Cobre en los US$3: Factor China, caída en producción y dólar explican fuerte alza y expertos no descartan que siga subiendo

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Una buena noticia entregó esta mañana el cobre para la delicada situación económica que vive el país: cerró la sesión de este miércoles en la Bolsa de Metales de Londres anotando una fuerte alza de 2,68% y se instaló, por primera vez en más de dos años, por encima de los US$3 la libra. El principal producto de exportación del país -que el año pasado acaparó el 48% de los envíos nacionales- terminó la jornada tranzándose en US$3,024 el libra contado "grado A", su mayor nivel desde el 27 de junio de 2018. Con esto, el promedio del mes del precio del metal rojo se ubicó en US$2,921 y el anual en US$2,584. Además, el commodity se alejó aún más de su mínimo del año, cuando el 23 de marzo anotó US$2,09 la libra, acumulando un repunte desde esa fecha hasta hoy del 44,4%. "Eso significa que vamos a tener una reactivación mayor de la minería chilena, que no ha parado durante todo este tiempo", sostuvo al respecto el ministro de Minería, Baldo Prokurica, recalcando que "vamos a ver una luz al final del túnel, porque esto significa una mayor recaudación fiscal y más recursos para poder ayudar a las familias chilenas que lo están pasando mal". El cobre el año pasado contribuyó con el 8,5% del PIB nacional, y Chile actualmente genera el 28% de la totalidad del metal rojo extraído en el mundo. Por ello, al igual que el ministro, voces ligadas a la minería celebran el, para algunos, "sorpresivo" precio que ha alcanzado el metal rojo en medio de la pandemia y no descartan que siga escalando. De todas formas, hacen un llamado a "la prudencia", ya que el valor registrado este miércoles se encuentra muy por encima del promedio anual. China, menor producción y dólar: Los factores que impulsan al cobre Según explicó a Emol Diego Hernández, presidente de Sonami, el alza observada en la cotización de cobre se explica fundamentalmente por tres factores. ¿El primero? "la recuperación económica en China, principal consumidor de metales del mundo que actualmente capta la mitad del consumo mundial de cobre". En efecto, el PIB del principal socio comercial de Chile creció 3,2% en el segundo trimestre, frente a la caída de 6,8% que anotó en los primeros tres meses del año. También, continuó Hernández, el crecimiento del precio del metal rojo esta empujado por "la paralización de algunas minas de países productores y, además, por menor disponibilidad de chatarra de cobre, que el año pasado representó el 16% de cobre refinado y este año solo la mitad". "Otro aspecto que incide en el aumento del precio del cobre es la depreciación del dólar a nivel internacional, pues se abarata el metal para los tenedores de otras monedas", acotó. Para, Joaquín Villarino, presidente ejecutivo del Consejo Minero, estas positivas noticias respecto al precio del cobre deben "tomarse con prudencia", ya que "parte de las alzas del último tiempo provienen de la depreciación del dólar a nivel mundial, que solo tiene un efecto nominal, por la moneda en la que se mide el valor del cobre". "Por otro lado están las mejores perspectivas de la economía china, apoyadas en estímulos estatales internos y condicionadas por el desempeño del resto del mundo, que todavía no da muestras de una recuperación vigorosa y continua. Y en tercer lugar siguen presentes los riesgos de menor producción de cobre por restricciones sanitarias a la operación de faenas, de los cuales en Chile no estamos liberados", añadió. Mientras que Juan Carlos Guajardo, director ejecutivo de Plusmining, sostuvo que "la cotización del metal se ha visto positivamente impactada por factores de corto plazo que han evidenciado ciertas debilidades en la oferta de cobre tales como la menor producción de cobre refinado en China en julio que refleja y confirma la baja en la producción minera en países como Perú, Panamá o Brasil y los ajustes en las metas productivas que han sincerado algunos países". "Por otro lado, existen positivos indicadores en la recuperación económica del mundo y niveles de inventarios en la Bolsa de Metales de Londres en mínimos de 7 años, sumados al hecho de que agosto ha sido históricamente un mes de alta actividad económica en el hemisferio norte, lo cual brinda soporte al metal rojo. A lo anterior se suma un ambiente financiero favorable, especialmente por la debilidad del dólar, derivado de una liquidez sin parangón en el mundo", comentó Guajardo. Niveles "sorpresivos" y expectativas El académico y ex director del Centro de Minería UC, Gustavo Lagos, señaló que el hecho de que el cobre haya alcanzado estos niveles en contexto de pandemia "es una sorpresa" y no descarta que siga avanzando: "creo que va a subir un poco más en septiembre", dijo. Además, aseguró que "por sobre los US$3 todas las grandes empresas chilenas están obteniendo utilidades y todas deben pagar impuestos por cada aumento que se produce", lo que son buenas noticias para el fisco, considerando que "por cada centavo por sobre los US$3 la libra Chile percibe US$127 millones por año en mayores exportaciones (si ese precio se mantiene todo el año), y aproximadamente la mitad de ello va a las arcas fiscales, ya sea como aporte de Codelco o bien en impuesto a las privadas". "Para Chile, el precio del cobre no le es indiferente, pues por cada centavo de dólar promedio anual que aumenta la cotización del cobre, el país incrementa sus ingresos en US$125 millones por exportaciones y el fisco en US$60 millones, por concepto de excedentes de Codelco y tributación de la minería privada". Diego HernándezVillarino, por su parte, indicó que producto de la volatilidad del dólar, la recuperación de China y los riesgos en la oferta de cobre en el mundo, hacen que el valor de US$3 no sea "totalmente sorpresivo", y recalcó que "se trata de un resultado puntual y está lejos de representar el promedio del año", proyectando que el metal culminará 2020 con un precio promedio de US$2,7. De todas formas, aseguró que "sin lugar a dudas" tener un precio del cobre "con señales al alza" son buenas noticias para el país. "Esto, sumado a los considerables esfuerzos de la minería por mantener su continuidad operacional durante esta pandemia, logrando sostener la producción de cobre con pequeñas variaciones durante el año". "A la luz de la severidad de la crisis mundial sí resulta sorpresivo observar cotizaciones tan elevadas", manifestó Guajardo, añadiendo que desde marzo a la fecha las expectativas del mercado "han transitado desde un profundo pesimismo en la cotización del metal, hacia una mirada alcista sustentada por los fundamentos de oferta y demanda, la gran liquidez del mercado global, la debilidad en el dólar y el mayor apetito por activos de cobertura ante la inflación". Así, espera que el cobre siga fortaleciéndose y que el valor promedio de 2020 escale desde el actual US$2,58 a $2,90. "sujeto a un alto nivel de volatilidad y a que ciertos riesgos bajistas no se materialicen en impactos negativos a la actividad económica. No se puede olvidar que aún estamos en una situación muy compleja con riesgos sanitarios, económicos y geopolíticos". Por último, Hernández, de Sonami, expuso que "para Chile, el precio del cobre no le es indiferente, pues por cada centavo de dólar promedio anual que aumenta la cotización del cobre, el país incrementa sus ingresos en US$125 millones por exportaciones y el fisco en US$60 millones, por concepto de excedentes de Codelco y tributación de la minería privada". "Debemos tener presente que la minería jugara un rol clave en la recuperación económica del país, tal como lo ha hecho en el pasado en momentos complejos de nuestra historia, como también en las últimas tres décadas ha sido un actor muy relevante, atrayendo inversiones, generando empleo, impulsando el crecimiento, abriendo un amplio mercado externo y aportando relevantes recursos financieros para que el Estado pueda desarrollar su labor", concluyó.

https://adyaner.blogspot.com/2020/05/precio-del-dolar-casi-llega-niveles.html

Materias primas y commodities deberían bajar y mantenerse bajos por la masacre en la demanda, que va a generar destrucción de oferta y por ende aumentos de precios cuando las cosas comiencen a recuperarse, en un par de años más. El cobre va a tener un boom, especialmente si los hippies progres del cambio climático en USA y Europa comienzan a pujar por la construcción de una economía verde que requiere MUCHO cobre para la transmisión.

Not there yet…But…

Todo pinta a que vamos para allá. Las cosas que van a subir de precios en los próximos años serán las que fueron destruidas en su oferta y que no son fáciles de retomar en su producción. Como minas de cobre y refinerías de petróleo o energía en general. Y alimentos con la destrucción inmisericorde de la cadena de abastecimiento.

Ideas de inversión para los próximos años…

ETF´S de commodities, especialmente alimentos y energía.

Breve análisis del precio. Está en una reacción al alza con resistencia diaria en 30235 y más abajo en 29880, debería cerrar en semanal sobre el primero para pensar en una subida sostenible. Cerrando bajo el segundo pueden haber caídas relevantes en el precio a nivel diario.

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