Felices y Forrados anuncia cierre de operaciones tras despacharse ley que regula asesorías previsionales

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@emolinversiones

La controversial empresa de sugerencias de cambio de fondos, Felices y Forrados (FyF), anunció este martes el término de sus operaciones. Esto luego de que Congreso despachara a ley el proyecto que regula asesorías previsionales.

"El servicio de sugerencias de FyF funcionaría hasta el 31 de mayo de 2021, o a más tardar 31 de agosto de 2021. En los próximos días informaremos el procedimiento para que puedas compartirnos tu cuenta corriente y así poder gestionar la devolución de los meses remanentes según contrato", comunicó la empresa a través de su página oficial de Facebook.

Fundada por Gino Lorenzini, FyF ha estado en el centro del debate en el último tiempo por su capacidad para impulsar cambios masivos de los afiliados entre los multifondos, a través de sus sugerencias, lo que genera impacto en los precios de los activos y en la rentabilidad de las estrategias de inversión de largo plazo de sus seguidores.

Sus sugerencias de fondos eran seguidas con atención por el mercado que veían en ellas un posibilidad de anticiparse a las decisiones de reporfoleo de las AFP, los principales inversionistas institucionales en el país, y que impactaban los precios de los activos. Esto era especialmente evidente en el mercado cambiario, donde los operadores veían alzas o caídas anormales en el precio del dólar, de acuerdo a las recomendaciones que hacían las firmas.

Además, la Superintendencia de Pensiones publicó un estudio en que los frecuentes cambios masivos de fondos generaban una pérdida de rentabilidad en las estrategias de inversión de las AFP, especialmente en los fondos más conservadores, debido al exceso de liquidez que debían tener en sus carteras para estar preparadas ante estos movimientos migratorios en el mercado financiero.

Sólo en 2020, se realizaron más de 10 millones de traspasos entre las distintas opciones de multifondos de las AFP, los que sumaron más de US$ 153.000 millones.

La decisión de la empresa fue anunciada por redes sociales luego de que este martes se dejara en condiciones de ser promulgada como ley de la República el proyecto que establece nuevas exigencias de transparencia y reforzamiento de responsabilidades de las firmas de asesoría financiera, incluyendo las de `market timing`. Esto, luego de que la Sala de la Cámara de Diputados aprobara el informe de la comisión mixta que resolvió las diferencias con el Senado.

El texto, ingresado como mensaje por el Ejecutivo en 2015 y que modifica, en lo principal, las Leyes 18.045 y 18.046, de Mercado de Valores y de Sociedades Anónimas, respectivamente, fue aprobado por 96 votos a favor, 18 en contra y doce abstenciones.

"Muchas gracias a toda la comunidad Felices y Forrados por estos 10 años de trayectoria, pero esta vez ganaron las AFP junto con Sebastián Piñera y Andrónico Luksic, con la complacencia de Diputados y Senadores de izquierda y de derecha", señaló la firma en una publicación en Facebook. Gino Lorenzini no estuvo disponible para entregar comentarios para este artículo.

Fuentes del sistema de pensiones, señalan que las sugerencias de cambios de fondos de FyF llegaron a mover unos US$ 12.000 millones cuando recomendaba hacer cambios entre el fondo A y el fondo E de las AFP, es decir entre la más riesgosa y la más conservadora de las opciones que ofrece el sistema de ahorro obligatorio.

La firma creada por Gino Lorenzini luego de la crisis subprime, buscaba generar alertas para que los afiliados al sistema de pensiones de las AFP, pudieran anticiparse a la volatilidad del mercado y tener rentabilidades superiores en el largo plazo. Su fórmula fue seguida por otras empresas del rubro, pero ninguna consiguió la escala y el mismo impacto. La Superintendencia de Pensiones advirtió a poco de iniciar su funcionamiento que estas recomendaciones masivas podrían generar riesgos al sistema. En los últimos años fueron varios los intentos del ejecutivo y de los reguladores por aprobar una ley que pusiera fin a su operación. Solo en 2020 se realizaron tres iniciativas legales para restringir su operación y su escala.

Sobre este último intento que empezó a tener avances concretos enel parlamento a fines de 2020, el fundador de Felices y Forrados veía que era improbable que llegara a su fin. “Ya es el tercer intento en el año”, dijo Lorenzini, ante consultas realizadas en diciembre pasado. “Es muy es muy poco probable que se apruebe, dado una ciudadanía empoderada en los cambios de fondo”. Agregó que “la medida discrimina además a la gente de menores ingresos que no tienen ni cuenta 2 ni APV”, señala. “Es además inconsecuente con un gobierno de centroderecha respecto a la libertad, derecho de propiedad expropiación de derechos sin compensación” .

Si bien la industria de las AFP veía necesario restringir de alguna manera los cambios masivos de fondos, había propuestas como la de aplicar un costo adicional a los traspasos, en beneficio de quienes no se cambian, en vez de restringir las operaciones de los asesores previsionales, tal como lo sugirió Cristián Rodríguez, presidente de Habitat en entrrevista.

Esto se apuró después de un informe de la OCDE, y obviamente es un aviso de que venía una crisis en la deuda mundial.

Si los políticos están al tanto de esto o simplemente siguieron esta recomendación de un ente serio y prestigioso y se colgaron de ella para deshacerse de alguien que estaba siendo muy molesto, es debatible.

Lo cierto es que fue unánime. Eso es muy extraño.

Lo que no entiende esta gente es que FF es solo la expresión más vocal de la tendencia general de la gente de buscar refugio cuando las cosas se colocan color de hormiga. Y los riesgos y percepciones se terminan alineando.

Tenían la forma de ordenar y contener los cambios de manera que no fueran una ola imparable. Con los asesores financieros podrían haber hecho acuerdos para los momentos de baja liquidez para que comunicaran a sus afiliados las demoras en los cambios para evitar un pánico.

Ahora, será caótico, y sin posibilidades de controlarlos porque no existirá una entidad única con la cual negociar cuando las percepciones de riesgo vayan convergiendo, especialmente ahora que mucha gente está consciente de sus ahorros y los montos, y que la mayoría no tiene mentalidad de inversionista o trader y se colocar histéricos con una pérdida de 0,5%.

No habrá nadie con llegada necesaria o credibilidad  popular (que los políticos no tienen y los especialistas que no le apuntan ni al quinto bote menos) que le diga a la gente que ese tipo de movimientos no tiene nada de especial.

Crearon más caos del que creen están evitando.

Giles.

Que increíble como las cosas tienden a converger hacia el caos y no el orden… Imprimir artículo