Colaps del Dólar - El límite de deuda de USA

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Twittear Algunos deben haber escuchado hablar del límite de deuda de USA y se habrán preguntado porqué tanto tema con esto, porque no simplemente se aumenta el cupo de la tarjeta gringa a 20 trillones, o 30 trillones para que sigan usando la impresión de divisas para cubrir el déficit fiscal oficial de 1,5 trillones de USD (hasta ahora). El tema del límite de la deuda se remonta a principios del siglo XX y tiene relación con las restricciones impuestas por el congreso al ejecutivo para levantar fondos para la guerra. Hasta ahora no había sido tema toda vez que la deuda soberana de USA se había mantenido en los confines del trillón de USD por casi 200 años. Sin embargo durante los últimos mandatos han aumentado ésta deuda de manera exponencial lo que lleva hoy a usar de manera política esta regulación. Cual es el problema de que el límite no sea elevado?, pues bien, adicionalmente a los compromisos internos del gobierno federal (pago de remuneraciones, beneficios médicos etc), también está la obligación del gobierno de USA de cancelar los bonos de deuda que cumplen su límite de maduración, o pasarlos al siguiente periodo de maduración como generalmente se hace con estos instrumentos. Cuando no se tiene el dinero para cancelar éste roll over sobre los bonos, éstos maduran y se vencen, y como ni siquiera se tiene el dinero para pagar los intereses, obviamente se cae en default de pagos (similar al pago mínimo de las tarjetas de crédito cuando ya no se puede pagar más y se van sumando a los intereses hasta que llegas al límite). El problema de esto es que un default de pagos de los bonos del tesoro de USA es algo inédito, se entiende que los instrumentos de deuda del gobierno Americano son los más seguros instrumentos de inversión, por lo tanto, si sucede que USA no puede pagar, aún por un limitado tiempo sus compromisos, puede desencadenar una reacción colosal en los instrumentos de riesgo, acciones ETF´s, bonos, etc, ya que se pierde confianza en los instrumentos en papel (la confianza es la base fundamental de éstos instrumentos ya que están basados en deuda, a diferencia por ejemplo de un commodity físico, que no tiene deuda asociada ni riesgo de default por la contraparte (el oro y plata en el caso de las divisas)). Es imposible determinar esta reacción que puede ir en el rango de una disminución de los mercados manejables, hasta un colapso total de los instrumentos de deuda de gobiernos de todo el mundo, ya que inversionistas liquidarían éstos bonos para adquirir bienes tangibles lo que arrastraría a las bolsas (similar a lo que pasó con La Polar, sólo que aplicado a todos los mercados). Independientemente de que el tema de la deuda de gobierno de los países desarrollados debe ser manejado, éste tema en particular no debería estar sujeto a debate, ya deberían haber elevado éste límite, para después desarrollar las políticas que permitan la mejora gradual de las finanzas (con cortes presupuestarios agresivos, inevitables a esta altura para todos los países desarrollados como demostró la crisis griega), las consecuencias de un default de pago de los bonos de USA pueden resultar ser inmanejables, colocando por el piso al sistema financiero mundial, ya que los bonos de deuda son el colateral del USD, si lo que respalda a la divisa mundial vale cero, la divisa vale cero, situación que colapsaría todos los servicios e intercambios mundiales por un tiempo indefinido. Esperemos que los legisladores gringos no jueguen con esto y ataquen el problema más seriamente pero no usando este límite como instrumento político, simplemente es muy peligroso. Imprimir artículo