA, no es necesario advertir que 600 billones (la mitad) en una economía muy deprimida no lo hará.
Mentira: USA tiene la inflación controlada, y más aún, está en niveles peligrosamente cercanos a una deflación
Hecho: USA tiene una inflación galopante, el IPC gringo (CPI Core) en su canasta, no considera los costos de la energía, la alimentación y los costos de salud e impuestos. Si no comes, no usas combustibles y no te enfermas, y sólo compras gadgets apple, claro, hay una inflación del 1%, para todo el resto, una cercana al 8%. Que tiene que ver ésto con Chile? La inflación de precios se produce por una expansión monetaria, que en el caso del USA es el Dólar, el cual es la reserva monetaria mundial, por lo tanto una inflación de precios en USA es un indicador claro de inflación mundial, lo que es peor, a diferencia de los países productores, la inyección de dólares en USA no se transmite completamente a la econmía real, a diferencia de chile por ejemplo, donde la impresión de dólares resulta en una subida del cobre, y para evitar pérdida de competitividad (según el gobierno) hay que imprimir pesos para equiparar el aumento de divisas que ingresan (no por una mayor producción, sólo por un aumento en precios en USD) es decir, inflación.
Mentira: China impulsará la economía mundial
Hecho: Alguien puede creer que una economía puede crecer al 10% sostenidamente durante 2 décadas? de que manera puede sostenerse éste crecimiento si no es vía expansión monetaria? y de que forma se puede evitar el estallido de burbujas de crédito si el Yuan se ha mantenido pegado al dólar durante todo éste tiempo?. La verdad es que China tiene una y sólo una alternativa de evitar una inflación catastrófica y éste generar mayor poder de consumo a los chino con sus yuanes, y ésto se logra despegando al Yuan del dólar. Que significa ésto? que China prevee que el dólar sufrirá de una fuerte devaluación y prefiere deshacerse de sus reservas transformando su economía en una de consumo. Sólo hay que imaginarse el efecto de 2,5 trillones de dólares y deuda denominada esparcidas por el mundo...un verdadero ataque nuclear..
19 enero, 2011
Colapso Económico - Deuda Soberana, importa estar quebrado?
Twittear
Cuando una persona natural o una empresa privada quiebra, ésto es, sus ingresos no son capaces de cubrir los costos de las deudas adquiridas, las consecuencias son una negociación con los acreedores para liquidar los activos de la empresa o la persona y llegar a un acuerdo judicial. Pero que pasa con los gobiernos que se endeudan? quiebran? sus acreedores llegan a acuerdos? hay negociaciones judiciales?. Primero, un país tiene deuda pública y privada, mientras la deuda privada es un componente importante de la salud financiera de un país, es el endeudamiento del gobierno el que define finalmente el estado de las finanazas. Primero, como se endeuda un gobierno, y principalmente porqué se endeuda un gobierno?, quien autoriza éste endeudamiento?
Al igual que una persona natural o una empresa, cuando los ingresos no alcanzan a cubrir los costos del mes, uno tiene que tomar algunas alternativas (o una combinación). Puedo reducir mis gastos para igualar mis ingresos (sano), puedo aumentar mis ingresos (muy sano en el caso individual), o puedo usar el crédito (no muy sano). En el caso del gobierno, los ingresos son en su mayoría productos de impuestos, por lo que un aumento de éstos es muy impopular, por otro lado, reducir los costos implicaría cortar programas de asistencia, lo que también es impopular. Entonces que hacer?
Endeudarse, con la diferencia que un gobierno no cuenta con tarjetas de crédito, utiliza bonos soberanos, los cuales son una promesa de pago del principal más intereses sobre los bonos y los intereses dependerán de la calificación que las agencias den a ésta deuda. Cuando un gobierno no es capaz de cumplir con los compromisos asociados al cumplimiento de pagos de éstos bonos, un país cae en default. Cual es el problema de caer en default?, a decir verdad, un país, a diferencia de una persona o una empresa, cuenta con innumerables recursos con los cuales puede volver a levantarse. El tema es a costa de quien. Cuando un gobierno promueve un presupuesto el cual debe financiarse con deuda (salvo extremas excepciones como una amenza a la soberanía, o una catástrofe natural), es un acto antidemocrático, y sobre todo inmoral, ya que las deudas deben ser pagadas por quiene usufructuaron del resultado de ellas, no por futuras generaciones. Como funcional ésto? Cuando un gobierno emite una deuda o un bono soberano, ésto son pagaderos en distintos plazos, en particular, los de mayor rentabilidad son los de pazoso mayores, por ejemplo a 15, 20 o 30 años, por lo tanto lo que se gasta con deduda hoy, debe ser pagado por la siguiente (s) generaciones. El problema es que esta decisión no es democrática, ya que uno de los beneficiarios de éstos excesos de gasto son los propios representantes de los países que votan éstos presupuestos, por lo que no es razonable suponer que tengan en mente el bienestar general del país, al tomar deudas por cuenta de futuras generaciones. Sin embargo, mientras el servicio de la deuda no exceda un porcentaje que impida el mantener los servicios del gbierno, no es notoria ésta espiral, el problema es acumulativo (interés compuesto), mientras mayores deudas incurro, mayores serán los costos de servir éstas deudas, generalmente ésto alcanza un límite cuando:
A.- El endeudamiento es sistemático, y el servicio de la deuda consume la mayor parte de los ingresos, por lo que el gobierno debe aumentar impuestos o nacionalizar recuros del país (pensiones, ahorros etc) versus promesa de pago posterior o
B.- Corolario del anterior, cuando el mercado ve riesgoso el pago de la deuda, por lo tanto demanda un incremento en el interés de los bonos, lo que hace el servicio de la deuda imposible.
Él tema es que los ahorros del país (privados y públicos) eventualmente se ven borrados del mapa, por lo que el país parte de cero en éstas circunstancias, y par areconstruir la riqueza, deben pasa generaciones, en un ciclo que se ha repetido por milenios, y lo seguirá haciendo, lamnetablemente la tentación de utilizar gratuitamente el dinero de otros es demasiado irresistible para los gobiernos de turno...
Continúa Leyendo...
Al igual que una persona natural o una empresa, cuando los ingresos no alcanzan a cubrir los costos del mes, uno tiene que tomar algunas alternativas (o una combinación). Puedo reducir mis gastos para igualar mis ingresos (sano), puedo aumentar mis ingresos (muy sano en el caso individual), o puedo usar el crédito (no muy sano). En el caso del gobierno, los ingresos son en su mayoría productos de impuestos, por lo que un aumento de éstos es muy impopular, por otro lado, reducir los costos implicaría cortar programas de asistencia, lo que también es impopular. Entonces que hacer?
Endeudarse, con la diferencia que un gobierno no cuenta con tarjetas de crédito, utiliza bonos soberanos, los cuales son una promesa de pago del principal más intereses sobre los bonos y los intereses dependerán de la calificación que las agencias den a ésta deuda. Cuando un gobierno no es capaz de cumplir con los compromisos asociados al cumplimiento de pagos de éstos bonos, un país cae en default. Cual es el problema de caer en default?, a decir verdad, un país, a diferencia de una persona o una empresa, cuenta con innumerables recursos con los cuales puede volver a levantarse. El tema es a costa de quien. Cuando un gobierno promueve un presupuesto el cual debe financiarse con deuda (salvo extremas excepciones como una amenza a la soberanía, o una catástrofe natural), es un acto antidemocrático, y sobre todo inmoral, ya que las deudas deben ser pagadas por quiene usufructuaron del resultado de ellas, no por futuras generaciones. Como funcional ésto? Cuando un gobierno emite una deuda o un bono soberano, ésto son pagaderos en distintos plazos, en particular, los de mayor rentabilidad son los de pazoso mayores, por ejemplo a 15, 20 o 30 años, por lo tanto lo que se gasta con deduda hoy, debe ser pagado por la siguiente (s) generaciones. El problema es que esta decisión no es democrática, ya que uno de los beneficiarios de éstos excesos de gasto son los propios representantes de los países que votan éstos presupuestos, por lo que no es razonable suponer que tengan en mente el bienestar general del país, al tomar deudas por cuenta de futuras generaciones. Sin embargo, mientras el servicio de la deuda no exceda un porcentaje que impida el mantener los servicios del gbierno, no es notoria ésta espiral, el problema es acumulativo (interés compuesto), mientras mayores deudas incurro, mayores serán los costos de servir éstas deudas, generalmente ésto alcanza un límite cuando:
A.- El endeudamiento es sistemático, y el servicio de la deuda consume la mayor parte de los ingresos, por lo que el gobierno debe aumentar impuestos o nacionalizar recuros del país (pensiones, ahorros etc) versus promesa de pago posterior o
B.- Corolario del anterior, cuando el mercado ve riesgoso el pago de la deuda, por lo tanto demanda un incremento en el interés de los bonos, lo que hace el servicio de la deuda imposible.
Él tema es que los ahorros del país (privados y públicos) eventualmente se ven borrados del mapa, por lo que el país parte de cero en éstas circunstancias, y par areconstruir la riqueza, deben pasa generaciones, en un ciclo que se ha repetido por milenios, y lo seguirá haciendo, lamnetablemente la tentación de utilizar gratuitamente el dinero de otros es demasiado irresistible para los gobiernos de turno...