La distópica propuesta de retirar el 100% de las AFP

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@emolinversiones

Daniela Benavente Economista de la Universidad Católica

La irresponsable idea tiene impactos negativos en el valor del ahorro de quienes quieren rescatarían, en la macroeconomía y en la construcción de un futuro sistema de pensiones más justo.

Dos propuestas parlamentarias, una de izquierda y otra de derecha, apuntan a un objetivo común: permitir a los afiliados de las AFP retirar el 100% de los fondos previsionales. Simplemente plantearlo es de una irresponsabilidad tremenda.

Primero, por el impacto inmediato en el mercado financiero que generarían las liquidaciones de los activos en las carteras de las AFP. En los primeros retiros del 10%, eso se logró evitar gracias a una coordinación fina de los reguladores y el Banco Central, así como por la preferencia de las administradoras de fondos previsionales de enajenar principalmente activos internacionales de alta liquidez.

Pero aún quedan ¾ de los fondos y desinvertir un monto tan elevado en un plazo tan corto va a generar una fuerte presión sobre los precios de esos papeles, lo que diluirá y depreciará el ahorro que los mismos afiliados buscan rescatar. Cerca del 50% del dinero de las AFP está invertido en papeles locales que no tendrán un comprador inmediato.

Pero no es solo eso. Ese dinero retirado también perderá valor nominal debido al aumento de circulante que generará, sobrecalentando la economía e incrementando la inflación.

Eso sin contar el desfinanciamiento de las pensiones a corto, mediano y largo plazo, así como otros problemas macroeconómicos, financieros, de balanza de pagos y de justicia intergeneracional.

Y agregaría que si se sigue por la vía de retiros exentos de impuesto a la renta se creará además un problema de menor recaudación tributaria aunado a mayor gasto público vía aumento en pensiones solidarias, hoy sin financiamiento.

Se trata de un escenario distópico que además atentaría contra la posibilidad de construir un mejor sistema para financiar el retiro.

Muchos de los países que tienen los más reconocidos sistemas de pensiones del mundo tienen pilares de ahorro individual, en algunos casos reservados a los ingresos altos y de profesionales. Es relevante por tanto mantener esos segmentos con ahorro previsional obligatorio, más allá de los retiros que puedan aprobarse para los segmentos más vulnerables o más jóvenes. En el caso de Suiza, por ejemplo, la capitalización individual se llama "previsión profesional" y tiene tratamiento aparte del sistema de pensiones colectivo (reparto solidario con aporte estatal), incluso a nivel constitucional. Un futuro sistema de pensiones más justo y mejor financiado no puede darse el lujo de borrar un sistema de ahorro previsional individual, para así enfocar los esfuerzos del Estado donde más se necesita.

Me escapa el porqué esta gente Piechdiesca, toda, cree que habrá inflación…algunos hasta hiper inflación…

Si es así, we are fucked. No saben lo que viene en camino ni mucho menos lo que les va a pegar o como salir de ahí.

Piensan que la gente va a salir a gastar el dinero cuando vean que se está apreciando en relación a todo en medio de un desplome, incluido en USD?? Y más encima con un castigo enorme por haber estado en instrumentos financieros??

No lo volverían a colocar dinero en acciones en la vida. O en casas, o en nada que no sea dinero. Eso pasa cuando tienes inflación o hiperinflación, no deflación catastrófica.

El mercado americano se demoró 20 años en recuperarse del desplome de la gran depresión. Y es el centro económico del mundo, especialmente en esa época. Y fue por lo que nos va a golpear a nosotros. Un ingreso masivo de capitales y una liquidación catastrófica de activos nacionales. Ellos lo tuvieron en 2 años. Nosotros el mismo efecto en dos semanas.

Lo que desplomó al mundo en 1998 y peor aún en el 2008 fue una crisis de liquidez inter bancaria.

Todas las crisis financieras son por ellas. Los bancos centrales fueron inventados para mitigarlas. Y nosotros no solo no estamos haciendo nada para evitarlo, lo estamos acelerando con turbo doble.

Great…

Es lo que vamos a vivir nosotros criollamente. Una crisis inter bancaria que va a hacer parecer a la de los 80’s como un juego de niños. O a la de 2007. Todos los complejos engranajes del dinero que hacen que se mueva fluidamente por el sistema se van a trancar, y destruir probablemente, llevando la velocidad del dinero a cero.

Pero si este es el conocimiento financiero y económico de lo mejor que tenemos…

Porque un economista de la UC o de la U y similares con algún posgrado en Stanford o Wharton es lo mejor que tenemos y por ende serán los que liderarán las respuestas a la crisis…

TRULY, MADLY, DEEPLY

FUCKED Imprimir artículo