BLAST FROM THE 60’s --- Royalty es aprobado por la Cámara con amplia mayoría y actores mineros valoran fin a la incertidumbre en el sector

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@latercera

En una jornada importante para el gobierno, el Ejecutivo anotó uno de sus triunfos legislativos más relevantes desde el inicio de su mandato. Este miércoles, y a pocos días de la segunda Cuenta Pública de la administración del Presidente Gabriel Boric, la Cámara de Diputados aprobó el proyecto que crea un royalty para la gran minería del cobre, iniciativa que en su origen formaba parte de los ejes de la propuesta tributaria, junto con proyectos como los impuestos correctivos y el de rentas regionales ingresado el martes al Congreso.

La aprobación se dio en una eufórica sesión, con airadas intervenciones tanto opositoras como oficialistas, y que tuvo su punto cúlmine en una celebración en pleno hemiciclo, donde los diputados entonaron el himno nacional.

En concreto, el grueso de los artículos fueron aprobados en la primera votación, que contó con 101 votos a favor, 24 en contra y 3 abstenciones. Aunque hubo cierta incertiumbre respecto los artículos que crean tres fondos por US$450 millones, cuya caída hubiera significado que el proyecto pasara a una comisión mixta, finalmente todas las enmiendas introducidas por el Senado fueron visadas por la instancia legislativa. Con ello, el proyecto superó su tercer trámite legislativo y quedó en condiciones para ser promulgado a ley.

 

El ministro Mario Marcel -quien sostuvo durante la jornada un almuerzo con diputados del Partido Socialista para aplacar las dudas y crítica sobre la distribución de recursos a regiones- destacó la aprobación del proyecto y agradeció “el aporte que se fue haciendo en las distintas etapas, especialmente en el trámite que hubo en el Senado, en el cual senadores de todos los sectores políticos aportaron ideas para que este proyecto pudiera perfeccionarse”.

Marcel también remarcó el fin a la incertidumbre que pesaba en el sector. “Hoy día podemos decirle a la industria minera que es cierto que va a tener que pagar más impuestos, pero ya sabe cuáles son los impuestos que va a tener que pagar”, subrayó.

Por su parte, la ministra de Minería, Marcela Hernando, valoró el despacho de la iniciativa, ya que “uno de los aspectos más importantes para el sector y la inversión minera es la certeza jurídica”.

El detalle de las tasas

Tras su aprobación, el royalty entrará en vigencia en 2024, con lo cual se gravarán los resultados del ejercicio comercial 2023. En régimen, la iniciativa recaudaría un 0,45% del PIB, monto equivalente a US$1.350 millones.

En conjunto, el proyecto establece cargas sobre el margen operacional de las mineras, así como sobre sus ventas. Establece una tasa progresiva de entre 0,4% a 4,4% sobre el margen a los explotadores mineros con producciones anuales de entre 12 mil y 50 mil toneladas métricas de cobre fino (TMCF). En tanto, para quienes produzcan más de 50 mil, y su producción provenga en más de un 50% de minerales distintos al cobre, la tasa será de entre 5% y 14%. En caso que más de la mitad de su producción sólo sea cobre, las tasas irán entre 8% y 26%. Adicionalmente, estos últimos productores verán gravadas sus ventas anuales con un impuesto ad-valorem del 1%.

Cabe recordar que los niveles de producción serán calculados según el promedio de ventas de los últimos seis años.

A dichas tasas se sumarán al pago del impuesto de primera categoría, de 27%, y el impuesto específico, que grava al tramo de productores mineros sobre las 50 mil TMCF, y mantendrá su esquema de tasas marginales entre 5% y 34,5%.

Ante esto, el proyecto también establece un límite a la carga tributaria máxima potencial, el que se calculará sobre la renta imponible operacional minera ajustada (Rioma). Dicho tope se estableció en un 46,5% para los productores que superen las 80 mil TMCF, y en 45,5% para aquellos cuya producción sea menor al nivel antes mencionado.

Fin a la incertidumbre

En tanto, desde distintas entidades reaccionaron a la aprobación final del proyecto. Jorge Riesco, presidente de la Sonami, destacó que, con el hito “se ha puesto fin a un periodo de incertidumbre que se ha extendido por casi 5 años y que, sin duda, le ha hecho daño a la principal actividad productiva del país”.

“Éramos escépticos en cuanto a que en la Cámara Baja pudieran atenderse nuestras argumentaciones técnicas, incluso temíamos que pudiese empeorar lo que salió del Senado. Ello no ha ocurrido y ha sido aprobado en la instancia, por lo tanto se convierte en ley”, precisó el directivo.

Riesco reconoció que la propuesta aporbada, que visó las enmiendas introducidas por el Senado “en definitiva es mejor que lo que en principio pretendía el Ejecutivo con una carga tributaria máxima de 50%”.

En ello, también remarcó el rol del ministro Mario Marcel, quien “entendió nuestros argumentos e hizo varios ajustes al proyecto”.

Por su parte, el director ejecutivo del Centro de Estudios del Cobre y la Minería (Cesco), Jorge Cantallopts, calificó como” alentador” el amplio acuerdo alcanzado en la aprobación del proyecto, y estimó como “necesario presentar estrategias para restablecer la competitividad”.

“La razón detrás de la implementación de un sistema tributario diferenciado para la industria minera en comparación con otros recursos naturales, radica en el agotamiento de este último y su impacto en las áreas donde está inserta la industria, por lo tanto, el enfoque en el uso de dichos recursos debería centrarse específicamente en esos objetivos. El propósito es brindar sostenibilidad económica y compensación territorial”, analizó Cantallopts.

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Un grandioso triunfo que va a aportar un 0.4% del PIB, si es que se cumplen todas las condiciones de precios y costos y más que probablemente no recolectará nada porque los capitales se ajustan rápidamente a nuevos impuestos, y principalmente porque los precios del cobre están en máximos históricos y más que probablemente no continúen al alza.

Han hecho un show bananero sesentero de mierda por años para un 0% en el agregado general con casi toda probabilidad…

Y dejándonos como el país más caro para hacer negocios mineros del cobre…

great work assholes…

Sin palabras.

La aprobada está más baja que la final, pero igualmente muy por sobre toda la competencia relevante.

Porque la evidencia empírica de los royalties mineros en mayor recaudación es…

CERO…

Como casi todo aumento de impuestos que es solo fugazi para el populacho en el discurso de cargar a los ricosh y a las avaras corporaciones con las promesas huevonas.|

Australia, nuestra competencia natural y principal inversionista recolecta el mismo 28% del PIB desde 1994.

Y con una bajada de impuestos estratosférica de 45% corporativos a 30%. La diferencia? El crecimiento.

En fin.

A estos cabezas huecas jamás les va a entrar en la cabeza que más impuestos desincentivan el crecimiento. No les computa que el que la gente no quiera voluntariamente colocar más dinero en la economía para crecer solo para entregar proporcionalmente mucho más de su esfuerzo en capital y trabajo al estado.

El famoso progresismo.

Como tan egoístas?…

Al menos terminaron el show. En unos años más, cuando veamos, doble contra sencillo, que no recolectamos más, ni en porcentaje ni en cantidades totales…

No va a pasar nada. No aprenden. Van a pedir subir aún más los impuestos.

Porque estas mierdas económicas medievales tienen las mismas recetas financieras que los médicos brujos de esa época que bajaban la fiebre con sanguijuelas sacando la sangre. Si el paciente se moría, fue porque no sacaron la sangre lo suficientemente rápido…

En realidad…

Lo mismo.

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Entre aportes de capital y reinyección de utilidades: el origen del salto en la inversión directa en Chile en 2022

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@Ex-Ante

Revisión. El lunes, el Banco Central reveló que el crecimiento económico de 2022 fue menor al esperado y que, incluso, el país tuvo una recesión técnica que pasó inadvertida para las cifras oficiales hasta ahora.

• Hubo sin embargo otra actualización: la inversión extranjera directa (IED). En febrero, el Banco Central estimaba que la IED de 2022 había sido de unos US$ 17 mil millones. En el informe “Balanza de Pagos de Chile, Posición de Inversión Internacional y Deuda Externa cuarto trimestre 2022″, la entidad revisó muy al alza la IED: el nuevo dato llega a US$ 20.865 millones.
• Comparación. El número no solo es 31% mayor al cierre de 2021. Se trata además del mejor resultado desde 2014 (sobre US$ 25 mil millones). La coincidencia: ambos puntos altos corresponden a los años de inauguración de los mandatos de Michelle Bachelet II y de Gabriel Boric.
• En todo caso, nunca en Bachelet II se repitió un total mayor a los US$ 20 mil millones. Y en el caso de Sebastián Piñera II, su techo fue menor a los US$ 16 mil millones, en 2021.

Análisis. La Agencia de Promoción de la Inversión Extranjera (InvestChile), dependiente del Ministerio de Economía, destaca la composición de esas cifras.

• En 2022, el 42% correspondió a aportes de capital, mientras que el 52% fueron reinversiones de utilidades. El 6% restante es deuda.
• Que la mitad sean reinversiones de utilidades representa un aspecto que el Gobierno valora, sobre todo porque se trató de un año de alta incertidumbre tanto por el proceso constituyente como por el inicio de la tramitación de la Reforma Tributaria.

InvestChile. La directora de InvestChile, Karla Flores, comentó que las cifras "ratifican la confianza que las compañías extranjeras tienen en Chile" y que "se traducen en más empleos, más innovación y más capacitación: en suma, en más oportunidades para desarrollar el talento y mejorar la vida de los chilenos y chilenas".

• Mencionó que "el contexto económico global es complejo, y las proyecciones hablan de un 2023 especialmente difícil para la atracción de inversiones. Pero estamos centrados en seguir promoviendo oportunidades en sectores de futuro y de alto valor para el país, como las energías limpias, la infraestructura tecnológica, la innovación agroalimentaria, la economía circular, y el hidrógeno verde, entre otros".

Atención. Como parte del plan "Invirtamos en Chile", InvestChile diseñó un programa de agregados de inversión de Chile en Norteamérica y Europa. El objetivo es atraer US$ 3.500 millones adicionales en 2023 a Chile.

 

Entienden en InvestChile que la reinversión de utilidades incluye colocar lo no retirado por los accionistas en forma de dividendos en instrumentos financieros de renta fija o cualquier otro tipo, cierto?…

En el agregado general…

La mitad de inversión directa fue aumento de capital para aprovechar la repartición de dividendos récord, y la otra mitad, puntos más menos, recogida de caña, no aumento de capacidad productiva.

GREAT…

No estoy completamente seguro de que los especialistas piechdiescos comprendan los conceptos piechidiescos detrás de éstas cifras piechdiescas…

No sería curioso eso?…

En fin…

Otro días más en el reino mágico de narcisolandia…

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De GE a FTX, cuidado con el complejo Icarus

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@TheEconomist

es difícil pensar en dos empresas más diferentes que ge , un símbolo alguna vez exaltado de la inventiva estadounidense, y ftx , un intercambio de criptografía de vuelo nocturno con sede en Bahamas. Además de las voces agudas, es difícil pensar en dos personas con menos en común que el difunto Jack Welch , el legendario ex director ejecutivo de ge , y Sam Bankman-Fried, ftx .El deshonrado fundador. El primero, hijo de padres de clase trabajadora, era endiabladamente competitivo en cuanto a las ganancias, tenía un enfoque de vida de fraternidad y se sentía tan a gusto en un campo de golf como en la fábrica. Este último, hijo de profesores de derecho de Stanford, es desaliñado, nerd, jugador de “League of Legends”, y dice estar motivado para ganar dinero solo para poder regalarlo.

  Sin embargo, hay una gran cosa que comparten, y no es solo el amor por las palabrotas: "La cagué, la cagué", admite Welch, con lágrimas en los ojos, al comienzo de un nuevo libro monumental de William Cohan sobre la ascenso y caída de ge , publicado el 15 de noviembre. “La cagué, y debería haberlo hecho mejor”, tuiteó Bankman-Fried unos días antes, cuando su criptoimperio, que alguna vez tuvo un valor de $32 mil millones, se derrumbó alrededor de sus oídos, dejando a un millón de acreedores sin dinero.

Ambos hombres comparten la experiencia de haber sido considerados los mesías corporativos de sus generaciones. Welch fue aclamado como el mejor ceo del siglo XX. El Sr. Bankman-Fried, de 30 años, lucía una especie de halo en su cabeza con cabello de mopa, no solo por tratar de darle una apariencia de respetabilidad al caos de las criptomonedas, sino por parecer que lo hace para promover el bien mayor de la humanidad. Sin embargo, ambos vieron cómo su reputación se derrumbaba a medida que los negocios que fomentaban implosionaban, con una lentitud angustiosa en el caso de ge , que se está dividiendo en tres, y a una velocidad vertiginosa en el caso de ftx.. Podrías llamarlo el complejo de Ícaro. Ambos volaron demasiado cerca del sol. Pero, ¿dónde estaba Dédalo? ¿Por qué los administradores egoístas del capitalismo estadounidense (Wall Street, los capitalistas de riesgo, los inversores, la prensa empresarial) son tan a menudo víctimas de narrativas corporativas demasiado buenas para ser verdad?

Lea “Power Failure”, el gran espectáculo de 800 páginas del Sr. Cohan sobre la empresa fundada en 1892 como General Electric Company, e instantáneamente queda claro cuán importantes son las personas brillantes para el éxito empresarial y cómo su brillantez puede convertirse en una vulnerabilidad peligrosa. ge no solo tenía que agradecer al inventor, Thomas Edison, por su comienzo en la vida; Charles Coffin, un hombre de negocios visionario, lo puso en el camino hacia la grandeza duradera. Welch, quien asumió el cargo de director ejecutivo en 1981, se encontraba en un pedestal similar. El autor describe con gran detalle el dominio de Welch de la química detrás de los productos de ge , como los plásticos, así como sus habilidades como líder para engatusar, encantar, festejar y, sí, aniquilar al personal. Desde el punto de vista de las ganancias, funcionó. Debajo de élge logró crecimiento de ganancias trimestre tras trimestre y un valor de mercado que creció de $ 12 mil millones en 1981 a $ 400 mil millones cuando renunció en 2001.

Pero tal éxito inevitablemente seduce en exceso a los inversores. Nadie, aparte de los vendedores en corto, tiene interés en mirar a través de la exageración. Bajo Welch, la mitología de ge , y sin duda las tarifas de fusiones y adquisiciones , significaron que Wall Street en su mayoría hizo la vista gorda ante el papel cada vez mayor que ge Capital, un banco no regulado, desempeñó para permitir que la empresa cumpliera con sus objetivos de ganancias de "estiramiento". Con Jeff Immelt, su sucesor (cuyo nombramiento provocó en Welch un amargo pesar), su tamaño se convirtió en un talón de Aquiles.

Del mismo modo, Bankman-Fried, cuyo patrimonio neto alcanzó los 26.000 millones de dólares en su punto máximo, interpretó al iconoclasta niño prodigio y recaudó casi 2.000 millones de dólares de los inversores. Todos parecen haber sido tomados por sorpresa por la desastrosa relación entre ftx y Alameda Research, su empresa comercial. El balance de la bolsa, publicado en el Financial Times el 12 de noviembre, parece tan sofisticado como la hoja de cálculo de un hogar. Incluso ahora su fundador sigue actuando de manera casual. The New York Times informa que desde el colapso de ftx , se está relajando jugando videojuegos. Tal vez esto sea multitarea 3.0: hacer pedazos a los enemigos mientras se hacen añicos las fortunas.

Tales fracasos espectaculares son más probables en las finanzas porque mezclar dinero es un juego de confianza. Pero en el caso de ge , como Immelt buscaba acabar con la dependencia de la empresa de ge Capital, también se le acusa de arruinar la adquisición del negocio de energía de Alstom, un rival francés, lo que acercó a su empresa al borde del abismo. Es un recordatorio de que las empresas industriales también pueden ocultar el peligro, y que vale la pena mirar debajo del capó incluso de los fabricantes de productos adorados, como Teslas y iPhones.

Las hagiografías en la prensa financiera aumentan los riesgos. Como un Welch moderno, Bankman-Fried apareció en las portadas de Forbes ("Solo Zuck ha sido tan rico... este joven") y Fortune ("el próximo Warren Buffett") en menos de un año. Nadie preguntó de dónde procedía el dinero cuando usó ftx y Alameda para rescatar a las criptoempresas en apuros. En cambio, se lo comparó con John Pierpont Morgan, prestamista de última instancia en el pánico de 1907. Cohan relata cómo Welch también elaboró ​​su propia imagen en los medios. No sólo desarrolló relaciones cercanas con los periodistas que cubrían ge . Tenía un enfoque de "atrapar y matar" para las historias problemáticas. Un ex Wall Street JournalEl reportero, que escribió un libro sobre la parte oculta del mandato de Welch en ge , quedó tan lastimado por la experiencia que se volvió a Dios.

Los pantalones cortos holgados

Y, sin embargo, la verdad es que, a pesar de toda su arrogancia, algunos titanes de los negocios están en una liga propia, razón por la cual es tan difícil para los inversores ser desapasionados. La reputación de Welch puede haberse hundido, pero un libro reflexivo como el de Cohan sugiere que, a la larga, será reivindicado. Como dice un ejecutivo, la mayoría de sus decisiones fueron las correctas. La mayoría de las del Sr. Immelt estaban equivocadas. Por ahora, el nombre del Sr. Bankman-Fried está en el suelo. Quizás un próximo tomo presentado por Michael Lewis, autor de "The Big Short", revele qué causó la caída del castillo de naipes. Sin duda será fascinante. Pero, ¿por qué los inversores, cuyo dinero estaba en juego, no eran los más entusiastas de todos en conocer la historia interna?

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Por la misma razón que alguien le cree a un apostador en línea que puede incrementar significativamente tu dinero con cero riesgo si le confías la custodia de tu capital.

Codicia y pereza.

El cuento del tío funciona por la tendencia de la gente de creer en las pastillas rápidas de adelgazar. Porque son lo suficientemente perezosos o indisciplinados para investigar primero, y hacer dieta y ejercicios regulares después.

Lo mismo para los políticos. Venden sus pomadas por las mismas condiciones humanas.

Y los inversionistas no son diferentes. Son emociones humanas. No son emociones de alguna clase o grupo en particular.

Y los sociópatas y sicópatas tienen un encanto especial para detonar esas emociones, como la de Theranos. En cierto sentido, todos los grandes líderes tienen rasgos sociopáticos y sicopáticos. Los sanos, relacionados con las competitividad extrema, como Jordan, Musk o Jobs. Los estafadores, como Bankman-F o Chang con su capacidad de ser encantadores de serpientes.

Por eso la regla básica de inversiones es investigar las regulaciones de donde colocas tu capital primero, y en que activos de ese broker después.

No hay excusa con FTX para los grandes. Seguramente ha causado un enorme grado de desconfianza en la industria financiera completa en el ámbito de inversiones tecnológicas.

En GE si. Nadie en su sano juicio habría cuestionado a GE en su época. Era el equivalente a Apple.

Por esa razón me gustan los índices y estructurados, no las acciones individuales. Demasiado trabajo, y casi nunca útil, el intentar bucear toda la información relevante para establecer divergencias u oportunidades. Y siempre pueden existir esta trucherías que son imposibles de trackear.

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Caso Magenta Capital: regulador suizo ya había advertido uso inapropiado del banco Swissquote en agosto

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@DF

La semana pasada la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) publicó una circular en la que encendió sus alarmas sobre la plataforma de inversiones Magenta Capital, la cual no está regulada por el organismo nacional. La firma ofrece abrir cuentas en Suiza, gracias a una alianza con el banco digital Swissquote.

Magenta Capital cobró popularidad durante este año gracias a la promoción de personajes como el diputado Johannes Kaiser y el presentador de televisión Checho Hirane. En los últimos meses muchos clientes han denunciado haber perdido todo su dinero en la plataforma. Incluso, su fundador, Sebastián Hoppe, fue formalizado por los delitos de apropiación indebida, estafa y administración desleal en el 4º Juzgado de Garantía de Santiago.

Pero antes de la advertencia de la CMF, su par suizo, la Comisión de Vigilancia para el Sector Financiero (CSSF, por sus siglas en francés), también encendió las alarmas. Publicó una circular en la que mencionó que “personas desconocidas utilizan indebidamente el nombre y la dirección de la entidad de crédito luxemburguesa Swissquote Bank Europe S.A.”.

Y agregaron: “Estas personas, que se hacen pasar fraudulentamente por representantes de Swissquote, atraen a los inversores a través de falsos sitios web financieros que ofrecen cuentas de ahorro con altos intereses”.

Por su parte, Magenta Capital, a través  de  su abogado Marcelo Ulloa Klug, explicó que las querellas "corresponden a imputaciones sin sustento ni pruebas responsables". Además, agrega que él "no solo asumirá la defensa absoluta de la compañía, sino que interpondrá las respectivas acciones penales por calumnias y difamaciones contra cualquier persona natural o jurídica que señale qué Magenta Capital es una empresa ilegal".

Ante la alerta de la CSSF, Ulloa explica que "Magenta Capital opera con un banco suizo en forma absolutamente lícita conforme las normas legales y bancarias de ese país. Ningún centavo invertido por los clientes ingresa jamás al patrimonio de ésta última, toda vez que siempre ingresará a la cuenta corriente aperturada en Swissquote Bank. Con esta explicación se derrumba la hipótesis de una estafa o apropiación indebida".

"El tema fue un posible fishing en perjuicio del Swissquote Bank, pero en caso alguno, se refiere a que sea MC quien use ilícitamente esa operación fraudulenta", concluye.

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SIGH…

Primera regla de inversión…

No metes tu capital en entidades que no estén regulados por entes confiables de gobierno.

Se llama riesgo de contra parte.

Es un error imperdonable para una figura pública publicitar instituciones financieras, y en general, que no cuenten con certificaciones de regulación en sus respectivas áreas.

En este caso, financieras.

Lo primero que deberían hacer es chequear esas regulaciones y declinar amablemente los auspicios de esa clase de empresas que no cuenten con esos pergaminos mínimos.

Innumerables veces comentado en el el blog y LIVE´s.

NO METAS TU DINERO EN ENTES NO REGULADOS…

Después de eso, recién viene el criterio para elegir activos desde esa institución regulada.

Es lo mismo a nivel país. Los capitales no meten sus dineros en mataderos desregulados y/o corruptos, o les exigen premios asesinos. Como a Argentina.

Esto aplica igualmente a la compra de divisas y metales preciosos.

Si mal no recuerdo, NADIE regula las casas de cambio. Solo requieren inicio de actividades en el SII. Eso aplica igualmente para la compra de oro y de metales preciosos y todas las empresas que realizan esas actividades. Incluido el resguardo de valores en ubicaciones externas o internas.

Ojo con eso. Tal vez haya cambiado en los últimos años. Ojalá. Las compras que hice de plata y oro en mi momento goldbug fueron en USA en entes regulados justo por eso.

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El riesgo sobre el proceso constitucional chileno que ve el mercado externo

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@emolinversiones

Cuando prácticamente todas las encuestas le dan un triunfo al "Rechazo" en el plebiscito del 4 de septiembre, la suerte, a juicio de varios, parece estar echada. Y pese a que quedan 12 días para la crucial votación y "una semana es mucho tiempo en política", como decía el exprimer ministro británico Harold Wilson, en el mercado se está expandiendo cada vez más la idea de que el texto propuesto por la Convención Constitucional no sobrevivirá al 4 de septiembre. Esto aplica, también, para los agentes internacionales. “El Rechazo parece casi inevitable en este momento”, dice Nicolás Saldías, analista para Latinoamérica y el Caribe en The Economist Intelligence Unit. “La pregunta es si la próxima iteración del proceso de reforma conducirá a una constitución más pragmática, que cuente con un amplio apoyo en la población, o si Chile entrará en un período prolongado de ciclos de reforma constitucional que erosionen seriamente el entorno empresarial”. “Entre más largo sea el periodo de incertidumbre, el cual aumentaría si se rechaza la constitución en septiembre y se inicia un nuevo proceso constitucional, más probable será que esto arrastre a la economía”, advierte Kimberley Sperrfechter, economista de mercados emergentes de Capital Economics. Si bien analistas que siguen a Chile desde el extranjero se inclinan por que un Rechazo implique un alivio "moderado" para los activos chilenos, tienen varias advertencias. "Es bastante probable que la inversión extranjera siga débil hasta que haya certezas sobre la nueva Constitución", dice Sperrfechter, de Capital Economics. La incertidumbre permanecería con cualquiera de los dos resultados del plebiscito, asegura Juan Prada, estratega de divisas en Barclays. Mientras el Apruebo requerirá un proceso de implementación a través de leyes, el Rechazo llevaría a incertidumbre a mediano plazo, sostiene. “Reiniciar todo el proceso va a seguir Inicio Análisis  Recomendaciones Mercados en línea  Entrevistas Columnas  Reportes  Revistas Indicadores  Martes, 23 de agosto de 2022 | 16:05 El riesgo sobre el proceso constitucional chileno que ve el mercado externo poniendo un freno a la inversión. Nada garantiza que la nueva constitución sea menos radical que la actual propuesta, así que los mercados seguirían cautelosos”, dice. Sperrfechte coincide con la premisa. "Es probable que los activos chilenos se mantengan a la baja hasta que haya más claridad”, indica. RIESGOS DE UN NUEVO PROCESO A nivel político aún no existe claridad respecto a cómo seguiría desarrollándose el proceso. Si bien en el oficialismo están por una nueva Convención 100% electa para ese fin, se dividen entre quienes promueven un proceso prácticamente igual al actual y quienes buscan cambios, por ejemplo, acotando el espacio a los independientes. Entre los partidarios del Rechazo, si bien algunos insisten en que debe ser el Congreso quien guíe los nuevos cambios (pese a que las encuestas marcan esta opción como la menos deseada por la ciudadanía), otros ya están buscando fórmulas para una "asamblea constituyente" con cambios, como menos integrantes y listas nacionales (candidatos que compitan por votos en todo el país). Sobre los escaños reservados y la paridad, a su vez, hay discrepancias. "Un nuevo proceso constitucional aumentaría la incertidumbre”, cree Andrés Abadía, economista de Pantheon Macroeconomics. “Se necesitarían muchos procesos constitucionales para que sea aceptado por una mayoría”. Abadía tiene una idea sobre cómo debería ser el proceso. Cree que la mejor opción es que las reformas constitucionales se canalicen a través del Congreso. “Y sean aprobadas por una amplia mayoría”, dice. Esto, junto a grupos de especialistas económicos, sociales, ambientales, con mayor independencia, “sin que la mano de los partidos políticos sea la que prevalezca en un país fuertemente dividido”. Una idea que, sin embargo, se ve compleja ante la polarización actual y la falta de acuerdos amplios en el Congreso. Pero, más allá de cómo se maneje el proceso, Abadía dice que lo que está claro es que éste debe buscar las reformas sociales que ha pedido la ciudadanía, con un cambio de la estructura del Estado a uno más social y democrático. “De lo contrario, los conflictos sociales estarán a la vuelta de la esquina”, dice. Por ahora, Saldías, de The Economist Intelligence Unit, es optimista. Su expectativa es que el Rechazo lleve a una reforma constitucional positiva para el desarrollo económico de Chile, porque hay “una serie de indicios” de que el próximo borrador será más moderado. Sin embargo, dice que será clave el margen por el cual se defina el plebiscito en caso de que gane el Rechazo. “Si gana por un amplio margen, entonces el Presidente Boric y la izquierda van a tener que reconocer que no tienen un mandato para hacer reformas significativas”, dice. “Si por otro lado se rechaza por muy poco, entonces dará fuerza y ventaja a la izquierda para tratar de mantener la mayor parte de las controvertidas propuestas del actual proyecto”. El peor escenario, advierte Saldías, es que no haya acuerdos para una nueva Constitución. “Llevaría a un prolongado periodo de incertidumbre política y alimentaría la polarización”, dice. “El crecimiento económico se vería muy afectado, sobre todo porque esto asustaría a inversores”. LA NUEVA REALIDAD Pese al escenario abierto, hay un elemento claro entre los analistas que siguen a Chile desde el extranjero: sea cual sea la opción que triunfe en el plebiscito, el sistema económico del país cambiará. Incluso con el Rechazo, un cambio constitucional probablemente aumentará el rol del Estado en la economía, llevando a mayor gasto fiscal y regulaciones. Y si bien algunos creen que esto puede afectar el ambiente de negocios, para otros no es necesariamente malo. “Independientemente del resultado del plebiscito, creo que el punto más importante es que Chile está avanzando hacia un Estado remodelado y más grande”, dice Sperrfechter, de Capital Economics. “Esto no tiene por qué ser necesariamente negativo: las mejoras en educación y salud mejorarían el capital humano, por ejemplo”. Pero, de todas formas, ve riesgos que se inclinan hacia "un entorno de mayores déficits presupuestarios, menor inversión y menor crecimiento”.

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Primer criterio de inversión: Estado de derecho, que significa que tu capital tiene protección contra acciones unilaterales del estado.

Segundo criterio de inversión: Valor internacional de tus costos de operación, aka TC.

Tercer criterio de inversión, preservación del capital

Cuarto criterio de inversión, ganancia sobre el capital.

Da lo mismo si la constitución establece derechos sociales o no en la medida que proteja la propiedad privada y de las garantías adecuadas del debido proceso a los capitales, así como un entorno seguro.

El segundo no depende de la constitución. Cuando llega mucho capital el país se hace caro y poco atractivo a nuevas inversiones, salvo que saltemos a estatus de refugio o de país desarrollado.

Si la constitución que propongan post rechazo establece reglas claras de protección al capital y garantiza paz social y seguridad junto con una política tributaria estable, que es parte del estado de derecho, no deberían existir mayores problemas en la llegada de capitales aún con un estado más grande.

Es sencillo. Los capitales son bienvenidos. No los odiamos. Los queremos y cuidamos tanto como a nuestro emprendedores internos y ciudadanos en general. Si se sienten de esa forma, van a venir. Si se sienten como un mal necesario, que cuando un gobierno decida que ya no lo son y aplican medidas unilaterales, no van a llegar. O van a llegar el tipo de capitales que no queremos de manera mayoritaria, que son los especulativos.

El problema es que perdimos credibilidad en nuestra seriedad, que nos costó décadas construir. Recuperarla va a ser tarea igualmente de años, sino décadas. A eso, no hay vuelta.

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Especialista en wealth management detalla las claves de la salida de capitales chilenos al extranjero

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@DF

Andrés Alessandri, socio de Mesa Alessandri & Asociados, con quien abordó la creciente diversificación de capitales hacia el extranjero desde fines de 2019, las razones por la que los chilenos han optado por invertir en el extranjero y las nociones básicas que se deben considerar si se quieren generar este tipo de negocios. Según explica Alessandri, uno de los principales factores de la movilidad del capital fuera del país ha sido la incertidumbre política vinculada con el proceso constituyente en Chile, señalando que tras la elecciones para la composición de la Convención Constitucional, “vino una segunda ola de clientes que dice yo quiero invertir directamente en el extranjero”. Actualmente, la oferta para invertir en el extranjero se ha multiplicado, permitiendo que asesores en otros países actúen como intermediarios para un cliente que, tal como señala el experto, puede ser cualquier familia que haya acumulado un patrimonio relevante. ¿Quiénes son los clientes en estos momentos? "Hoy en día la verdad es que cualquier familia que haya acumulado un patrimonio relevante a lo largo del tiempo, que alcancen estos montos mínimos, que ya han bajado, pueden ser US$ 200 mil, o sea $ 150 millones, en activos financieros, ya está la posibilidad de invertirlos en el extranjero", dice Alessandri. "Mi experiencia, hoy en día, es que cuando llegan familias, no grandes empresas, de cada 10 familias que conocemos en una semana, cinco están pensando en invertir en el extranjero", y agrega que el destino favorito es Estados Unidos, que ha ganado en competitividad frente a Suiza por diferencia horaria y mayor confidencialidad. Eso sí, aclara que el hecho de que sea Estados Unidos el lugar favorito no implica que se invierta necesariamente en activos estadounidenses, sino que el custodio y el banco están radicados ahí, pero pueden trabajar en activos en todo el mundo. Para aquellas personas interesadas en comenzar en el negocio, es recomendable educarse respecto a los capitales de su interés, los efectos tributarios y los costos de estructura que estos podrían generar. El socio de Mesa Alessandri & Asociados asegura que el capital podría volver a Chile en la medida que la expectativa de inversión se vuelva más atractiva, sin embargo, sostiene que la “convicción de que hay que diversificar llegó para quedarse”. Revisa el podcast completo, donde también podrás conocer cuáles son los instrumentos de inversión favoritos de los chilenos en el extranjero.

 

COME ON MAN…

USD 200 mil???

Con USD 5000 se abre una cuenta en un bróker regulado por la FCA.

Creo que están bastante sobrevalorados los wealth managers…

Siempre hay alternativas para sacar el dinero del país.

Hay algo cierto, tiene que ser efectivamente FUERA del país. De preferencia antes del plebiscito si vas a hacer este movimiento. no sirve de nada tener una CC en USD´s o depósitos a plazo o carteras de inversiones diversificadas alfa lomo plateado con coberturas súper dúper loopers si están basadas en brókeres chilenos.

El problema es que estamos en un periodo de altísima volatilidad hasta las elecciones de USA y dependiendo de como salga eso podemos considerar activos en USDs como seguros o no.

Nadie dijo que sería fácil. Ni tampoco fome.

En rigor, todo el mundo está siendo basureado de manera bastante caótica, especialmente los bonos y monedas, así es que pensar que hay un refugio por excelencia o por defecto ahora no tiene mucho sentido.

Este año va a testear los nervios de todos. Y el próximo probablemente nos va a dar una patada en los testículos cuando ya estemos en el piso pensando que lo peor ha pasado.

Los mercados financieros son unos putos asesinos seriales.

CEST LA VIE….

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The Economist: El auge de los índices bursátiles personalizados

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@emolinversiones

En 2001, Andrew Lo, profesor del Instituto de Tecnología de Massachusetts, predijo que los avances tecnológicos permitirían algún día a los inversores crear sus propios índices personales diseñados para cumplir con sus objetivos financieros, preferencias de riesgo y consideraciones fiscales. Tal idea "bien puede ser ciencia ficción hoy", escribió Lo, pero "es sólo una cuestión de tiempo". Más de 20 años después, puede que ese momento haya llegado. Una revolución en la inversión pasiva que comenzó en la década de 1970 llevó a la introducción de fondos que rastrean el desempeño de un índice, como el S&P 500, lo que brinda a los inversionistas diversificación a bajo costo. Ahora, un número creciente de gestores de fondos y corredores estadounidenses ofrecen a los clientes minoristas productos más personalizados que combinan los beneficios de la inversión pasiva con una mayor personalización. Las cuentas indexadas directamente, como se conocen estos productos, prometen seguir el rendimiento de un índice de referencia. Pero a diferencia de los fondos mutuos estándar o los fondos cotizados en bolsa (ETF), que son vehículos de inversión agrupados supervisados por administradores de cartera, los inversores en cuentas indexadas directamente poseen los activos subyacentes y pueden adaptar sus carteras para satisfacer sus necesidades. La idea no es nueva. Las “cuentas administradas por separado”, carteras personalizadas de valores administradas por inversores profesionales, existen desde la década de 1970. Pero, históricamente, tales productos han estado disponibles sólo para inversores institucionales y clientes de “patrimonio neto ultra alto” con millones de dólares para invertir. Hoy en día, las cuentas indexadas directamente están al alcance de los "ricos de masas", con activos líquidos de cientos de miles. "Es lo que las instituciones han estado haciendo durante años", explica Martin Small, director del negocio de asesoría patrimonial estadounidense en BlackRock, un administrador de activos. "Pero con tecnología, escala y más automatización, podemos ofrecerlo a cuentas más pequeñas". Los analistas señalan tres fuerzas detrás de la tendencia. El primero son los avances en tecnología, incluidos sofisticados algoritmos y la potencia informática necesaria para analizar y ejecutar operaciones de forma continua en cientos de miles de carteras de forma simultánea. El segundo es el aumento del trading sin comisiones, que reduce drásticamente los costos. El tercero es el surgimiento de la negociación de acciones fraccionaria, que permite a los inversores comprar valores en piezas pequeñas, lo que facilita la creación de carteras pequeñas y diversificadas. Empresas como Amazon, donde una sola acción cuesta más de US$ 3.000, pueden incluirse sin caer en la ruina. La indexación directa sigue siendo una pequeña parte de la industria de la gestión de activos. Según Cerulli Associates, una firma de investigación, aproximadamente US$ 400.000 millones se mantenían en cuentas indexadas directamente a fines de junio de 2021. Pero el banco Morgan Stanley, y Oliver Wyman, una consultora, estiman que esta cifra podría alcanzar los US$ 1,5 billones para 2025, lo que representa una tasa de crecimiento cercana al 40% anual. Los ejecutivos de la industria son optimistas. “La inversión personalizada nos llega a todos de golpe”, dijo Walt Bettinger, el jefe de Charles Schwab, un corredor, en octubre. Tal entusiasmo ha alimentado una oleada de adquisiciones. En octubre de 2020, Morgan Stanley adquirió Parametric Portfolio Associates, el mayor proveedor de servicios de indexación directa. Un mes después, BlackRock adquirió Aperio Group, otro gran proveedor. Varios otros grandes gestores de fondos y corredores, incluidos Charles Schwab, Vanguard y Franklin Templeton, han realizado adquisiciones similares. "Nadie quiere quedarse atrás", dice Kevin Maeda, director de inversiones de indexación directa de Natixis, un banco. "Hay una mentalidad de fiebre del oro", reconoce Tom O'Shea de Cerulli. La indexación directa tiene beneficios y costos. Su principal punto de venta es su capacidad para reducir impuestos. Esto se logra principalmente a través de un proceso llamado "recolección de pérdidas fiscales", que implica vender y reemplazar las acciones con pérdidas para compensar las ganancias de las que triunfan, reduciendo así las ganancias de capital sujetas a impuestos. Aunque esta técnica puede generar rendimientos del orden de 1-1,5% por año, los beneficios son casi nulos para las personas en tramos impositivos más bajos o para los inversores que mantienen la mayor parte de sus activos en cuentas de jubilación, como las cuentas 401k, que difieren los impuestos sobre las ganancias de la inversión hasta que se retiren los fondos. Otra ventaja de estas cuentas sobre los fondos mutuos convencionales o ETF es la personalización. Para los apostadores éticos, esto podría significar excluir a los productores de combustibles fósiles, las empresas tabacaleras o los fabricantes de armas. Cuanto mayor sea la personalización, mayor será la probabilidad de que los rendimientos de la cartera difieran de los rendimientos de referencia. Las cuentas indexadas directamente a menudo se caracterizan como una amenaza disruptiva para los fondos mutuos y ETFS. De hecho, son parte de la misma tendencia a largo plazo. "Se trata realmente del crecimiento de la indexación", dice Small de BlackRock. "El crecimiento de la indexación directa y los ETFS van de la mano, son solo formas diferentes de ganar exposición al índice", agrega. Brian Langstraat, de Parametric Portfolio Associates, dice que el principal impulsor de la indexación directa no son los costos más bajos o las acciones fraccionarias, sino el cambio de décadas hacia la inversión pasiva. “Las tendencias que están detrás son las mismas que hace cinco años”, dice, “y serán las mismas dentro de cinco años”. -Este artículo se publicó originalmente en la edición impresa de The Economist del día 08 de enero de 2022, bajo el título "The rise of personalised stock indices". Fue traducido por El Mercurio Inversiones y puede revisar la versión original haciendo clic aquí.

Está cada vez mejor la traducción en google, no veo diferencias apreciable con el artículo del emolinversiones en una lectura rápida.

Me llamó mucho la atención porque justo ayer mi ejecutiva de la banca de inversiones de mi banco me llamó para ofrecer estos productos dinámicos o activos como novedad, esto es, que construyes tus propias carteras, que no había escuchado hasta ahora, menos en el país. Al menos eso le entendí y me parecieron muy interesantes. Me hace sentido con el artículo de hoy. La renta era relativamente baja, de un 0,9% que para la gama de productos parecía bastante interesante si son efectivamente estos tipos de ETF´s “dinámicos”. Es similar a la comisión de Habitat para una cuenta 2.

Me envío los prospectos así es que les daré una leída el fin de semana para ver de que se trata y si efectivamente está relacionado a esto y qué tanto se relacionan. Tal vez simplemente entendí mal. No pongo demasiada atención a estos llamados la mayoría del tiempo, aunque siempre soy cortés con mis ejecutivos bancarios, o lo intento. Más veces que no tienen cosas interesantes que comunicarte entre líneas.

Como por ejemplo que comenzaron a ofrecer Pershing activamente y demás formas de sacar el capital del país y en un poco más de conversación simplemente no veían al país como un destino de inversiones. Aunque ambos coincidimos en que no es la forma más barata o más expedita de sacar capital. Lo más rápido y seguro es abrir una cuenta en un bróker en USA y te crean de inmediato una cuenta segregada con todo el respaldo y garantías de las regulaciones americanas. De hecho le pregunté por fondos chilenos y no me recomendó ninguno a esta altura del partido. Ni renta fija ni variable.

La banca de inversiones no cree que el país sea atractivo para invertir, porque supongo que eso es algo que es corporativo y no la opinión de una ejecutiva de inversiones, y ya comenzaron a ofrecer activamente formas de salir,  no solo como una alternativa que existe en cartera desde hace rato…

Great…

Directo de los centros de dinero.

Por cierto, y confirmando la apreciación de la ejecutiva y de la banca…

Estas fueron las rentabilidades de los fondos accionarios chilenos…

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Wall Street cierra en rojo por temores inflacionarios, mientras el IPSA duda a medida que se acercan las elecciones

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@DF

Comenzó la semana y los inversionistas reacomodan una vez más sus carteras ad portas de la presentación del informe del IPC de EEUU este miércoles, que según el mercado, podría evidenciar que las presiones sobre los precios aumentaron en abril.

Esto, a pesar de que el viernes la cifra de nuevos puestos de trabajo no agrícolas no lograra satisfacer las expectativas de los analistas, marcando un hito del pronóstico más errado de los economistas para esos datos desde 1990.

Si bien el número entregado calmó los temores respecto a un retiro en el corto plazo de la política monetaria por parte de la Reserva Federal, ahora los inversionistas dudan sobre si las expectativas del mercado fallarán nuevamente, o si efectivamente, se verá más inflación.

"Las sólidas cifras de inflación que se esperan esta semana podrían cambiar la narrativa del mercado y generar preocupaciones sobre el riesgo de que las presiones inflacionarias se recuperen de manera significativa, incluso si la recuperación económica real estará lejos de ser completa durante algún tiempo", comentaron los estrategas de Credit Agricole, dirigidos por Jean-Francois Paren.

De esta forma, Wall Street terminó con una nueva sesión mixta, protagonizada por una masiva venta de acciones tecnológicas.

El Dow Jones bajó 0,10% hacia los 34.742 puntos, el S&P 500 cayó un 1,04% desde su máximo histórico, ubicándose en los 4.188 puntos. En tanto, el Nasdaq 100 se ubicó en los 13.401 puntos, tras un retroceso de 2,55%.

Por otro lado, el mercado sigue atento a la recuperación de Colonial Pipeline, uno de los oleoductos más importantes de Estados Unidos, tras sufrir un gran ciberataque el domingo que lo forzó a cerrar por completo sus operaciones.

Ahora que la situación ha comenzado a mejorar tras capturar a los responsables, los precios del crudo WTI y Brent bajan levemente hasta US$ 64,84 y US$ 68,25 el barril, respectivamente.

"La existencia de abundantes inventarios de gasolina limita el impacto de este ataque por ahora, aunque el problema podría volverse más urgente con cada día que pase sin resolución", dijo Joshua Mahony, analista senior de mercado de IG, en una nota a los clientes.

Chile cae

A pocos días de las elecciones de constituyentes, gobernadores, alcaldes y concejales, la Bolsa de Santiago terminó en terreno negativo, con el S&P IPSA cayendo 0,51% hacia los 4.595 puntos.

En este sentido, las mayores pérdidas las registraron Andina-B (-3,58%), MallPlaza (-2,69%) y Copec (-2,66%). Por el contrario, aprovechando el boom de los commodities, CAP ganó 2,52% y SQM 1,01%.

Específicamente, el cobre, principal producto de exportación chileno, registró hoy una nueva alza de 3,51% en la Bolsa de Metales de Londres, que ubicó a la libra en los US$ 4,865. Como efecto, sumado a la incertidumbre de los inversionistas, el dólar experimentó una leve caída de 0,02% hasta los $ 694,99.

“Si bien se debieran mantener los fundamentos externos bajistas para el billete verde, la situación política interna podría provocar algunas alzas del dólar puntuales esta semana, pero una eventual ruptura de los $690 a la baja debiera apoyar alguna caída adicional”, explica el Jefe de Estudios Trading de Capitaria, Ricardo Bustamante.

Europa y Asia

Sumándose al optimismo por el rally de los commodities, las acciones europeas alcanzaron hoy nuevos máximos históricos apoyadas por las mineras y otros sectores que normalmente se benefician de una recuperación económica.

Al término de la sesión, el índice paneuropeo STOXX 600 subió un 0,1%, terminando en un máximo histórico de la mano de las mineras que subieron 2,3% hacia un máximo de 10 años. De igual manera, las compañías mineras que cotizan en Londres, como Rio Tinto, BHP Group y Glencore subieron entre un 1,7% y un 2,6%.

"El auge de los precios de las materias primas es una buena noticia para los materiales o los sectores cíclicos, ya que ayuda a la idea de que hay una mayor rotación hacia los sectores de valor y productos básicos. Por otro lado, tiene el claro riesgo de que exacerbe las preocupaciones sobre la inflación", comentó a Reuters el director de inversiones de Kingswood Group en Londres, Rupert Thompson.

Así, el IBEX 35 español ganó un 0,94%, seguido por el DAX alemán y el CAC 40 francés con un 0,02% y 0,01%, respectivamente. En cambio, el Euro Stoxx 50 y el FTSE 100 cerraron con pérdidas de 0,27% y 0,08% cada uno.

Something wicked this way comes…

Huele raro desde hace ya un par de meses.

Muy sobre extendidos todos los mercados a niveles increíbles.

No logró vencer la resistencia el USD de 695 la semana pasada. Pero claramente no tiene ninguna pinta de explotar al alza salvo algún evento geopolítico. La bolsa y en general todos los activos chilenos están reaccionando más bien al fallo del TC que al resultado de las constituyentes que no puede valer más champiñón para todos los efectos prácticos después del fallo.

El estado de Chile se puede pasar por el trasero la constitución cuando quiera. Ese es el mensaje. Que importancia podría tener el texto que salga de esta feria persa que tendremos por dos años?…

Eso ya está descontado desde el año pasado antes del plebiscito.

Algo se está cocinando entre bastidores internacionales…

Qué??

Quien sabe.

No sería épico un asteroide y Bruce Willis directo a destruirlo??

Mercados se están moviendo completamente irracionales. Los americanos se desplomaron en retail y tecnológicos y se sostuvieron en institucionales. China, y especialmente Taiwán, se fueron a la Shit la semana pasada. Ciber ataques a oleoductos que alimentan al 50% de la costa este americana. Discusión de un impuesto único, en serio, por una sola vez, al patrimonio en Alemania…amenazas de golpe de estado en Francia. Bombardeos en Israel. Disparos a barcos iraníes por parte de USA en el estrecho de Ormuz, que es de dominio completo iraní.

Algo huele definitivamente, muy, muy, muy raro.

Muy atentos esta semana, y en general este mes. Muchas cosas convergiendo todas juntas que no deberían estarlo.

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Columna de Daniel Matamala: Que viene el cuco

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@latercera

“No tener más minería en Chile”. Esa será, según el presidente de la Sociedad Nacional de Minería (Sonami) la consecuencia del royalty que se discute en el Congreso.

En 2004, la única vez que un gobierno (el de Lagos) intentó impulsar un royalty minero en Chile, las advertencias fueron apocalípticas. “La industria no lo soportaría”, dijo el presidente de Anglo American. “Es un disparate”, acusó el ex presidente de la Sofofa Hernán Briones. “Proyectaríamos imagen de país poco serio”, advirtió Libertad y Desarrollo.

El lobby empresarial derribó el royalty y lo reemplazó por un impuesto específico, aprobado en 2005. La Sonami advirtió que la ley aprobada “desalienta la inversión, dañando la confianza de los inversionistas y la competitividad internacional del país en la captación de capitales externos”.

El resultado fue que, en la década siguiente a esa ley, las grandes mineras acumularon rentas por 120 mil millones de dólares, por sobre las ganancias necesarias para mantener los niveles de inversión y producción, según cálculo del doctor en Economía Ramón López. En 2006, con el impuesto específico ya vigente, un informe del Banco Mundial puso a Chile como el tercer país que menos tributos cobraba entre 24 naciones (36,6%), y como el segundo en que los inversionistas tenían una mayor tasa de retorno (15%).

En 2010 se modificó nuevamente el impuesto. El lloriqueo corporativo contra los “excesivos” tributos se repitió. Y tras aprobarse, las grandes mineras siguieron amasando increíbles ganancias. En 2020, Antofagasta PLC, del grupo Luksic, pasó de valer U$ 11 mil millones a U$ 25 mil millones. Alzas parecidas han tenido mineras como BHP (82%), Glencore (57%) y Anglo American (54%).

No ocurre sólo en la minería. Cada vez que un debate afecta intereses poderosos, el lobby oficial manda a los ciudadanos a dormir, porque si no obedecen, el cuco se los va a comer.

Este martes cumplirá una década una frase del Presidente Piñera. El 11 de mayo de 2011, profetizó que si no se construía HidroAysén “estamos condenando a nuestro país a un apagón hacia fines de esta década”. A los grupos ciudadanos y ambientalistas que se oponían al proyecto los tildó de “irresponsables” y los acusó de “engañar a los chilenos”.

Piñera hablaba a coro con la publicidad del proyecto de Endesa y el grupo Matte.

“Si Chile no duplica su energía desde hoy, en 10 años más funcionará a medias”, advertía un spot televisivo, adornado con apocalípticas imágenes de una cirugía hecha a la luz de las velas.

Como sabemos, HidroAysén no se construyó, gracias a la presión ciudadana de los “irresponsables” y al 74% de los chilenos que, según encuestas, se oponían a él. Habría sido un irreparable error histórico. Las gigantescas represas habrían destruido la riqueza natural de la Patagonia, cruzado el sur de Chile con una cicatriz de torres de alta tensión y concentrado el mercado eléctrico en el oligopolio Endesa – Colbún.

Al terminar la década, lejos de sufrir un apagón, Chile es referente mundial en la implementación de energías amigables con el medio ambiente, con un mercado cada vez más competitivo, precios que apuntan a la baja y, gracias a ello, grandes perspectivas en negocios del futuro, como el hidrógeno verde.

Los casos dan para llenar páginas y páginas. Por recordar solo algunos: si ganaba el No, el general Pinochet nos anunciaba que “volveremos al 10 de septiembre de 1973”. Si se despenalizaba la homosexualidad, el diputado García profetizaba que nos caería “el castigo que Dios ha impuesto”. Si se autorizaba el aborto en tres causales, el diputado Hasbún amenazaba con que “se acabó la Teletón, se acabaron los niños con discapacidad”. Si se aprobaba la jornada laboral de 40 horas, el ministro Monckeberg decía que “Chile podría verse impedido de jugar una Copa América”.

Y ni hablar del retiro de fondos previsionales. “Si esto se aprueba, Chile se va a incendiar”, dijo la alcaldesa Matthei. Y una serie de expertos pronosticaron que “se destruye el mercado”, “la bolsa caerá 10 a 12%”, “la entrega de recursos probablemente se demore más de un mes”, y las sucursales de las AFP sufrirán una “ola de incendios en respuesta a las demoras”.

Duérmete niño / duérmete ya / que viene el cuco / y te comerá.

Esa mirada infantilizadora de los ciudadanos, esa compulsión por contarles historias de terror para mandarlos a dormir, no entiende que los chilenos despertaron, y, con toda razón, no creen en tales patrañas. Pedrito puede engañar una y dos veces diciendo que viene el lobo, pero después de décadas de falsas alarmas, estas ya no provocan terror ni obediencia; sólo indignación y burlas.

Y eso impide la discusión seria sobre las políticas públicas. El proyecto de royalty minero tiene deficiencias que deben ser mejoradas. Pero, después de estas declaraciones, difícilmente alguien pueda tomar a la Sonami como un interlocutor válido en ese debate. Lo mismo pasa con los 10% de las AFP, en que las insensatas amenazas hicieron que no se debatieran en serio los problemas reales que esos retiros suponen para las jubilaciones de los chilenos.

Y esto se agrava por una tecnocracia repleta de inconfesados conflictos de interés, que llevan a muchos “expertos” a actuar como voceros informales del lobby empresarial, en vez de ser imparciales defensores del bien común.

Los mismos que se llenan la boca acusando “populismo”, “demagogia” y “falta de seriedad” en el debate parlamentario, acuden sin asco a las fake news. El presidente del gran empresariado, Juan Sutil, afirmó que la inmigración “detuvo el crecimiento y el desarrollo” del país, una relación tajantemente desmentida por los datos de innumerables informes de organismos como el Banco Central.

Ya está bueno. Tratemos a los ciudadanos como adultos, no como niños desobedientes a los que hay que mandar a dormir.

Matamala en esta columna me recuerda a los abusivos en las relaciones disfuncionales. Especialmente a los progres betas.

Naaaahhhh, jamás me va a dejar, me necesita…Son solo palabras y arrancadas de tarro cuando se va donde su mamá o amigas…

Que se puede decir. El abuso de las partes en una relación solo se puede soportar hasta que ya no se ve más beneficio en mantenerla.

Cuando los gobierno abusan de su gente, o dejan que los empresarios lo hagan en forma de oligopolio, llegan las revoluciones. Cuando los gobiernos abusan de los capitales y empresarios, estos se van. Es la misma reacción, solo que en el caso de los trabajadores en realidad no se pueden ir.

Cuando llega ese punto??

Depende de la relación obviamente. Probablemente en Suiza o Noruega los capitales están dispuestos a soportar un poco más de impuestos o regulaciones que en Chile. Pero si empujas demasiado, los capitales van a marchar hacia pastos más verdes. Eso no es un cuco. Es una realidad.

Y ese es el problema de los progres como Matamala. Creen que una relación se va a mantener en la medida en que ellos establezcan lo que les convenga unilateralmente, no lo que la otra parte perciba lo que les conviene. Eso no les importa. Hablan tanto de empatía y no tienen ni una. Porque son unos narcisistas.

Hay que construir una relación mutuamente benéfica en una sociedad. Y el estado reventando a impuestos a todos no genera ningún beneficio para nadie más que para el mismo estado, al menos por un tiempo.

Pero…para los progres es un cuco. Hidroaysén se iba a construir en un lugar al que el 99,9% de la gente jamás iba a llegar, sería una laguna natural con potencial turístico gigantesco y nos convertía en una Noruega sureña de energía, porque los Noruegos generan un 99% de su energía con hidroeléctricas y no tienen ningún problema con las conexiones que necesitan para llegar con súper abundancia a sus ciudades. Que según el progre, cada vez más huevón, son cicatrices en el paisaje…Me lleva este gil…

Que horrorosa las cicatrices en el paisaje Noruego…

Esto es mucho más bonito y menos disruptivo del paisaje según los ahuevonados de los hippies verdes progres…

Pero se entiende por supuesto, si son estos mismo giles los que creen que el beso del príncipe encantado a blancanieves es una violación porque no hay consenso…

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Cámara aprueba y despacha al Senado proyecto que establece un royalty minero

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@emol

La Sala de la Cámara de Diputados despachó esta tarde el proyecto de moción parlamentaria que establece un royalty minero, por lo que ahora deberá ser analizado en el Senado. La iniciativa, en concreto, establece un impuesto por la explotación de la minería del cobre, del litio y de todas las sustancias concesibles, por parte de las empresas, equivalente al 3% del valor de las ventas de los minerales extraídos, la cual subiría a medida que los precios de los minerales crezcan. NOTICIAS RELACIONADAS Comisión de Hacienda de la Cámara despacha proyecto de royalty minero y rechaza eliminar invariabilidad tributaria Sonami advierte ante proyecto de nuevo royalty: "Sería una decisión de no tener más minería en Chile" Este artículo fue aprobado por 78 votos a favor, 55 en contra y 4 abstenciones. Cabe destacar que una de los principales objetivos planteados para este impuesto, es recaudar recursos para financiar mayores ayudas sociales, como una renta básica de emergencia. De acuerdo al texto, esos recursos deberán destinarse en un 25% a un Fondo de Convergencia Regional, que estará integrado solo por las comunas que pertenezcan a las regiones en que se realice explotación minera de conformidad con lo dispuesto en la presente ley, que financiará proyectos de desarrollo regional y comunal en la forma que determine el reglamento. Sobre el otro 75%, se respaldó que se destine a financiar iniciativas en las regiones mineras, en materia de reparación, mitigación o compensación de los impactos ambientales provocados por la actividad minera; para desarrollo de infraestructura crítica y digital; o para inversión o investigación en universidades estatales. La discusión es seguida de cerca por la industria y ha generado un intenso debate en el mundo político en medio del "boom" que vive el precio del cobre. Desde el Gobierno y el sector minero, han rechazado la implementación de este royalty, argumentando que se trata de una medida inconstitucional y que afectaría la inversión en el país. En la ocasión, el biministro de Energía y Minería, Juan Carlos Jobet, comentó que pese a compartir el propósito del proyecto, pidió lograr un equilibrio razonable entre recaudación e inversión, y que la propuesta "está fuera de la institucionalidad". Además, planteó que es falso el argumento de los diputados patrocinantes de esta moción, sobre que la recaudación de este impuesto irá en ayuda de las personas durante la pandemia, porque cerca del 80% de los contratos mineros están sujetos a la invariabilidad tributaria hasta 2024. Finalmente la Sala rechazó una polémica indicación que presentó el diputado Daniel Núñez (PC), que establecía derogar la invariabilidad tributaria que cuentan los contratos de la industria minera. NOTICIA RELACIONADA Jobet dice que con el proyecto de royalty las mineras en Chile tributarían el doble que en países "con los que competimos" Gobierno espera revertir proyecto en el Senado Tras el término de la votación Jobet dijo que "cuando pasamos legislamos pasando llevar las reglas, lo que hacemos, es que dañamos la estructura que soporta todo el funcionamiento democrático". Añadió que "nosotros estamos de acuerdo a tener una conversación respecto de la tributación de la minería, pero tenemos que hacerlo en serio, y espero que encontremos ese espacio en el Senado". Por su parte, el diputado Núñez expresó sentirse "muy orgulloso" por esta aprobación, porque, a su juicio, "le devuelve la dignidad a Chile y también reivindica la política". "Lo que estamos haciendo es buscar una distribución equilibrada, justa de la riqueza que hoy día generan las grandes empresas mineras cuando el precio del cobre está muy cerca de llegar a su máximo histórico. Estamos asegurando que parte de esa espectacular ganancia quede en manos efectivamente en manos de Chile", añadió.

Que se puede decir a parte de lo ya sabido que estamos en la etapa de las cosas en las cuales a los gobiernos se les sueltan todas las trenzas impositivas pasándose por la raja el hecho de que a los capitales no les gustan que les cambien las reglas del juego para inversiones que tienen periodos de recuperación y justificación de la rentabilidad a obtener de 30 años, y una de las variables son los ciclos de precios.

Esta gente cree que las mineras son proyectos sociales. En serio. Da la impresión que creyeran que las mineras tienen que financiar todo lo que se les ocurra en sus cabezas de chorlito. Supongo que es lo mismo con las petroleras y cualquier cosa que se recursos naturales no renovables.

Pero ya estamos en la etapa en la que a los cabezas de chorlito que tenemos a cargo se les soltaron todas las trenzas marxistas y controladores psychos que les hacen creer que pueden hacer lo que quieran sin consecuencias.

Somos tercer mundo, y estos pelotudos están tratando a los capitales como si fuésemos Asgard y tienen el honor de estar entre nosotros, los dioses mestizos sureños.

Me llevan.

En fin….

Nada que hacer, salvo esperar a ver las consecuencias. A esta altura tengo serias dudas de que esto sea detenido en el Senado, que ha demostrado ser igual de rasca y tercermundista que la cámara.

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OCDE propone a Chile mirar a Australia y Dinamarca en medio de debate previsional: ¿Cómo opera el sistema en esos países?

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@emol

Los ejemplos de los sistemas previsionales de Australia y Dinamarca, son los que el jefe de pensiones de la OCDE, Pablo Antolín, miraría para Chile en medio de una necesaria reforma de pensiones que el país discute hace años. Esta semana, y después de 15 meses estancado, el proyecto ingresado por el Gobierno de Sebastián Piñera en 2018 vivió su primer avance en el Senado, instancia a la que llegó en enero de 2020 tras ser despachada por la Cámara de Diputados. NOTICIAS RELACIONADAS Subir edad de jubilación: El otro intenso debate durante la discusión del tercer 10% en la comisión de Constitución 661 Reforma previsional pasa a la comisión de Hacienda y ministro Melero valora "avance significativo" 44 La comisión de Trabajo de la Cámara Alta culminó la tramitación de la iniciativa y ahora pasará a su debate en comisión de Hacienda, para luego ser revisada por la Sala y esperar a que su futuro sea zanjado en una comisión mixta, dado los cambios que se han establecido respecto a lo que aprobaron los diputados. Consultado por Radio Concierto sobre los sistemas de qué países podrían funcionar como ejemplos para Chile en medio del debate, Antolín expuso que "hay que mirar países que tienen un sistema similar", en ese sentido, el economista español comentó que "Australia y Dinamarca tienen un sistema de cuentas individuales obligatorio, con un componente de Pilar Solidario". Eso sí, aseguró que "yo me fijaría más en Dinamarca, que puede ser el objetivo a largo plazo y Australia el objetivo más a corto plazo. Pero esos son los dos países en los que yo me fijaría". Con todo, ambos sistemas tienen un fuerte componente de aporte estatal, además de ya iniciar el camino para subir gradualmente la edad de jubilación, un tema que no está contemplado en la reforma que discute el Congreso en Chile y que ha sido calificado como necesario por los expertos. De hecho, la presidenta de la Asociación de AFP, Alejandra Cox, lo planteó hace algunos días en medio del debate por el tercer retiro desde los fondos de pensiones, ganándose las críticas de parte de senadores de oposición. Australia Dentro de los problemas que se han apuntado en el sistema chileno es la baja base de cotización: 10%, por ello el proyecto de reforma previsional busca subirla en seis puntos porcentuales, lo que es respaldado transversalmente por el mundo político, siendo el nudo la distribución de esa cotización extra: si es que se dividirá en ahorro individual y ahorro colectivo, o si en su totalidad irá a un fondo común. Sin embargo, en Australia las personas cotizan 9,5% para su jubilación, y, aun así, para Antolín sigue siendo un sistema a seguir, ¿por qué? "Cuando introdujeron el sistema de cuentas individuales en Australia, hicieron un Pilar Solidario muy fuerte con un gasto público muy importante. Entonces, en Australia todo el mundo que no haya conseguido ahorrar un cierto nivel en sus cuentas individuales, el Estado paga la diferencia". "La otra parte relevante es que el 10% obligatorio es para los empleadores. Los trabajadores pueden contribuir voluntariamente todo lo que quieran por encima del 10%, pero el 10% es obligatorio para el empleador, no para el trabajador", añadió. En Australia existen tres tipos de aporte para la pensión: cargo a empleadores, ahorro particular y programa de pensión estatal Así, al igual que en muchos países, los jubilados australianos pueden tener una pensión estatal y un plan de pensiones privado. Pero el elemento alabado internacionalmente es el "Superannuation", un sistema de contribuciones obligatorias de las empresas y los empleados a las pensiones, cuyo objetivo es que el Estado pague el menor dinero posible en pensiones. La columna vertebral del sistema es la llamada "garantía de jubilación", la contribución obligatoria que el empleador hace a la cuenta individual de pensión del empleado. Desde 2014, la tasa de contribución obligatoria es del 9,5% de los ingresos ordinarios de los trabajadores. Esa tasa se mantendrá hasta este año e irá aumentando 0,5 puntos porcentuales al año hasta alcanzar el 12% en 2025. NOTICIA RELACIONADA Destino del 6% y cambios al sistema: Los principales nudos de la reforma de pensiones que deberán resolverse en comisión mixta 122 En torno al 90% de los ciudadanos tiene sus ahorros en ese fondo, cuyo total general excede el PIB del país. Asimismo, a partir de 2005 los empleados pueden escoger los fondos de su jubilación, es decir, se invierten en activos, bonos, bienes raíces o en alternativas de capital privado. Además, existe un "fondo de seguridad" que pone el Estado y que garantiza una pensión mínima a trabajadores con ingresos excepcionalmente bajos. Lo recibe cerca de la mitad de la población jubilada en Australia y su cuantía oscila entre el 28% del salario medio del país, si se recibe de manera individual, y el 41% si el receptor tiene cargas familiares. La pensión estatal de Australia, también conocida como "pensión de edad", se paga a partir de los 66 años para hombres y mujeres -en Chile, la edad de jubilación de las mujeres es de 60 años y hombres 65-. Desde 2017 que en ese país la edad de jubilación aumenta en seis meses cada dos años, hasta alcanzar los 67 en 2023. El exitoso caso danés En 2012 Dinamarca recibió la calificación A por parte del prestigioso índice global de pensiones Melburne Mercer, transformándose en el primer sistema de pensiones en obtener esa evaluación, la cual ha mantenido hasta el presente. Dinamarca fue uno de los primeros países del globo en adaptar un sistema de pensiones multipilar. El primero -según un informe confeccionado por la Biblioteca del Congreso Nacional- es obligatorio, tiene una cobertura universal y consta de dos niveles. El primer nivel es un esquema público basado en la residencia y con el cual se entrega una cantidad de dinero vinculado a los años de residencia del beneficiario, y el otro es una pensión suplementaria sujeta a los ingresos que obtuvo el jubilado en su edad activa. Esta Pensión de Vejez Universal se financia a través del presupuesto general de la nación. Además, la edad de jubilación en Dinamarca actualmente es de 65 años tanto para hombres como mujeres, pero aumentará a 67 años entre 2024 y 2027, de manera progresiva a razón de 6 meses por año. El monto básico de la pensión danesa es de cerca del 18% del ingreso promedio en ese país. El segundo nivel del pilar obligatorio danés consta de un Fondo Suplementario de Pensiones del Mercado Laboral (ATP) que está destinado a todos los empleados entre 16 y 67 años, siempre que su jornada laboral exceda las 9 horas a la semana. Se financia a través de cotizaciones pagadas tanto por empleadores como empleados. "Lo que la persona paga es lo que obtiene", es la esencia del esquema de la ATP. NOTICIA RELACIONADA Pensión universal y "ley de la marraqueta": Los ejes de las indicaciones a la reforma de pensiones que prepara la oposición 233 Las cotizaciones dependen de la cantidad de horas trabajadas y tiene los mismos requisitos de edad, es decir, la persona puede acceder al beneficio a los 65 años, y el monto de la pensión se incrementa en un 5% por cada año en caso de que la persona decida aplazar su jubilación, con tope hasta los 75 años. El segundo pilar del sistema danés consiste en los denominados "esquemas ocupacionales", administrados de forma privada y totalmente financiados. Se acuerdan a través de negociaciones colectivas y tienen una cobertura que supera el 80% de la fuerza laboral. Las cotizaciones también son establecidas por convenios colectivos y oscilan entre el 10% y el 18% de los ingresos del trabajador. Estos esquemas, también denominados AMP, son gestionados a través de una aseguradora o un fondo de pensiones transversales o sectoriales. La edad de jubilación es la misma que en el primer pilar: 65 años aumentando a 67, pero hay posibilidades de jubilarse a los 60. Mientras que el tercer pilar en Dinamarca consiste en planes de pensiones complementarios voluntarios, administrados por bancos o compañías de seguros. Volviendo a Chile Antolín, el experto de la OCDE, también habló si es que Chile debiese avanzar hacia un Pensión Básica Universal, como lo ha planteado la Asociación de AFP. "Según nos dice el gobierno (chileno), y también información que tenemos de otras partes, la de Chile ya es una pensión universal", sostuvo, aludiendo al Pilar Solidario del país, considerando además que la reforma plantea subir la cobertura de ese pilar del 60% al 80% de la población más vulnerable en Chile. "Es decir, con condicionalidad (de ingresos), todo el mundo en Chile tiene derecho a ella, la cuestión es si el monto es lo suficientemente alto o no", agregó. Por otra parte, se refirió al debate respecto al destino de la cotización extra de 6%, y sostuvo que para la OCDE una pensión digna debiese cubrir alrededor del 70% del último salario del pensionado. "Ahí la cuestión es si se tiene que pagar con ahorros de otras personas ese 70% de alguien que no ha ahorrado lo suficiente. Nosotros pensamos que probablemente no, pero si el país considera que ese tipo de solidaridad o reparto es necesario, es necesario", dijo. NOTICIA RELACIONADA Jefe de pensiones de OCDE y tercer retiro: "La manera de combatir el covid es utilizar los presupuestos generales del Estado" 343 "Nosotros lo único que planteamos es que aumentar la contribución es importante, ahora, ¿cómo se distribuye esa contribución? Siempre y cuando se haga en forma de que los individuos que hacen el esfuerzo del ahorro sean los que se lleven los resultados de sus ahorros, vaya donde vaya, no tenemos ningún problema", acotó. Para Guillermo Larraín, economista y ex superintendente de Pensiones, es "perfectamente factible y posible" que el sistema previsional chileno pueda tener un componente de "financiamiento estatal fuerte". El problema: ¿De dónde el Estado va a sacar esos recursos? Con el Pilar solidario se prometió que hacia 2016 el sistema tendría que haber tenido 1,1% del PIB en beneficios, y está en el 0,7%". A su juicio, habría que buscar una fórmula de financiamiento "que no dependa de la buena voluntad de un ministro o de un Presidente para avanzar, porque aquí necesitamos que haya credibilidad, o sea que las pensiones que se prometan y la extensión de los beneficios que se prometa tienen que ser creíbles. Por eso es que yo he apoyado la idea de que (los recursos) se saquen del 6%, porque esa plata es una contribución cerrada, eso no va a las arcas fiscales". Mientras que Alejandro Ferreiro, también ex superintendente de Pensiones, comentó que "si algo falló en las previsiones que teníamos por asesoramiento al sistema de AFP fue el alto nivel de informalidad y las altas lagunas previsionales que exhiben muchos cotizantes". "Si nos tomamos en serio esa lección tenemos que entender que las pensiones contributivas, esto es las pensiones financiadas con las cotizaciones regulares de los trabajadores, no pueden ser una respuesta universal ni tan mayoritaria como antes pensábamos", añadió. Por eso, para él, "la base del sistema debería ser un Pilar Solidario que garantizara una pensión digna con independencia de las trayectorias laborales de los chilenos y eso nos obliga a acercarnos a una suerte de Pensión Básica Universal que habrá que diseñarla con cuidado para que su existencia no genere incentivos adicionales a no cotizar". "Tengo la impresión de que, si nos tomamos en serio la historia, miramos un poquito hacia adelante, con todas estas formas de trabajo más independientes con menos relación formal y estable con un empleador, tenemos que pensar en un sistema de pensiones en donde el peso relativo de una pensión básica financiada con impuestos sea mayor, sin descuidar los incentivos que deben mantenerse para el pilar contributivo siga existiendo", concluyó.

Porqué esta gente habla como si existiera alguna receta para las pensiones??

NO EXISTE.

No hay un país hoy en día que tenga un sistema sostenible público o de reparto, en cualquier combinación posible.

Los únicos sostenibles, hasta ahora, son los que están gestionados en forma de capitalización con criterios completos de mercado para invertir, esto es, Noruega y tal vez Holanda. Y hasta ahora Chile. No con criterios políticos o de justicia social o de cualquier otra mierda de teoría unicorniana que se les ocurra a los progres.

Un sistema no puede entregar más recursos que los que generan el ahorro más la capitalización de las inversiones. Los sistemas de reparto generan CERO rentabilidad sobre el capital, por ende el aporte actual es destruido o quemado. Los que aportaron van a depender de los que aporten en el futuro.

Eso ciertamente es una receta segura para el fracaso, porque hay cosas que se llaman ciclos económicos y de negocios. Tienen momentos de boom y de alta recolección, y tienes momentos de caída y baja recolección. Los que aportaron en boom a los jubilados actuales esperan recibir de vuelta lo que aportaron en momentos de caídas si es que tienen la mala suerte de toparse con ello.

Se imaginan si eso no pasa??

Solo hay que esperar un poco más para verlo en vivo y en directo en Europa y USA.

La única forma de generar pensiones decentes es con ahorro e inversión. Es decir, con capitalismo, sucio y cochino. No con marxismo o socialismo, que es lo opuesto, no hacer crecer la riqueza, solo repartirla hoy, y por ende juntar un 10% de tu sueldo por 40 años no va a pagar jamás 30 años de retiro con el último sueldo o un porcentaje alto de el si te basas en reparto. NUNCA. Ningún sistema ni promesa huevona de nadie puede lograrlo.

Ahorro e inversión que haga crecer tu capital. Y por supuesto tratar de ahorrar lo antes posible la mayor cantidad de dinero a capitalizar.

Como estos sacos de hueva están empeñados en destruir el sistema de pensiones chilenos actual, va a ser una tarea individual desde ahora en adelante.

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Comprar oro, y más oro: la recomendación del legendario inversionista Mark Mobius

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@pulso

El oro se negociaba cerca de US$1.900 la onza, acercándose a su máximo histórico de casi nueve años, a medida que las tensiones políticas y las preocupaciones sobre el crecimiento mundial impulsaban la demanda de activos refugio.

Las señales crecientes de que la pandemia prolongada de coronavirus está frenando la recuperación económica, y el reciente aumento de las tensiones entre Estados Unidos y China están respaldando el atractivo del metal amarillo. El lingote dorado se encamina a un séptimo avance semanal, la trayectoria alcista más prolongada desde 2011, mientras que la plata está preparada para su mayor apreciación semanal en aproximadamente cuarenta años.

Tasas reales negativas, un dólar más débil, las preocupaciones sobre el coste económico de la crisis de salud y las incertidumbres geopolíticas han impulsado ambos metales preciosos hacia su mayor avance anual en diez años. UBS Group AG elevó su pronóstico a corto plazo para el oro a los US$2.000 por onza a finales de septiembre, citando sus cualidades como diversificador en un mundo de tasas bajas.

Los fondos de metales preciosos registraron entradas de inversiones de US$3.800 millones en la semana hasta el 22 de julio, la segunda mayor cantidad semanal de la historia, dijeron los estrategas de Bank of America, citando datos globales de EPFR.

“Cuando las tasas de interés son cero o cercanas a cero, el oro es un medio atractivo porque uno no tiene que preocuparse por no obtener intereses con el oro y ve que el precio del oro aumentará a medida que crece la incertidumbre en los mercados”, señaló Mark Mobius, cofundador de Mobius Capital Partners, en una entrevista de Bloomberg TV. “Compraría ahora y seguiría comprando, porque el oro está realmente en una carrera alcista, marcha bien”.

Los precios alcanzaron US$1.898,34 el jueves, acercándose al récord de US$1.921,17 de septiembre de 2011. La plata al contado avanzó un 0,5% a US$22,7047 la onza, y se encamina al mayor avance semanal desde 1980.

Si bien los precios spot del oro se encuentran a unos US$25 del máximo histórico, algunos contratos de futuros en el Comex ya se cotizan a precios más altos.

Tensión geopolítica

En el frente geopolítico, el secretario de Estado, Michael Pompeo, describió a los líderes chinos como tiranos que se inclinaban por la hegemonía global. Sus comentarios se produjeron después de que Estados Unidos ordenara inesperadamente a China el cierre de su consulado en Houston, después de lo que dijo que eran años de espionaje dirigido desde el complejo diplomático. Pekín niega las acusaciones y el viernes ordenó a Estados Unidos que cerrara su consulado en la ciudad de Chengdu, en el sur de China.

China ordena el cierre del consulado de Estados Unidos en ciudad de Chengdu

También en los radares de los inversores está la posibilidad de nuevas medidas de política fiscal y monetaria, ya que el camino hacia la recuperación económica sigue siendo incierto. Líderes de la Unión Europea han acordado esta semana un paquete de estímulo sin precedentes por valor de 750.000 millones de euros, mientras que la Reserva Federal se reúne la próxima semana para decidir si es necesaria más relajación.

Si bien hay más necesidad que nunca de mantener el gasto de los Gobiernos, el dinero extra que se imprima probablemente incitará a los inversores a aumentar su exposición al oro, declaró Jake Klein, presidente ejecutivo de Evolution Mining Ltd., en una entrevista televisiva de Bloomberg.

“Hay buenas razones para creer que superaremos ese récord”, dijo Klein, refiriéndose a los precios. “El oro tiene un largo camino por recorrer y los precios se mantendrán fuertes”.

Es importante lo subrayado.

El oro es un vehículo de inversión retail por excelencia. No institucional. Igual que el Bitcoin, o incluso el dinero en efectivo.

Los institucionales típicamente tienen en sus carteras activos que generen flujo. Y que sean capaces de absorber gran cantidad de capital. Por eso en los portfolios institucionales nunca hay oro o criptomonedas. Son combinaciones de bonos y acciones, y en los más sofisticados coberturas de monedas.

Como tal, el precio del oro hoy es una percepción retail de riesgo, lo que no significa que esté errada por supuesto.

Pero hay que recordar que es una clase de activo más como cualquier otra. Sube y baja en relación a las condiciones de inversión imperantes.

Cuando era dinero, esto es, respaldaba supuestamente la emisión, se movía como se mueve el dinero en periodos deflacionarios. Ahora se mueve en el opuesto del dinero que es el USD como todo el resto de activos.

En el caso de Chile, y supongo en todo el mundo, si se va a invertir en algo, especialmente hoy en día, tiene que tener la característica de que sea muy líquido. No te vas a comprar un lingote de oro que no puedas cambiar en ningún lado, o monedas que igualmente no sean fácilmente reconocibles.

Lo lógico es tener monedas que sean reconocibles y transables en el mercado local sin problemas. La ventaja del oro físico es que se transforma en una póliza o seguro contra las tonterías de gobierno, igual que el USD cash. Pero recuerden, los psychos pueden confiscar o prohibir su uso en transacciones cuando se les de la regalada gana, así es que hay que diversificar en más instrumentos que puedas canjear en cualquier lado si lo que se busca es un seguro de liquidez.

Hay ETFs que siguen el oro, so, si crees que es una buena inversión en tu análisis técnico o fundamental, también hay que considerar estas herramientas.

De nuevo. El oro físico siempre ha sido el refugio por excelencia contra las huevadas de gobierno ya que siempre ha sido un elemento que concentra gran cantidad de capital en poco espacio y por ende te puedes mover fácilmente a otros lugares (o podías). Pero hoy el dinero es electrónico, so, casi todo tiene esas características de movilidad.

Tengan en cuenta eso.

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El mercado del petróleo en crisis: barril sufre una caída histórica en EEUU y se acerca al nivel 0

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@pulso

El precio del petróleo acapara todas las miradas de los inversionistas, especialmente el que se cotiza en EEUU. Claro porque en estos momentos, el referencial WTI que se cotiza en Nueva York experimenta una caída histórica que lo acerca a pasos agigantados a los US$ 0.

De acuerdo a los registros de Bloomberg, el precio de ese barril experimenta un desplome sin precedentes de 45,43%, cotizándose en US$ 7,92. Se trata del nivel más bajo desde que los futuros comenzaron a cotizarse en Nueva York en 1983. Con estos resultados, el precio de este petróleo acumula una caída de 87% solo en 2020.

En referencial europeo Brent, por su parte, muestra una caída de 4,52% hasta los US$ 26,81 por barril. En el balance del ejercicio, este barril baja 59,8%.

Recorte de la producción no fue efectivo

La caída se explica principalmente por la menor demanda de crudo y el alto nivel de los inventarios, debido a los efectos del coronavirus que se ha traducido en cuarentenas y medidas restrictivas de movilización en buena parte del planeta.

“El mundo está usando cada vez menos y menos petróleo, y los productores ven cómo ello se refleja en los precios”, afirmó a la agencia AFP, el analista Bjornar Tonhaugen, de Rystad Energy.

La Administración de Información Energética de Estados Unidos informó de que los inventarios de petróleo subieron 19,25 millones de barriles la semana pasada.

Sukrit Vijayakar, analista de Trifecta Consultants, subraya que las refinerías estadounidenses no logran transformar el petróleo crudo lo suficientemente rápido, lo que explica que haya menos compradores y reservas que aumentan.

Estos retrocesos se producen a pesar del acuerdo al que llegaron hace algunos días La OPEP con Rusia para recortar en casi 10 millones de barriles diarios la producción.

“Los precios actuales muestran que (el impacto de) los recortes de la OPEP+ fueron temporales, con los precios del petróleo a merced del virus una vez más”, dijo Vandana Hari, fundadora de Vanda Insights en Singapur, informó Bloomberg.

“Mientras que no nos acerquemos a un levantamiento de las restricciones en EE.UU., el petróleo podría bajar o mantenerse dentro de los niveles actuales”, agregó.

"Los precios del crudo siguieron bajo presión", señala el banco ANZ en una nota, reportó AFP.

“Aunque la OPEP ha aceptado una reducción sin precedentes de la producción, el mercado está inundado de petróleo", añadió, refiriéndose a la Organización de Países Exportadores de Petróleo y a los socios no miembros de la OPEP.

Toda la industria

Un articulo de Bloomberg señala que el colapso de los precios está repercutiendo en toda la industria del petróleo. Los exploradores de crudo cerraron el 13% de la flota de perforación de Estados Unidos la semana pasada debido a que la creciente saturación mundial de crudo provocó una drástica caída de los costos y cancelaciones de proyectos entre los perforadores.

“El recorte de la producción que hemos visto, o se supone que veremos venir, no es suficiente para cubrir los 25 millones a 30 millones de barriles de demanda diaria que la Covid-19 está destruyendo”, dijo David Lennox, analista de recursos de Fat Prophets en Sídney. “Tenemos que ver un pico de la Covid-19 a nivel mundial para tener una idea más clara de cuánta demanda se destruirá”.

Esto es otra cosa.

No puede bajar a estos niveles solo por una falta de demanda, aún la abismal provocada por el bicho…

Algo está sucediendo. Los traders e institucionales están oliendo a rata.

Estamos hablando de un mercado enorme y que trabaja con futuros y enormes sitios de almacenamiento para aprovechar las ofertas de este estilo.

Algo viene en camino.

Algo grande.

No se que es. Pero esto no es normal en el entendido de oferta y demanda. No puedes tener el petróleo a 1,75 USD. Eso es surreal.

GET THE FUCKING READY…

Todos las despensas llenas para dos semanas de alimentos. Dinero en efectivo para un mes.

Los mercados del mundo están digiriendo esto.

Yo también.

Parece una película de super villanos. Duro de matar 4, por ejemplo. FIRE SALE¡¡¡¡¡¡¡¡¡

YISUS KRAIST¡¡¡¡¡¡

1,75 USD…

Van a quebrar todos. Partiendo con las automotoras. Este precio está pronosticando que todo lo que se mueva con combustible is FUCKED.

Acaso los hijos de la gran P… de los giles del cambio climático liderados por el sicópata de Bill Gates y Gore entre otros lograron su objetivo de apagar el mundo???

Oh boy…

Que tiempos estamos viviendo…

Tenemos mayores problemas ahora que contagiarnos de Gripe.

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